农林牧渔行业简评报告：毛鸡近一周价格窄幅震荡，生猪股处于历史估值低位

毛鸡近一周价格窄幅震荡，生猪股处于历史估值低位 农林牧渔|行业简评报告|2024.09.04 评级：看好 赵瑞分析师 SAC执证编号：S0110522120001 zhaorui@sczq.com.cn 0.1农林牧渔 沪深300 0 -0.1 -0.2 -0.3 29-Aug 18-Jun 7-Apr 26-Jan 15-Nov 4-Sep 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 7月上市公司出栏量稳健，近一周猪价呈震荡态势 猪价再创年内新高，7月规模场出栏稳健 短期猪价预计窄幅震荡，建议逢低布局 核心观点 生猪养殖：据搜猪网，2024年8月30日全国生猪出栏均价19.43元/公斤。复盘历史来看，2022年6-8月份生猪价格冲高回落后平稳运行；2023年同期猪价涨势趋缓，猪价企稳；2024年6-8月份猪价冲高小幅回落。从供给端来看，猪价下跌，市场认价出栏积极性不高，养殖端对于低价抵触情绪较浓；月初规模场出栏量不多，猪价下跌动力不足。从需求端来看，北方气温的逐步转凉，居民猪肉消费积极性有所提升，加之全国大部地区大中院校陆续返校开学，下游贸易商接货积极性转强，伴随下游订单的增多，最近几天屠宰企业整体开工率小幅提升，消费端对猪价支撑有所转好。建议关注基本面确定性高、低估值龙头牧原股份，以及资产负债率较低、养殖成本具有优势、成长性强的神农集团、巨星农牧。 白羽鸡：据博亚和讯，9/2产区肉鸡苗均价3.26元/羽，周环比上升2.84%；9/2产区毛鸡均价7.54/公斤，周环比下降0.26%。本周毛鸡价格窄幅震荡，周环比持续下跌。从供给端来看，养殖户挺价惜售带来的市场上毛鸡数量减少；需求端来看，开学备货需求带来一定的提振。预计短期肉鸡行业以震荡态势为主。禽板块建议关注益生股份、民和股份、仙坛股份、圣农发展、立华股份。 风险提示：畜禽价格波动风险，疫病突发风险，行业竞争加剧，食品安全风险。 行业简评报告证券研究报告 目录 1重要信息更新1 1.1市场回顾1 1.2农业上市公司2024年半年报披露1 2行业数据跟踪2 2.1农产品&蔬菜价格指数2 2.2生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏3 2.3毛鸡&鸡苗价格3 2.4水产行情4 2.5玉米、大豆行情4 2.6饲料行情5 3行业信息及重要上市公司公告6 3.1行业信息6 3.2重要上市公司公告6 4风险提示6 插图目录 图1上周农林牧渔行业涨跌幅为+1.47%1 图2蔬菜价格年同比上升9.41%3 图324年6月能繁母猪存栏量环比上升1.10%，同比下降6.00%3 图4毛鸡价格4 图5鸡苗价格4 图6水产品价格4 图7全球玉米库存消费比维持在25%5 图8全球大豆库存消费比上升至33%5 图9小麦、玉米、豆粕价格5 图10截至8月30日，猪饲料价格环比下降6 1重要信息更新 1.1市场回顾 上周农林牧渔板块涨1.47%，跑赢上证1.90pct。其中渔业、种植业、动物保健、饲料、农产品加工、养殖业周涨跌幅分别为4.05%、3.88%、3.75%、3.60%、3.21%、-0.29%。周涨幅前五的公司分别为金健米业（10.63%）、益客食品（7.97%）、普莱柯（7.87%）、百洋股份（7.48%）、天马科技（7.41%）。 图1上周农林牧渔行业涨跌幅为+1.47% 6% 4% 2% 0% 传媒(申万)电力设备(申万) 综合(申万)美容护理(申万)基础化工(申万) 电子(申万)商贸零售(申万)轻工制造(申万)计算机(申万)汽车(申万) 机械设备(申万)房地产(申万)社会服务(申万)石油石化(申万)非银金融(申万)医药生物(申万)纺织服饰(申万) 煤炭(申万)食品饮料(申万)农林牧渔(申万)国防军工(申万)有色金属(申万)建筑材料(申万) 钢铁(申万) 环保(申万) 通信(申万)交通运输(申万)家用电器(申万)公用事业(申万)建筑装饰(申万) 银行(申万) 上证指数 -2% -4% -6% -8% 资料来源：wind，首创证券 1.2农业上市公司2024年半年报披露 表1农业上市公司2024年半年报预计披露日期 日期证券名称（括号内为归母净利润及同比增速） 7月23日天马科技（0.56亿元，+299.42%） 7月30日海大集团(21.25亿元，+93.15%) 7月31日保龄宝（0.69亿元，+111.64%） 8月1日立华股份（5.75亿元，+197.13%） 8月2日益生股份（1.83亿元，-67.61%） 8月3日牧原股份（8.29亿元，+129.84%） 8月10日田野股份（0.27亿元，+36.65%）；新五丰(-2.47亿元，+59.79%) 8月14日金龙鱼（10.97亿元，+13.57%） 8月15日辉隆股份（1.76亿元，-28.33%）、华资实业（0.07亿元，-84.04%）、邦基科技(0.23亿元，- 47.36%)、嘉华股份（0.58亿元，-6.84%） 8月16日禾丰股份(-0.34亿元，-34.26%)；众兴菌业(0.29亿元，-85.07%) 8月17日永顺生物（0.16亿元，-60.96%）；路斯股份（0.35亿元，+13.43%） 8月20日中宠股份（1.42亿元，+48.11%）；永顺泰(1.68亿元，+165.93%) 8月21日苏垦农发(2.95亿元，+4.84%)；冠农股份（3.02亿元，-35.17%） 8月22日大禹节水（0.19亿元，-22.98%） 8月23日欧福蛋业（0.43亿元，+41.79%）；金健米业（0.06亿元，-55.98%）；道道全（0.27亿元，- 81.63%）；双塔食品（0.54亿元，+178.79%）；大北农(-1.56亿元，+79.86%)；中水渔业(0.71亿元， -19.76%) 8月24日罗牛山（2.75亿元，+338.24%）、中粮科技（0.61亿元，+118.34%）、民和股份(-1.86亿元，- 365.45%)、瑞普生物(1.59亿元，-10.73%)、农发种业（0.55亿元，-24.10%）、万向德农(0.41亿元， -4.84%)、福成股份（0.31亿元，-66.85%）、润农节水(0.1亿元，-47.85%) 8月26日晓鸣股份（-0.29亿元，18.81%） 8月27日深粮控股（1.29亿元，-23.26%）、仙坛股份（0.31亿元，-84.87%）、湘佳股份(0.15亿元， +117.48%)、深粮B（1.29亿元，-23.26%）、荃银高科(-0.22亿元，-156.41%)、晨光生物（1.00亿元，-66.57%）、温氏股份（13.27亿元，+128.31%）、佩蒂股份(0.98亿元，+329.38%)、万辰集团 （0.01亿元，+116.77%）、益客食品（1.17亿元，+48.66%）、乖宝宠物（3.08亿元，+49.92%）、安德利（1.34亿元，-18.18%） 8月28日京粮控股(0.24亿元，-67.30%)、正虹科技（-0.11亿元，+77.19%）、登海种业（0.53亿元，-29.29%）、京粮B（0.24亿元，-67.30%）、神农种业（-0.16亿元，+0.35%）、ST天山（-0.28亿元，-111.91%）、回盛生物（-0.52亿元，-426.32%）、华绿生物（-0.45亿元，-141.84%）、好当家（0.27亿元，-8.88%）、秋乐种业（-0.04亿元，-159.89%） 8月29日广农糖业（0.15亿元，-37.85%）、隆平高科（1.11亿元，+169.19%）、东瑞股份（-1.10亿元， +66.66%）、天康生物（2.77亿元，+161.86%）、圣农发展（1.02亿元，-76.07%）、金新农（-0.42亿元，+82.43%）、福建金森（-0.38亿元，-6.34%）、金河生物(0.91亿元，+1.86%)、百洋股份（-0.25亿元，-231.88%）、绿康生化（-0.87亿元，-86.60%）、祖名股份（-0.08亿元，-143.04%）、雪榕生物（-1.44亿元，-449.04%）、北大荒（9.84亿元，+2.41%）、海南橡胶（-2.96亿元，-9.89%）、神农集团（1.24亿元，+146.98%）、康农种业（0.08亿元，-27.23%）、驱动力（0.06亿元， +81.66%）、大禹生物（-0.1亿元，-72.24%） 8月30日永安林业（-0.21亿元，-118.72%）、丰乐种业(-0.22亿元，-1133.88%)、粤海饲料（-0.48亿元，- 37.10%）、播恩集团（-0.04亿元，-116.21%）、獐子岛（-0.22亿元，-595.85%）、正邦科技（-1.27亿元，+93.61%）、华英农业（0.18亿元，+33.42%）、国联水产（0.18亿元，+109.41%）、朗源股份 （-0.22亿元，-4.64%）、开创国际（-0.26亿元，+4.10%）、亚盛集团（0.29亿元，-19.51%）、中牧股份（0.63亿元，-76.65%）、大湖股份（-0.14亿元，-23.55%）、景谷林业（-0.08亿元，-379.57%）、敦煌种业（0.31亿元，+148.24%）、新农开发（0.54亿元，-10.66%）、新赛股份（0.07亿元，-33.28%）、索宝蛋白（0.71亿元，-1.98%）、宏辉果蔬（0.13亿元，-46.44%）、普莱柯 （0.74亿元，-36.28%）、申联生物（-0.35亿元，-447.44%）、科前生物（1.53亿元，-36.19%） 8月31日平潭发展（0.22亿元，+108.22%）、西王食品（0.41亿元，+179.30%）、新希望（-12.17亿元， +59.18%）、中基健康（0.12亿元，-69.01%）、鹏都农牧（-3.26亿元，-67.61%）、唐人神（0.05亿元，+100.70%）、生物股份（1.23亿元，-8.56%）、中粮糖业（8.63亿元，+12.22%）、博闻科技 （0.40亿元，-20.03%）、国投中鲁（0.01亿元，-95.24%）、巨星农牧（-0.45亿元，+87.13%）、海利生物（0.15亿元，-81.50%） 资料来源：Wind，首创证券 2行业数据跟踪 2.1农产品&蔬菜价格指数 截止8月30日，农产品批发价200指数环比下降0.02%至130.71，月环比上升9.55%，年同比上升7.55%；蔬菜价格年同比上升9.41%。 图2蔬菜价格年同比上升9.41% 160 150 140 130 120 110 100 90 2016-12 2017-02 2017-04 2017-06 2017-08 2017-10 2017-12 2018-02 2018-04 2018-06 2018-08 2018-10 2018-12 2019-02 2019-04 2019-06 2019-08 2019-10 2019-12 2020-02 2020-04 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 2024-08 80 农产品批发价格200指数菜篮子产品批发价格200指数 资料来源：Wind，首创证券 2.2生猪、猪肉价格&能繁母猪存栏 24年6月生猪存栏环比增长1.70%，同比下降4.60%；24年6月能繁母猪存栏环比上升1.10%，同比下降6.00%。 图324年6月能繁母猪存栏量环比上升1.10%，同比下降6.00% 60,000 300 50,000200 40,000100 30,0000 20,000-100 1