晨会纪要
晨会纪要 2024第（165）期发布日期：2024-09-06 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2024/9/62024/9/5 08:0015:00 涨跌涨跌幅/% 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 美元兑人民币(CFETS) 主力合约 40755.75 17127.66 5503.41 17444.30 1.58 101.07 7.10 2024/9/5 40974.97 17084.30 5520.07 17457.34 1.53 101.06 7.10 2024/9/4 -219.220 43.360 -16.660 -13.040 0.049 0.013 0 涨跌 -0.535 0.254 -0.302 -0.075 3.205 0.013 0 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花 CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 金属主力合约 黄金白银铜锌铝锡 国内铅 镍铁矿石氧化铝螺纹钢不锈钢 热轧卷板 2547.10 29.17 9100.50 2378.00 2730.50 1988.00 30830.00 16120.00 19.27 69.47 1024.25 326.90 41.15 410.75 69.32 72.86 2024/9/6 08:00 573.28 7226.00 72610.00 22745.00 19300.00 249680.00 16935.00 124250.00 688.00 3,896.00 3099.00 13475.00 3148.00 2,526.50 28.63 8,965.00 2,399.50 2,803.00 2,015.50 30,440.00 16,150.00 19.26 69.86 1,020.75 328.60 40.09 413.00 69.25 72.78 2024/9/5 15:00 572.04 7104.00 71520.00 22695.00 19195.00 246420.00 16925.00 123450.00 678.50 3,854.00 3083.00 13480.00 3126.00 20.60 0.540 135.50 -21.50 -72.50 -27.50 390.0 -30.0 0.010 -0.390 3.50 -1.70 1.060 -2.250 0.070 0.080 涨跌 1.240 122.0 1090.0 50.0 105.0 3260.0 10.0 800.0 9.50 42.0 16.0 -5.0 22.0 0.815 1.886 1.511 -0.896 -2.587 -1.364 1.281 -0.186 0.052 -0.558 0.343 -0.517 2.644 -0.545 0.101 0.110 涨跌幅/% 0.217 1.717 1.524 0.220 0.547 1.323 0.059 0.648 1.40 1.090 0.519 -0.037 0.704 宏观要闻 1、国家主席习近平在中非合作论坛北京峰会开幕式上表示，未来3年，中方愿同非方开展中非 携手推进现代化十大伙伴行动。中方愿主动单方面扩大市场开放，决定给予包括33个非洲国家在内的所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇。中方愿在非洲实施30个基础设施联通项目，携手推进高质量共建“一带一路”。中国政府愿提供3600亿元人民币额度的 资金支持，包括提供2100亿元人民币信贷资金额度和800亿元人民币各类援助、推动中国企业 对非投资不少于700亿元人民币。 2、降准还有空间！央行货币政策司司长邹澜在国新办新闻发布会上表示，年初降准效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约在7%，还有一定空间。利率方面，央行持续推动社会综合融资成本稳中有降，同时也要看到，受银行存款向资管产品分流、银行净息差收窄等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。 3、国际油价小幅上涨，美油10月合约涨0.17%报69.32美元/桶，布油11月合约涨0.22%报 72.86美元/桶。 4、沪深北交易所发布2024年中秋节休市安排。根据安排，9月15日（星期日）至9月17日 （星期二）休市，9月18日（星期三）起照常开市。另外，9月14日（星期六）为周末休市。港股通方面，9月15日（星期日）至9月18日（星期三）沪深交易所不提供港股通服务，9月 19日（星期四）起照常开通港股通服务。另外，9月14日（星期六）为周末休市。 5、央行货币政策司司长邹澜表示，中国货币政策优先支持国内经济发展，总量上加大逆周期调节力度。央行考虑优化货币政策调控的中间变量，将逐步淡化对数量目标的关注，研究完善货币供应量的统计口径。央行将进一步畅通货币政策传导，从金融市场到实体经济还需打通堵点。 6、央行9月5日以固定利率、数量招标方式开展了633亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%， 当日有1509亿元逆回购到期。 7、国务院国资委透露，今年前7个月，中央企业在战略性新兴产业的投资力度持续加大，完成投资超过1万亿元，同比增长24%，占央企总投资的38%。这些投资主要投向了新一代信息技术、人工智能、航空航天、新能源、新材料、高端装备、生物医药、量子科技等领域。 8、据中国物流与采购联合会，8月中国电商物流指数为114.2点，环比上升0.1点，供需两端平稳增长，企业成本压力改善明显。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳定，河南白沙偏强，有油厂开始收购新花生，整体力度有限。市场存在对交割品的炒作可能，短期10或有交割成本支撑，建议正套为主，等待反弹做空机会。 油脂 5日，豆油成交10300吨，棕榈油成交1470吨，总成交比上一交易日增加5470 吨，增幅86.82%。信息方面，ITS数据，马来西亚9月1-5日棕榈油出口量为214410吨，较上月同期出口的196350吨增加9.2%。巴西2024/25年度大豆播种面积将以近20年最慢速度扩张，预测面积将较上一年度温和扩大0.9%，受商务部对加拿大菜籽进行反倾销消息影响，短期油脂市场预计菜油强势为主，等待反弹做空机会。 白糖 隔夜原糖震荡%。国际机构下调巴西中南部糖产量。未来两周产区天气晴好，利于当期生产工作，但对整个榨季甘蔗的产量担忧仍存。印度甘蔗种植面积同比增加1%。短期原糖受偏弱的宏观情绪和原油大跌拖累，但预计跌幅不深，中期价格围绕18美分还将反复。国内方面，5日广西现货价格稳定在6160附近。广西8月单月销糖35.71万吨，同比减少1.31万吨；工业库存72.48万吨，同比增加20.54万吨，数据利空。9月底新糖将上市，未来两个月，国内将面临进口供给和新糖上市双重压力，需求也进入淡季，基本面偏弱促使国内糖价弱于外盘。策略上，单边郑糖1月合约在5500企稳调整，5500-5750震荡思路；15合约反套。 棉花 隔夜美棉下跌0.5%。上周美棉优良率至44%，前一周为40%。美棉上市前优良率还将反复，但预计也难以改变大幅增产的格局。巴西棉上市且出口旺盛增加市场供给。美棉上行驱动不足，预计反弹的空间也有限。国内方面，供给端，产区降温降雨或对棉花后期生长不利，预计也难以改变新年度棉花产量增产格局。新棉发育期提前，今年上市或早于去年，新棉收购情绪谨慎，开秤价预计大幅低于去年。下游需求旺季到来，基本面利空得到释放，边际利好出现，郑棉按照区间震荡思路。 生猪 昨日，全国生猪现货稳定为主。河南标猪价格20.00元/公斤。供应端，经过本轮涨价过后，二育售卖积极性再度提升，集团正常出栏，市场供应整体稳定。需求方面，目前跟进效果不佳，阶段性的假日需求支撑有限，更多需求仍需关注降温过后的 刚需支撑。现货继续维持高位震。期货方面表现一般。近月合约继续跟随现货维持强势。远月经过本轮反弹后未能有效突破前期高位，形成震荡趋势，关注需求支撑下一步拉动效果。短期维持观望态势，等待回调再次做多机会。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳中有涨，河北基准地粉蛋报价4.5元/斤左右。供应段：全国新增产能陆续释放，淘汰量偏少，全国降温明显，能效恢复，产区货源供应稳定，顺势出货。目前是处于节假日需求最后阶段，最旺季期内易跌难涨局面不变，关注备货结束后的现货回调风险，期货端反应不一，近月跟随现货震荡，远月维持基差修复，正套持有。 2）能源化工 烧碱 现货方面，9月5日，山东地区32%碱主流价报830元/吨（+0），江苏地区32% 碱主流价报920元/吨（+0）。周内低度碱在主力下游氧化铝采购价格拉涨15元/吨及本身库存低位的支撑下，散户价格不同程度跟涨；主力企业高度碱受到氧化铝采购的支撑下，货源相对紧张，价格持续拉涨明显。仓单方面，截至9月5日，烧碱交割库共有仓单136张（-26）。整体来看，本周国内市场氛围偏弱，现货价格小幅上调，烧碱主力合约延续低位整理。 尿素 国内尿素市场价格延续下行趋势，下游仍谨慎观望为主。当前尿素行业日产为 18.14万吨，部分企业装置存复产预期，预计供应将有所回升。库存方面，上游尿素企业库存延续季节性累库趋势，港口货源数量环比增加至20.5万吨。部分地区复合肥企业因走货不佳出现开工降低情况，本周复合肥产能利用率环比降低2.41个百分点，但随着备肥周期的逐步缩短，预计秋季肥需求存环比改善预期。短期来看，当前尿素需求支撑仍偏弱，并且商品市场氛围整体偏空，预计尿素期价或延续弱势震荡运行，后续关注秋季肥走货情况。 3）工业金属 铜铝 现货方面，9月5日，上海有色1#电解铜均价报72065元/吨（-25），升贴水报85元/吨（-10）；上海有色A00铝均价报19300元/吨（-30），升贴水报-30元/吨（+10）。宏观方面，美国8月ADP就业人数增9.9万人，预期增14.5万人，前值从增12.2万人修正为增11.1万人。铜方面，截至9月2日周一，SMM全国主流地区 铜库存环比上周四大幅下降1.45万吨至26.46万吨，延续了去库的态势，总库存仍较去年同期的9.67万吨高16.79万吨。铝方面，国内电解铝运行产能逐渐企稳，供给端逐渐见顶，铝下游消费有企稳复苏趋势，社会库存呈现小幅去库释放积极信号。整体来看，美国最近经济数据走弱，铜铝承压走弱，重点关注宏观市场变化。 氧化铝 现货方面，9月5日，上海有色氧化铝均价报3938元/吨（+0）。供应端，部分地区或因矿石供应和设备检修出现开工率小幅下滑。需求端，近期电解铝端出现部分扰动消息，四川省内持续高温，部分电解铝企业需要在用电高峰期限电5-10%，但对电解铝企业生产暂未产生实质性影响，短期氧化铝需求或相对持稳。仓单方面，截至9月5日，氧化铝交割仓库共有仓单87352吨（+0）。整体来看，短期国内氧化铝供需整体平衡，氧化铝现货价格高位震荡为主，期货盘面高位整理。 螺纹钢 夜盘下跌9收报3099。市场成交整体偏弱，9月5日全国建材成交9.06万吨， 较上一交易日下降0.92万吨。产业结构来看，螺纹钢增产16.27万吨，表需微增0.24万吨，总库存下降40.08万吨，社库去化较快。此外，近期螺纹钢期现基差持续走扩，反映现货挺价意愿较强。短时钢价受宏观情绪影响虽有承压但进一步下行空间收窄，关注政策端变化和市场预期波动。 热卷 夜盘下跌11收报3148。投机性需求不足，商家报价多数下调20-60元/吨，基差持续走扩。本周热卷产需双增，表需增加3.86万吨，刚性需求好于螺纹钢，但产 量相对需求偏高，周度数据仍显示增产5.43万吨，后续热卷减产空间大于螺纹钢。总库存回升1.17万吨，且主要集中在社库累库2.4
