下游需求阶段性承压，看好景气复苏促业绩修复

短期需求下行导致公司业绩承压，但长期看好景气复苏带来的业绩修复。24Q2公司实现营业收入10.1亿元（同环比-14.9%/-11.3%），归母净利润1.08亿元（同环比-46.5%/-31.56%），扣非归母净利润0.96亿元（同环比-49.34%/-32.17%），毛利率21.65%（环比-2.16pct）。受行业需求下行影响，公司短期业绩承压，但看好景气复苏带来的修复。

公司产品矩阵加速拓展，全球化战略提速。公司掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺，具备一站式轻量化解决方案能力。通过丰富产品品类、加快服务响应等举措增强客户粘性，集成化产品已取得国内新能源主机厂项目定点。2023年下半年启动墨西哥生产基地建设，旨在通过成本、技术及就近配套优势服务北美及欧洲市场，提升全球供应链服务能力。

盈利预测调整：受行业需求承压及短期成本影响，将24-26年营收预测从57.5/69.0/82.8亿元调整为48.8/58.6/73.2亿元（同比1%/20%/25%），归母净利润预测从8.1/9.9/11.7亿元调整为5.7/7.7/9.5亿元（同比-21%/35%/24%），维持“买入”评级。

风险提示：行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧。