胜遇信用周报

2024年8月19日-2024年8月25日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约三、评级变动四、本周新增非标违约五、下周关注六、信用债发行情况 一、本周重要信用事件 （1）8月22日，远洋集团控股有限公司（以下简称：远洋集团）称，于公告日期，占A组债务72.5%的持有人已加入重组支持协议。据该集团了解，很多其他债权人支持重组计划及正在进行内部程序以加入重组支持协议。从重组提案看，各组新债务对应原债务的比例分别为A组68.8%、B组31.4%、C组13.5%、D组19.3%，其余债务替换为可转债或永续债，其中BCD组被认为“削债”比例较高。同时，各组可转换债券的转股价不低——A组为每股1.46港元，B组为5.52港元，C组为16.37港元，D组为11.20港元。而截至8月22日，远洋集团H股股价为0.295港元。 （2）8月21日，万科企业股份有限公司发布公告称，为满足经营需要，万科全资子公司北京万科、汇通置业，将其持有的北京万金房地产开发有限公司的股权及债权转让予嘉兴东富正启投资合伙企业（有限合伙），对价为20亿元，后者为中国东方资产管理股份有限公司旗下子公司。此外，北京万金通过提供应收账款质押，为卖方在本次交易的履约，如合同解除需承担的责任以及保障买方相关权利等提供担保。 （3）8月19日，西安建工发布“关于未能清偿到期债务的公告”，称公司因受宏观环境、行业下行及地产调控等因素叠加影响，目前应收账款回款滞后导致缺乏流动性资金，债券偿付压力较大，因此未能完成“21西安建工MTN001”本息的兑付合计金额26269.50万元。自组建以来，西安建工整体规模和综合实力不断发展壮大，主要经营指标连年大幅增长。2017——2022年，营业收入年均增长39.5%，利润总额年均增长60%，发布的2023年年度报告显示，去年公司净利润约为-9.07亿元，应收账款金额为101.2亿元，占流动资产的14.49％。公司融资方式以银行贷款为主，近年来陆续出现金融机构控制贷款、缩减授信的情况，公司面临较大的融资到期还付压力。 （4）2024年8月20日，杉杉集团有限公司（以下简称“杉杉集团”）外部评级由AA下调至AA-，展望维持负面。主要基于债务风险尚未有效缓解、部分贷款利息与票据出现延期支付或逾期情形以及公司关联担保金额较大，控股股东债务风险进一步扩散等。 根据于2024年8月22日发布的杉杉集团持有人会议安排：1）杉杉集团拟对其发行的“22杉EB1”、“22杉EB2”、“22杉EB3”和“22杉EB4”将分别应于2024年8月24日，9月16日、9月29日和11月2日支付的利息分别展期至2024年9月5日，9月28日、10月10日和11月18日支付，且延长期间不再另计利息，以上到期应付利息的金额合计1.39亿元；根据持有人会议通知，由于经营现状，现金流情况及偿付安排，杉杉集团预计无法保障本期债券年度利息按期 兑付。此举也是其拟对公开市场发行债券的首次展期。 （5）8月22日，杭州市的第一座万达广场——杭州拱墅万达广场已经被王健林“摆上货架”，报价14.8亿元，年租金约1.09亿元，整体商业综合体出售回报率8个点以上，价格还可以再谈。据悉，杭州拱墅万达广场的商业建筑面积14.6万平方米，商场地下2层，地上5层，涵盖餐饮、服饰、珠宝、数码、娱乐业态。2013年3月12日，万达以14.26亿元竞得杭州北部软件园一宗商业商务用地，占地面积8.3万平方米。2014年12月12日，该地块上的万达广场开业，一至五层出租率达百分之百。 （6）8月22日，广西柳州市投资控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)成功发行。债券简称24柳控03，主体评级AA+，发行规模5.58亿元，发行期限5年，票面利率2.94%，全场认购倍数达4.57倍。本次公司债的发行，也创造了柳州市平台公司的利率新低。 （7）8月21日，据票交所披露，昆明市城投建设投资有限责任公司公告称，2024年8月12日公司应承兑的3张商业汇票发生逾期，共计2,377,350.00元。上述票据的逾期原因为：公司财务系统问题导致无法及时付款，造成系统显示票据逾期，目前均已结清。 （8）8月19日，河南省路桥建这公司无法按期线上进行兑付该笔到期商票，非公司主动违约行为。该笔商票质押贷款业务于2024年8月1日采取线下方式提前结清。 二、本周新增违约 1、本周新增违约主体： （1）2024年8月19日，发行人西安建工集团有限公司，未按时兑付本息，构成实质违约。 2、本周新增债券违约与展期： （1）2024年8月19日，“21西安建工MTN001”，发行人西安建工集团有限公司，未按时兑付本息，当前逾期本金2.49亿元，逾期利息1370.00万元。 三、本周评级变动 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 本周发生评级变动4家，评级下调2次，上调2家，展望调整1家。 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模、净融资额环比均呈现上升趋势，其中城投债发行规模环比上升、净融资额环比大幅上升、产业债发行规模环比上升/净融资额有所下降；国有企业发行额和净融资额均环比上升，民营企业发行额和净融资额均环比下降。 本周信用债共发行3,018.89亿元，比上周2,412.77亿元环比小幅上升25.12%，净融资规模266.51亿元，比上周111.58亿元环比大幅上升138.85%，其中城投债本周发行量1,037.06亿元，比上周952.47亿元环比上升33.17%，净融资规模34.92亿元，比上周-143.89亿元净流出规模大幅上升178.81亿元；产业债本周发行量1,981.83亿元，比上周环比上升21.29%，净融资规模231.59亿元，比上周255.47亿元环比下降9.35%。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量2,945.89亿元，比上周2,323.07亿元小幅上升26.81%，净融资规模321.88亿元，比上周90.60亿元环比大幅上升255.28%；民营企业本周发行量73.00亿元，比上周89.70亿元环比下降16.70亿元，净融资规模-55.37亿元，比上周环比下降76.35亿元。 本周高中评级信用债发行量、净融量有所上升，低评级发行量上升而净融减少。具体来看，AAA信用债发行量环比上升21.14%，净融资额环比上升7.96%；AA+发行量环比上升39.29%，净融资额环比大幅增加159.90亿元；AA及以下发行量环比小幅上升38.13%，净融资额净流出规模收缩了33.04亿元。 本周高、中评级城投债发行量及净融规模环比均上升，低评级发行量环比上升而净融资下降。具体来看，AAA城投债这周发行量环比上升44.11%，净融资额环比大幅上升172.53%；AA+发行量环比上升24.00%，净融资额环比上升76.56%；AA及以下发行量环比增加12.58亿元，净融资流出规模增减少55.36亿元。 本周高、中评级产业债发行量、净融资均有所下降，低评级环比下降而净融资环比上升。具体来看，AAA产业债发行量环比下降9.62%，净融资额环比小幅下降41.16%；AA+发行量环比大幅下降23.82%，净融资额下降69.10%；AA及以下发行量下降9.32%，净融资额环比上升190.32%。 国有企业方面，本周高中等级信用债发行量、净融资环比有所上升，低评级发行量有所上行而净融有所收缩。具体来看，AAA发行量环比上升22.66%，净融资额上升22.21%；AA+发行量环比上升42.55%，净融资额环比上升128.89%；AA及以下发行量环比小幅上升42.93%，净融资额净流出规模下降206.39%。 民营企业方面，本周高、中评级信用债发行量、净融资额环比均下降，低评级无发行量、净融资额有所上升。具体来看，AAA发行量环比大幅下降19.59%，净融资额大幅下降319.53%；AA+发行量环比下降15.49%，净融资额环比下降247.54%；AA及以下无发行量，净融资额-2.97亿元，持续为负。 报告声明 1.本报告仅供丝路海洋（北京）科技有限公司（本公司）客户使用。 2.本报告所载的所有内容均不构成投资建议，任何投资者须对任何自主决定的行为负责。任何投资者因信赖本报告而进行的投资或其他行动并由此产生的任何损失，均由投资者自行承担，本公司不承担任何法律责任。3.本报告所载的所有信息均以本公司认为准确、可靠的来源获取，但本公司不保证本报告所述信息的准确性和完整性，本报告的使用者不应认为本报告所载的信息是准确和完整的而加以依赖，本公司不对因本报告所载信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担任何责任。4.本报告是本公司依据合理的内部程序独立做出的，所载的观点仅是报告当日的观点，且上述观点后续可能发生变化，在不同时期，本公司可能会发出与本报告观点不一致的研究报告，本公司不承担及时更新和通知的义务。5.本公司对本报告的所有信息表达与本公司业务利益存在直接或间接联系不做任何保证，相关风险请本报告的使用者独立做出评估，本公司不承担由此可能引起的任何法律责任。6.本报告的版权归本公司所有，未经本公司书面许可任何个人和机构不得以任何形式复制、翻版、篡改、引用、刊登或发表等。7.本公司发布的报告和信息适用法律法规规定的其它有关免责规定。8.以上声明内容的最终解释权归本公司所有。