中国中免2024 中期报告

中国旅游集团中免股份有限公司 ChinaTourismGroupDutyFreeCorporationLimited （一家于中华人民共和国注册成立的股份有限公司） (AjointstockcompanyincorporatedinthePeople’sRepublicofChinawithlimitedliability) 股份代号 STOCKCODE:1880 目录 公司资料2 管理层讨论与分析4 其他资料14 独立审阅报告20 中期简明综合损益及其他综合收益表21 中期简明综合财务状况表22 中期简明综合权益变动表24 中期简明综合现金流量表25 中期简明综合财务资料附注27 释义55 公司资料 董事会 执行董事 王轩先生（主席） 陈国强先生（副主席） 常筑军先生（于2024年5月23日获委任） 独立非执行董事 葛明先生王瑛女士王强先生 联席公司秘书 常筑军先生张潇女士 授权代表 王轩先生张潇女士 监事会 刘德福先生（主席）李辉女士 钭晓琼女士 审计与风险管理委员会 葛明先生（主席）王瑛女士 王强先生 薪酬与考核委员会 王瑛女士（主席）葛明先生 王强先生 战略与可持续发展委员会 王轩先生（主席）陈国强先生 常筑军先生（于2024年5月23日获委任） 王强先生 提名委员会 王强先生（主席）王轩先生 常筑军先生（于2024年5月23日获委任） 葛明先生王瑛女士 中国注册办事处及总部及主要营业地点 中国北京市东城区 东直门外小街甲2号 A座8层 中国香港主要营业地点 中国香港湾仔 告士打道108号光大中心16楼 主要往来银行 中国银行股份有限公司北京崇文支行中国 北京市东城区 广渠门内大街47号1-4层 中国工商银行股份有限公司北京王府井支行中国 北京市东城区 王府井大街237号 招商银行股份有限公司北京东三环支行中国 北京市朝阳区 东三环北路6号汇佳大厦1层西门 02|中国旅游集团中免股份有限公司 公司资料 审计师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师中国香港 鲗鱼涌 英皇道979号太古坊一座27楼 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 注册会计师 中国北京市东城区 东长安街1号东方广场 安永大楼17层01-12室 中国香港法律顾问 嘉源律师事务所中国香港 上环 德辅道中238号 7楼及17楼 中国大陆法律顾问 北京市嘉源律师事务所中国 北京市西城区 复兴门内大街158号远洋大厦F408 A股股份过户登记处 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司中国 上海市浦东新区 杨高南路188号 H股股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司中国香港 湾仔 皇后大道东183号 合和中心17楼1712-1716号铺 股份代号 A股：601888（上海交易所）H股：1880（香港联交所） 公司网址 www.ctgdutyfree.com.cn 2024中期报告|03 管理层讨论与分析 主要业务 本公司为于2008年3月28日根据中国法律成立的股份有限公司。本公司于2009年10月15日完成首次公开发售A股并于上海证券交易所主板上市（股份代号：601888），并于2022年8月25日完成其H股于香港联交所主板的公开发售及上市（股份代号：1880）。本公司主要从事以免税为主的旅游零售业务，包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品等免税商品的批发、零售等业务。此外，本公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。本公司截至2024年6月30日止六个月期间按主要业务划分的收入及经营利润分析载于本节内容。 经营情况的讨论与分析 2024年上半年，面对复杂严峻的外部市场环境，公司紧密围绕稳增长、促改革、谋发展，扎实开展各项工作。 （一）砥砺前行，激发海南市场活力 公司开展三亚国际免税城“诚信经营、优质服务”示范点创建工作，努力在服务、管理、价值创造等方面创建标杆，推动经营和服务水平的全面系统提升。报告期内，海南区域新引进约50个新品牌，海口国际 免税城Prada（普拉达）、Gucc（i古驰）、Lacoste（拉科斯特）等精品品牌开业，三亚国际免税城Glashutte （格拉苏蒂）、Coachtopia（蔻驰之城）等精品品牌开业，品牌布局持续完善。公司还积极打造“国潮+奥运”体育新消费力量，在海口美兰国际机场开设巴黎奥运会特许产品店，推进国潮香化、运动、文旅等品牌的全面合作，满足消费者多元化、个性化消费需求。报告期内，公司在海南离岛免税市场的优势地位进一步稳固，市场份额稳步提升。 （二）内外兼顾，优化完善业务布局 境内渠道方面，公司成功中标广州白云国际机场T1航站楼出境免税店、昆明长水国际机场出境免税店、山东港口青岛邮轮母港客运中心及烟台港客运站口岸出境免税店经营权，拓展口岸渠道增量；公司积极复苏出入境免税业务，公司境内出入境免税门店收入同比增长超过100%，盈利能力持续改善。境外渠道方面，公司落实“一带一路”国家战略，有序推进海外业务布局，实现爱达·魔都号邮轮免税店、新加坡樟宜机场Qeelin（麒麟）精品店开业，中标新加坡樟宜机场MCM精品店、香港国际机场麒麟精品店经营权。同时，公司积极推进“国潮”出海，与晋江市人民政府签署战略合作协议，并在加强政府合作、政策研究的同时不断拓展上游品牌和下游渠道资源，全力助推“国潮”品牌在海外市场落地。 04|中国旅游集团中免股份有限公司 管理层讨论与分析 （三）精益求精，全力提升管理质效 公司优化商品销售结构，提升高毛利产品占比，并完善营促销管理机制，优化商品定价和折扣策略，盈利能力持续修复。报告期内，公司主营业务毛利率为32.94%，同比提升2.62个百分点。公司不断拓宽商品边界，上半年引进国潮香化、家居百货、食品酒饮、营养保健、母婴等品类品牌。公司加强供应链体系建设，加强商品分级管理，推进统筹订货和灵活分货，并精细化管理库存，创建供应链全链路标准作业流程，增强作业效率。海南区域“一盘货”项目试点及推广取得关键进展，有效提高运营效率并降低运营成本。公司加强在线线下协同，聚焦市场、商品、会员等资源，积极开展线下客源向在线引流复购工作，并增强会员精准洞察和数据分析能力，提升转化率和复购率。公司优化门店分级分类管理体系，加强零售终端管控指导，对标一线品牌标准，新增打造11家“S店”，持续提升门店精细化运营水平。 （四）稳扎稳打，推进重点项目建设 公司扎实推进重点项目建设，持续打造特色旅游零售综合体，助力海南自贸港高质量发展。报告期内，三亚国际免税城一期二号地酒店项目完成酒店样板段评审，推进核心筒结构施工；三亚国际免税城三期项目取得A区施工许可证、B区规划许可证并完成人防区正负零结构施工；海口国际免税城项目地块一推进幕墙、机电及精装等工程施工，地块四推进主体结构施工。 （五）蓄势赋能，助力企业做大做强 一是加强营销推广，公司打造龙年营销IP“C-LOONG”，开展第四届中免腕表节、“中免全球悦享季”等营销活动，打造沉浸式、体验式、交互式消费新场景和独特的购物体验标签，激发消费者免税购物热情。截至目前，中免会员人数已突破3,500万人。二是加强品牌宣传，公司深度参与消博会、TFWA亚太展览&会议等行业活动，举办2024年度订货会及“中国免税行业发展研讨会”，中免“秘境”系列品牌形象广告荣获2024年德国国家设计奖，公司品牌形象及品牌影响力进一步提升。三是加强科技创新，公司集成中免数据中心，实现统一数据仓库、数据标准、数据安全管理，支撑公司精细化管理和运营；推进星云项目建设，开展数据基础设施建设和核心用户数据的部分集成，探索智能算法推荐应用，为业务赋能提供支持。 2024中期报告|05 管理层讨论与分析 公司所处行业情况 （一）旅游行业 根据文化和旅游部发布的2024年上半年国内旅游数据情况，2024年上半年，国内出游人次27.25亿，同比增长14.3%；国内游客出游总花费人民币2.73万亿元，同比增长19.0%。分季度看，一季度国内出游人次14.19亿，同比增长16.7%；二季度国内出游人次13.06亿，同比增长11.8%。 2024年以来，中国出入境旅游市场加速复苏。根据国家移民管理局统计，2024年1-6月份，全国移民管理机构共查验出入境人员2.87亿人次，同比增长70.9%，恢复至2019年同期的83%，其中内地居民1.37亿人次，港澳台居民1.21亿人次，外国人2,922万人次。 世界旅游联盟发布的《2023-2024跨境旅游消费趋势研究报告》指出，随着中国扩大单方面免签国家范围，并持续推出签证及支付便利化措施，海外游客赴中国旅游意愿强劲回升，市场信心显着增强，中国入境游市场持续升温；随着国际航线架次及通航城市的不断增加，中国游客走出国门的热情持续增长，出境人次及消费快速恢复。报告指出，中国游客出境游需求由近及远逐步释放，出境游客数量前二十的热门目的地中亚洲国家占60%，欧洲市场也逐步回暖。同时，中国游客出境游更加重视旅游品质和出游体验，吃喝娱乐等体验类支出占比提升。 （二）海南旅游及离岛免税行业 根据海南省统计局统计数据，2024年1-6月海南省港口和机场旅客吞吐量为3,568.45万人次，同比增长9.1%，其中离港旅客为1,861.17万人次，同比增长10.7%。但是，海南旅游市场增长不均衡，呈现“南冷北热”。根据海南三亚和海口机场的统计，2024年上半年，三亚凤凰国际机场的旅客吞吐量为1,088.9万人次，同比下降3.2%；海口美兰国际机场的旅客吞吐量为1,449.4万人次，同比增长20.3%。 今年上半年，海南离岛免税市场销售承压。根据海口海关统计数据，2024年1-6月，离岛免税购物金额人民币184.6亿元，同比下降29.9%；免税购物人数336.1万人次，同比下降10%。 06|中国旅游集团中免股份有限公司 管理层讨论与分析 2024年5月28日，海南发布《海南省进一步促进文体旅商展联动扩大消费若干措施》，通过支持离岛免税企业促消费、支持文体旅商展联合促消费活动、继续发放消费券、支持入境旅游等20条具体举措，持续推动海南国际旅游消费中心建设，进一步扩大消费，促进海南经济高质量发展。今年1-5月，海南已安排人民币1.25亿元发放离岛免税及“机票即门票”消费券，对活跃市场氛围起到积极作用。 公司从事的业务情况 报告期内，公司主要从事以免税为主的旅游零售业务，包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品等免税商品的批发、零售等业务。此外，公司还从事以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。公司下属全资子公司中免公司、中免投资公司分别负责公司的免税业务、旅游目的地商业综合体投资开发业务。 除线下销售渠道外，公司还通过打造一体化在线平台充分发展在线业务，创新开展数字化营销模式，实现在线线下销售渠道的有效衔接，高效赋能企业提质增效。 财务回顾 收入 本集团的收入主要来自通过其旅游零售业务销售商品及提供相关服务。本集团其他收入主要来源于公司物业的租金收入。 本集团的收入由截至2023年6月30日止六个月的人民币358.58亿元同比减少12.81%至截至2024年6月30日止六个月的人民币312.65亿元，主要由于报告期内商品销售收入同比减少所致。 其他收入 本集团的其他收入（包括利息收入、汇兑损益、政府补助）由截至2023年6月30日止六个月的人民币6.37亿元同比增加16.95%至截至2024年6月30日止六个月的人民币7.45亿元，主要由于报告期内政府补助及大额定期存款利息收入增加所致。 2024中期报告|07 管理层讨论与分析 销售成本 本集团的销售成本由截至2023年6月30日止六个月的人民币251.04亿元同比减少16.26%至截至2024年6月30日止六个月的人民币210.22亿元，主要是由于报告期内销售收入同比减少所致。 毛利 本集团的毛利由截至2023年6月30日止六个月的人民币107.54亿元同比减少4.75%至截至2024年6月30日止六个月的人民币102.43亿元，主要是由于报告期内销售