2024Q2轻工板块财报综述：逆风彰显龙头韧性，聚焦行业份额集中

2024年第二季度，轻工制造板块收入同比增长0.52%至1525.76亿元，但归母净利润同比下降3.24%至94.76亿元，主要受宏观消费疲软、海运费上涨及汇兑影响。细分板块表现分化：

• 家居：受房地产市场影响，行业进入存量竞争阶段，收入同比下降3.46%，利润同比下降9.48%。未来存量房改善或将成为主要增量。
• 造纸：产能释放提振收入，收入同比增长5.12%，利润同比增长78.44%。但纸价环比下跌导致盈利能力承压。
• 包装：收入同比下降0.95%，利润同比下降20.29%。纸包装受益环保包装业务拓展，金属包装受下游需求疲软影响。
• 文娱用品：收入同比增长7.32%，利润同比下降12.49%。国货品牌崛起，龙头份额提升及产品结构升级值得关注。
• 出口链：收入同比增长18.52%，但利润同比下降3.09%。海运费上涨及汇兑影响导致利润承压，但部分企业受影响较小。

展望未来，轻工板块压力仍存，但部分公司展现韧性。建议关注产业整合背景下综合优势强的龙头标的（索菲亚、顾家家居、慕思股份等）、造纸龙头（太阳纸业）、出口链标的（恒林股份、匠心家居等）以及文娱细分赛道龙头。