天风：买方观点-20240905

展望未来可以适当乐观一些，美国进入降息周期，或为我们国内货币政策打开宽松的空间，沙利文访华以及征税的推迟在一定程度上反映出中美关系的缓和 。 从关注的方向来说：1、红利缩圈，机构聚焦更低估值的银行大金融、港股互联网和更稳定的公用事业和运营商。大宗面临全球需求共振走弱的风险，油铜铝都比较难，相对看好黄金。2、从中报来看，TMT的报表比较亮眼：包括半导体的周期复苏、先进制程、AI算力、果链等。3、此外短期还可以关注国内政策驱动的相关方向，比如以旧换新的家电、两轮车等。4、同时随着中船吸收合并中国重工落地，国企改革或者资产整合预期也有望提升关注度。