企业月报8月

克而瑞研究月报 版权所有©克而瑞集团·研究中心1/15 〖企业分析〗 单位：亿元 【合约销售：百强房企8月业绩环比降低10%】 表：2024年8月行业典型上市房企业绩表现 企业简称 2024年1-8月 累计金额 累计同比 2024年8月 单月金额 单月同比 单月环比 保利发展 2208.0 -26.2% 221.5 -29.3% -12.5% 中海地产 1800.0 -14.7% 184.3 -2.1% 39.7% 万科地产 1637.5 -34.1% 172.0 -23.9% -10.5% 华润置地 1554.0 -25.2% 152.0 -25.1% -1.9% 招商蛇口 1309.3 -36.5% 141.2 -27.6% -10.9% 绿城中国 1045.1 -11.4% 81.1 -19.7% -26.3% 建发房产 777.3 -34.5% 47.6 -63.2% -31.2% 滨江集团 723.5 -36.2% 70.6 -33.0% -0.1% 越秀地产 704.0 -31.0% 99.7 1.1% 98.3% 龙湖集团 651.4 -47.1% 65.1 -49.9% -13.3% 华发股份 595.8 -33.7% 59.7 14.1% -29.0% 中国金茂 564.0 -42.1% 62.0 21.6% 9.5% 金地集团 476.1 -56.3% 54.0 -56.8% -11.5% 绿地控股 426.4 -42.6% 50.0 -13.0% 22.3% 碧桂园 417.3 -77.9% 41.5 -70.4% -3.7% 保利置业 368.0 -13.6% 27.0 0.0% -51.8% 融创中国 349.9 -43.1% 73.0 74.2% 417.7% 新城控股 295.4 -45.7% 25.0 -58.6% -28.2% 美的置业 259.1 -47.2% 27.0 -39.7% -9.1% 旭辉集团 241.8 -52.7% 20.0 -55.2% 7.5% 远洋集团 227.6 -43.3% 26.4 34.0% 47.5% 世茂集团 224.1 -32.7% 26.1 18.6% -4.0% 首开股份 220.1 -46.3% 31.0 15.2% 3.3% 中国恒大 198.5 -56.6% 14.1 -67.3% -18.3% 雅居乐 156.4 -43.8% 12.5 -50.5% -30.5% 华侨城 155.8 -55.2% 27.7 2.2% 0.4% 中南置地 117.9 -60.2% 10.9 -57.3% -4.4% 阳光城 115.2 -48.8% 15.0 -33.0% -1.3% 合生创展 114.8 -28.0% 19.4 61.7% 44.3% 金辉集团 99.4 -43.4% 2.9 -83.9% -70.4% 中梁控股 97.9 -49.0% 11.8 -22.9% -16.2% 宝龙地产 90.2 -58.4% 6.3 -69.4% -40.2% 金科集团 76.4 -49.9% 6.6 -31.8% -8.6% 中骏集团 76.0 -67.8% 14.9 23.9% 41.5% 建业集团 68.1 -36.9% 6.0 -31.0% -3.2% 奥园集团 63.0 -32.9% 5.0 -52.9% -18.0% 合景泰富 61.1 -66.2% 5.8 -34.1% -33.3% 荣盛发展 60.2 -40.4% 18.2 -14.6% 207.2% 龙光集团 59.3 -69.6% 3.5 -89.9% -55.6% 时代中国 57.0 -49.0% 5.5 -40.0% -36.5% 正荣集团 55.5 -53.6% 7.3 -68.1% 22.8% 注：数据口径为全口径；去年同期数据来源为企业公告，若无公告数据，则来源为排行榜 数据来源：《2024年1-8月中国房地产企业销售TOP100》排行榜 核心观点： 1、2024年8月，TOP100房企实现销售操盘金额2512亿元，环比降低10%，单月业绩规模继续保持在历史较低水平。同比降低26.8%，同比降幅较7月进一步扩大7.1个百分点。累计业绩来看， 1-8月百强房企实现销售操盘金额23821亿元，同比降低36.5%，降幅收窄1个百分点。 图：2024年1-8月百强房企单月操盘销售规模及同比变动 单位：亿元 140000% 12000 10000 -16.7% -19.7% -26.8% -10% -20% 8000 6000 4000 -34.2% -48.8% -45.8%-45.0%3583.2 -33.7% -44.3%3219.5 -39.5%4389.3 -37.5% -36.5% -30% -40% -50% 2000 -47.5% 2350.6-60.108%58.6 -46.8% 3117.2 2790.7 2512.0 -60% 0 1月2月3月4月5月6月7月8月 -70% 2019年2020年2021年2022年 2023年2024年单月同比累计同比 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 2、2024年8月，百强房企各梯队销售门槛较去年同期进一步降低，且门槛值均降至近年最低水平。其中，TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低48.4%至585.5亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低42.5%和41.3%至158.5亿元和97.9亿元。TOP100房企的销售操盘金额门槛则降低40%至46.1亿元。 -40.0% -42.5% -41.3% -48.4% 585.5 -47.2% 235.8 158.5 97.9 46.1 0% -10% -20% -30% 单位：亿元2500 2000 1500 1000 500 -40% -50% -60% 0 TOP10 TOP20 TOP30 TOP50 TOP100 -70% 图：2024年8月百强房企销售操盘金额入榜门槛及变动 2021年2022年2023年2024年同比变动 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 3、从企业表现来看，2024年8月有逾七成百强房企单月业绩环比降低，同比降低的企业也近七成。具体来看，8月有近三成百强房企的单月业绩环比降幅大于30%，其中16家企业环比降幅超过50%。但同时，也有一些房企如中海地产、中国金茂、越秀地产、绿地控股、融创中国等仍实现8月单月业绩环比增长。 【企业拿地：企业投资额降至近两年次低，短期拿地放缓势头难改】 表：2024年8月30家监测企业新增土地统计表 单位：万平方米、亿元、元/平方米 序号 企业名称 2024年8月新增土地 2024年1-7月月均新增土地 2023年月均新增土地 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 建筑面积 成交总价 平均 楼面价 1 碧桂园 - - - 0.03 0.01 5000 8 7 8367 2 万科地产 - - - 11 5 4474 50 72 14302 3 保利发展 3 4 15300 21 38 17636 77 105 13585 4 绿城中国 18 89 49444 21 37 17315 33 66 20333 5 中海地产 1.4 0.6 4167 14 19 13419 50 106 21320 6 华润置地 - - - 28 35 12533 59 92 15496 7 招商蛇口 3 14 41600 11 16 14622 29 54 18758 8 金地集团 - - - - - - 8 9 11371 9 龙湖集团 - - - 7 13 17451 29 30 10464 10 建发房产 - - - 23 47 20203 51 74 14648 11 融创中国 - - - - - - - - - 12 滨江集团 11 27 25009 13 35 26145 28 48 17300 13 中国金茂 - - - 2 4 17924 17 25 14442 14 绿地控股 - - - 2 1 3272 - - - 15 越秀地产 - - - 23 43 19122 17 38 22617 16 华发股份 - - - 2 6 36954 14 34 24007 17 中国铁建 11 9 7909 24 19 7949 49 45 9265 18 旭辉集团 - - - 0.3 0.4 13800 2 0.2 1481 19 新城控股 - - - - - - 3 2 7376 20 仁恒置地 - - - - - - 0.3 0.4 15225 21 中南置地 - - - - - - - - - 22 金科集团 - - - - - - - - - 23 首开股份 - - - 0.7 1.0 - 3 9 25848 24 电建地产 9 16 19135 - - - 10 7 7241 25 中梁控股 - - - 2.4 0.8 3324 - - - 26 保利置业 - - - 0.5 0.7 14059 8 13 16517 27 雅居乐 - - - - - - - - - 28 融信集团 - - - - - - - - - 29 伟星房产 5 17 36259 3 3 9171 11 13 11932 30 武汉城建 - - - 3 1 2282 14 13 9546 总计 61 177 29139 215 325 15166 569 863 15171 备注：1、数据来源于CRIC监测，与企业公布存在差异。2、不包含港澳台及海外地区。 数据来源：CRIC中国房地产决策咨询系统 核心观点： 1、典型房企拿地金额降至近两年次低。在新房市场持续走弱、土地供应持续放缓之下，8月房 企投资意愿降至“冰点”，未能延续6、7月底部回升态势，8月重点监测30家房企单月投资金额177亿元，同环比分别下降77%和49%，为近两年次低，仅高于2023年1月份。拿地面积61万平方米，环比下降71%，同比降幅近九成。7月典型企业平均拿地楼板价15166元/平方米，环比下降9.7%。 2、七成房企前8月投资额同比下滑。拿地金额TOP100中近八成企业在8月未有新增土储入账，拿地金额超过30亿仅4家企业。即使是拿地金额TOP10中也仅绿城中国、保利发展、滨江集团、中国铁建、中海地产5家企业在本月拿地，总计金额129亿元，主要集中在上海、杭州等核心城市。 此外，从前8月的整体拿地表现来看，印证了当前企业投资的谨慎，超七成企业投资金额同比下降，不仅仅是民企投资几乎暂缓，过去一年拿地较多的央国企如华润、保利、中海、招商投资金额同比跌幅均超50%。 3、销售萎靡、供应放缓，短期投资趋紧势头难改。整体而言，企业投资仍处于低迷期。从土地市场角度来看，土拍市场逐步恢复了传统的少量多次供应模式，整体供应节奏放缓，从根本上避免了供应过剩；其次土拍市场热度出现明显分化现象，核心城市、优质地块高溢价竞拍的同时，非核心区域土地则持续预冷。 从企业角度来看，销售疲软对拿地信心产生明显影响，因此企业投资策略持续趋紧，短期内企业更注重于去库存、缓解资金压力、优化资产结构等方面。在投资方面，有能力的房企将持续聚焦高能级城市，在市场筑底期持续关注质量较高、价格合理的地块资源。 【企业融资：单月规模环比减少29%，发债成本创近年来新低】 图1：2021年8月-2024年8月65家监测企业融资额统计图 单位：亿元 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 股权融资 境内债权融资境外债权融资永续债资产证券化 备注：1.外币融资统一按当月月末汇率换算为人民币，监测数据不含开发贷、一般银行贷款； 2.因行业格局发生变化，监测企业范围由2023年的80家调整为65家，历史数据也同步调整 数据来源：