虹软科技机构调研纪要

虹软科技机构调研报告 调研日期:2024-08-27 虹软科技股份有限公司是一家领先的计算机视觉算法服务提供商和解决方案供应商,为全球客户提供计算机视觉技术和人工智能技术的商业应用解决方案。公司在杭州、上海、南京、深圳、台北、硅谷、东京、都柏林等地设有商业和研发基地,致力于将先进的计算机视觉技术和人工智能技术应用于智能手机、智能汽车、智能家居、智能零售、互联网视频等各个领域。虹软视觉开放平台支持离线式图像技术,与广大合作伙伴携手推动各类视觉技术应用深入到旅游、教育、政务、出行、社区楼宇、互联网应用等各个领域,引领和推动着视觉技术赋能和落地。在超过20年的发展过程中,虹软聚集了众多的视觉领域专家,并吸纳和培养了来自国内外一流高校的优秀人才作为生力军。虹软将坚持聚焦在技术,注重技术与行业结合的应用经验,融合先进的学术科研力量,为全球的客户和消费者带来真正价值的视觉享受与体验。 2024-08-29 董事、高级副总裁、首席营销官徐坚,财务总监韦凯,董事会秘书蒿惠美, 投资者关系邓琦 2024-08-272024-08-28 特定对象调研,券商组织的交流会,业绩说明会2024年08月27日:电话会议,2024年08月28日:上海金茂君悦大酒店,2024年08月28日:上海浦东文华东方酒店 兴业证券 证券公司 陈鑫 方正证券 证券公司 陈嵩,景柄维 麦格理资本 证券公司 CherryMa 华安证券 证券公司 来祚豪 华夏久盈资产 资产管理公司 孙玉姣 中邮证券 证券公司 丁子惠 杭州立元创业投资 - 邹玉蓉 东北证券 证券公司 吴雨萌,周颖 中信证券 证券公司 韩林轩 富瑞金融集团香港 证券公司 趙欣欣 广东佳润实业 其它 曹晓鹏 天风证券 证券公司 刘鉴 上海承周资产 资产管理公司 杨舒亮 国金证券 证券公司 王倩雯 上海国际信托 信托公司 刘白 中信建投证券 证券公司 应瑛,李楚涵 光大证券 证券公司 白玥 高盛(亚洲) 其它 宋婷 国泰君安证券 证券公司 陈剑鑫 鸿运私募基金管理(海南) 基金管理公司 朱伟华 浙商证券 证券公司 陶韫琦 宁波三登投资 投资公司 徐志林 广东正圆私募基金 基金管理公司 张萍,吴皓月 财通证券 证券公司 董佳男,王妍丹 天津九安医疗电子 - 朱智彬 耕霁(上海)投资 投资公司 张林晚 郑州市鑫宇投资 - 李小博 众安在线财产保险 财险公司 周志浩 海通证券 证券公司 杨蒙 国盛证券 证券公司 李可夫,李纯瑶 施罗德投资(香港) 投资公司 楊森 华泰资产 保险资产管理公司 蒋领 中金公司 证券公司 于钟海,李诗雯,孔杨 湖南源乘私募基金 基金管理公司 刘小瑛 华创证券 证券公司 周志浩 格林基金 基金管理公司 宋宾煌 中国银河证券 证券公司 邹文倩 华泰证券 证券公司 郭雅丽 中泰证券 证券公司 刘一哲,王雪晴 上海懿坤资产 资产管理公司 俞悦 摩根士丹利基金(中国) - 李子扬 长城财富资产 保险资产管理公司 胡纪元 上海证券 证券公司 章锋 上海坤阳私募基金 基金管理公司 焦庆 泰信基金 基金管理公司 董季周 西南证券 证券公司 邓文鑫 粤佛私募基金 - 曹志平 富兰克林华美证券投资信托 信托公司 沈宏達 江西彼得明奇私募基金 基金管理公司 林蔚先 嘉实基金 基金管理公司 何鸣晓 申万宏源证券 证券公司 洪依真,陈晴华,肖梦影,田立妍,洪秋霞 西部证券 证券公司 谢忱 招商信诺资产 资产管理公司 林威宇 国元证券 证券公司 耿军军 长江证券(上海)资产 资产管理公司 汪中昊 创金合信基金 基金管理公司 刘扬 远信(珠海)私募基金 - 陈冠呈 广东润达私募基金 基金管理公司 赵维卿 北京海天瑞声科技 其它 袁璐 广发基金 基金管理公司 卓德麟 建信养老金 其它金融公司 高月 长江证券 证券公司 郭敬超 东吴证券 证券公司 戴晨 建信基金 基金管理公司 刘志威 华安基金 基金管理公司 何天舒 东方红资产 资产管理公司 陆嘉余 山西证券 证券公司 吴桐 国金自营 证券公司 柳小波 趣时资产 资产管理公司 陈凯艺 华福证券 证券公司 盛长通 深圳固禾私募证券基金 基金管理公司 文雅 第一部分:公司2024年半年度主要财务数据及基本情况(一)2024年半年度主要财务数据 虹软科技2024年半年度营业收入3.81亿元,同比上升11.97%;归母净利润6,145.89万元,同比上升22.82%;归母扣非净利润5,379.43万元,同比上升21.70%。 其中:公司移动智能终端业务本期实现收入3.32亿元,较上年同期增长6.43%;智能驾驶及其他IoT业务本期实现收入4,336.40万元,较上年同期增长93.19%。 (二)2024年半年度分红方案 公司2024年半年度利润分配预案:拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数进行利润分配,每10股派发现金红利1.50元(含税),公司不进行资本公积金转增股本,不送红股。 以此计算合计拟派发现金红利约6,010.97万元(含税),占公司2024年半年度归属于上市公司股东净利润的97.80%。 (三)2024年度研发人员情况及研发费用情况 截至2024年6月30日,公司研发人员595人,占公司总人数的比例为63.64%,同比增长13.55%,为强化团队的项目落地和交付能力提供有力支撑。 公司持续保持高水平研发投入,为技术创新、产品创造和行业应用拓展提供有力保障。2024年上半年,公司研发费用共计1.94亿元 ,占营业收入的50.93%,同比增长18.37%。目前研发费用尚未资本化。 第二部分:公司主要业务的进展情况(一)移动智能终端中的手机业务 技术进展:2024年上半年,公司在全新升级的智能超域融合架构之下,继续丰富产品系列,持续更新和提升核心引擎,同时为客户提供更 加个性化和多样化的产品选择,重点研发投入在超夜、人像、抓拍、远距等场景相关的影像解决方案,并新推出了智能超域融合即刻拍摄、 夜景影调、25M高分辨融合解决方案。公司还将智能超域融合图像处理技术延伸至视频应用,此方案原型已经获得重要客户的认可,且获得平台厂商的支持。 业务进展:2024年上半年,公司加速了智能超域融合技术和产品的推广,除继续在各客户旗舰机型平台应用外,还在更多高端机型上落地应用,并已逐步向市场主流机型渗透;同时,公司对引擎进行优化,向中、低端机型推广。(二)智能汽车业务中的VisDrive？一站式车载视觉软件解决方案 VisDrive？一站式车载视觉软件解决方案业务进展: 舱内产品上,公司的健康监测算法引擎得到了理论上的突破,相应的产品已经获得了多个定点车型,该算法产品于2024年上半年开始了 从1到N的产品复制。法规类的产品除了DDAW以及NCAP要求的DMS规模化量产上线外,首次通过了欧洲最新的ADDW以及国内的IVISTA中国智能汽车指数和C-IASI的测试标准并完成了量产上线,而基于CPD的儿童检测也已为未来客户的过标做好了准备,期待市场和客户的检验。2024年下半年,公司将继续深耕座舱市场客户,拓宽车型覆盖范围,持续提升市场占有率。 舱外产品上,2024上半年,公司3DAVM算法产品的核心引擎进一步更新和升级;3DAVM、哨兵监测算法产品均持续出货,并获得新 增量产车型定点;周视感知算法已在OEM客户车型上线;支持极度黑暗、恶劣环境下夜视能力的ADAS产品完成了与OEM客户的开发;VisDrive？升级版中的舱泊一体解决方案已经成熟,达到量产水平,上半年拓展了多个合作伙伴,在产品研发的同时借助合作伙伴项目,积极进行 技术验证和产品研发,预计在2024年下半年借助项目驱动产品逐步成熟,公司将继续积极拓展更多客户。(三)AIGC相关产品进展 在AIGC方向上,公司持续重点投入,不断优化ArcMuse的大模型底模以及计算技术引擎,并将ArcMuse的新能力应用到PSAI智能商拍云工作室在内的产品上。2024年上半年,虹软PSAI产品相关的多个算法通过了境内深度合成服务算法备案;同时,虹软ArcMuse计算技术引擎也 成功通过了国家互联网信息办公室大模型备案许可,这些合规能力上的提升为公司AIGC数字生成技术服务各行业提供了坚实保障。同时2024年上半年,PSAI产品正式上线了AI模特视频生成功能,用户仅需要上传一张照片,就可以生成写实、优雅的动态视频,通过动作 的表现力,全方位展示服装上身后的效果。这也是国内商拍赛道率先推出的,具有高保真、高物理还原度的模特视频生成产品;同时公司也 不断打磨AI智能试衣、真人/人台图换模特和换背景等PSAI核心功能,为客户提供了更加自然和逼真的服装细节与版型还原,更加写实和高清的模特生成效果。在AI编辑产品模块中,拓展了商拍客户常用的智能分割等功能,丰富和完善了商拍工具箱。 结合智能商拍新业务的商业模式特征,公司通过战略协同、拓展与渠道商的合作等方式来实现公司新商业模式的快速落地。大力推动了PSAI平台战略,积极拓展与国内主流电商平台的合作。2024年上半年,PSAI率先进入面向国内电商平台的商家工作台和服务市场,陆续入 驻阿里巴巴集团旗下的淘宝千牛商家工作台和1688平台、抖店微应用、抖店服务市场。下半年,PSAI进一步迈向国际电商平台市场,已 入驻TikTok应用和服务市场,服务包括面向英国、泰国、马来西亚、新加坡、越南、菲律宾等国家和地区在内的TikTok跨境商家。接下来 ,公司还会陆续接洽和赋能更多的主流电商平台,让PSAI商拍的优质产品与服务惠及更多的电商商家和客户。 第二部分、提问与回答环节Q1:公司手机业务下半年的展望怎样?明年或者更往后,手机业务还有什么亮点值得期待? A:2024年上半年,公司智能超域融合(TurboFusion)产品系列持续更新,重点研发投入TurboFusion技术在超夜、人像、抓拍、 远距等场景相关的影像解决方案,并新推出了智能超域融合即刻拍摄、夜景影调、25M高分辨融合解决方案。公司还将TurboFusion图像处理技术延伸至视频应用,方案原型已经获得几大重要客户的认可,且获得平台厂商的支持。2024年上半年,公司加速了TurboFus ion技术和产品的推广,除继续在各客户旗舰机型平台应用外,还在更多高端机型上落地应用,并已逐步向市场主流机型渗透;同时,公司对引擎进行优化和瘦身,向中、低端机型推广。2024年下半年,包括2025年及往后,公司的工作重点主要是在“加深产品渗透”和“加大机型拓展”这两方面,将会:1)针对旗舰 机型持续在功能上进行深化;2)针对非旗舰机(如高端机型或者中低端机型)下沉TurboFusion产品,使之覆盖更多出货体量大的机型。Q2:公司智能超域融合产品已经在视频上有应用了,那视频会不会成为明年重点推广的解决方案? A:智能超域融合(TurboFusion)视频应用目前也是公司产品开发非常重要的一条产品线,但此产品是否会对公司明年手机业务带来显性的贡献,目前还不确定。原因是视频应用技术除了算法之外,更多的是对于功耗和性能上的挑战,比如现在对于视频应用高清、高帧上的高 要求,基本都是4K60帧起步,有的甚至要8K,所以视频应用功能对于功耗的压力非常大。功耗是视频技术切入到手机中比较重要的难点之一,但这是目前手机行业发展的趋势,所以公司现在是处于提早布局的阶段。 Q3:公司在汽车业务上有什么具体的进展?A:1)VisDrive？一站式车载视觉软件解决方案: 舱内产品上,公司的健康监测算法引擎得到了理论上的突破,该算法产品于2024年上半年开始了从1到N的复制,目前已获得多个量产车 型定点项目。法规类的产品除了DDAW以及NCAP要求的DMS规模化量产上线外,首次通过了欧洲最新的ADDW以及国内的IVISTA中国智能汽车指数和C-IASI的测试标准并完成了量产上线,而基于CPD的儿童检测也已为未来客户的过标做好了准备,期待市场和客户的检验。 舱外产