核心观点与关键数据
- 业绩表现：2024年上半年公司营收11.14亿元，同比+1.92%；归母净利润0.52亿元，同比-26.20%；扣非归母净利润0.23亿元，同比-36.31%。第二季度单季度营收5.20亿元，同比+2.37%，环比-12.30%；归母净利润0.37亿元，同比-33.53%，环比+156.26%；扣非归母净利润0.22亿元，同比-37.73%，环比+2406.80%。
- 毛利率变化：2024年上半年综合毛利率27.75%，同比下降1.10%；2024年第二季度毛利率32.50%，同比下降2.57%，环比提升8.91%；净利率6.26%，同比下降5.62%，环比提升4.52%。
- 研发投入：2024年上半年研发投入9991.89万元，同比增长19.34%。
业务分析
- 传感器业务：2024年上半年营收1.55亿，同比增长44.61%。公司持续优化产品结构，提升产品性能，在安防、家电、汽车、医疗等领域实现新突破，推动营收高速成长。
- 智能仪表业务：不断丰富产品序列，提升在安全类仪表领域的竞争优势。燃气仪表领域推出新产品，工业安全仪表领域扩展气体种类，增强产品竞争力。
- 物联网综合解决方案业务：持续拓展应用场景，带动营收稳健增长。智慧燃气业务提升采集精度，智慧水务业务拓展再生水循环利用等业务，智慧园区产品引入元宇宙概念，实现AI数字人场景应用。
投资建议与预测
- 盈利预测：预计公司2024-2026年营收分别为24.84/28.38/32.06亿元，归母净利润分别为1.33/1.62/2.01亿元，EPS分别为0.41/0.49/0.61元，对应PE为31.83/26.15/21.05倍。
- 投资评级：维持“增持”评级。
风险提示
- 下游需求不及预期；行业竞争加剧；国产替代进展不及预期；新应用场景导入进度不及预期。
