恩捷股份机构调研纪要

恩捷股份机构调研报告 调研日期:2024-08-28 云南恩捷新材料股份有限公司成立于2016年，前身为云南创新新材料股份有限公司，于2016年9月在中国A股上市挂牌。公司股票简称恩捷股份，股票代码002812。公司涵盖“新能源”和“包装”两大业务体系，以及“膜类产品”、“包装印刷产品”、“纸制品包装”三大产品板块。恩捷股份致力于为客户提供高品质的产品，服务于全球大型锂电池生产企业、卷烟生产企业、食品饮料生产企业、塑料包装企业、印刷企业等。在包装业务方面，恩捷股份旗下涵盖云南红塑、云南红创、德新纸业等公司。在新能源领域，恩捷股份先后建设、建成、并购了上海恩捷、珠海恩捷、无锡恩捷、江西通瑞 、苏州捷力、重庆恩捷、玉溪恩捷、荆门恩捷、匈牙利恩捷工厂、美国俄亥俄州工厂等。恩捷股份是全球新能源锂离子电池隔膜龙头企业，与宁德时代 、松下、SAMSUNGSDI、LGES、比亚迪、国轩高科等知名企业保持长期良好合作关系。2021年，恩捷股份以2235亿元的总市值位列2021年中国上市公司500强第75位。 2024-08-30 公司董事长PaulXiaomin gLee,副董事长、总经理李晓华 ,董事会秘书禹雪,财务总监李见 2024-08-282024-08-28 全景网“投资者关系互动平台”(htt 业绩说明会 p://ir.p5w.net) -- 通过全景网“投资者关系互动平台”(http://ir.p5w.net)参与公司2024年半年度业绩说明会的广大投资者 公司就投资者以下问题进行回复:1、2024年上半年市场占有率是否有提高?海外收入情况如何? 公司2024年上半年锂电池隔膜产量和销量不断增加,在中国湿法隔膜的市场占有率仍有所提升,持续巩固全球锂电池隔膜行业龙头的地位。公司2024年上半年境外营业收入9.59亿元,占营业收入20.04%,后续会继续加强海外布局。2、公司的产能拓展规划相比去年有调整吗?有没有新增的产能建设项目?未来1-2年有无新的融资/增发需求? 公司今年正常推进国内在建基地的产能投放,如湖北恩捷、江苏恩捷、玉溪恩捷等项目,重点加快海外匈牙利基地一期的投建和海外客户验证导入工作,同时也在加大海外产能建设规划,今年1月公司公布了《关于在美国投资建设锂电池隔离膜项目的进展公告》(公告编号:2 024-004号),美国项目调整为建设14条年产能7亿平方米锂电池涂布隔膜产线,目前正在全力推进美国基地的建设工作;今年6 月公布了《关于在匈牙利建设第二期湿法锂电池隔离膜项目的公告》(公告编号:2024-136号),拟投建匈牙利二期项目,规划建设4条全自动进口制膜生产线及配套涂布产线,总产能约8亿平方米/年,项目总投资额预计约4.47亿欧元。公司目前资产负债结构合理 ,资金或融资需求将结合后续项目建设进度进行提前的、合理的安排。3、公司上半年研发工作成就及研发产业化的亮点有哪些? 公司2024年上半年在基膜方面成功研发出高孔隙率高强度基膜,在保证强度的同时,显著提升了离子电导率,为电池实现超快充功能奠 定了坚实的基础。在涂布技术方面,我们致力于创新,推出了多款功能性陶瓷涂布隔膜。这些隔膜通过其独特的性能,从延长电池循环寿命 、有效抑制电池内部气体产生,以及提升耐高温性能等多个维度,为电池系统的整体性能提供了全面而坚实的保障。4、半固态电池隔膜及固态电池的研发进度?固态电池是未来发现趋势,锂电池隔膜需求量会大量减少,公司现在还在扩大产能是出于何种考虑?(多个类似问题) 公司是隔膜企业中最早对固态电池等前沿技术进行关注和研发的企业,公司研究院已对半固态和固态项目关注、跟踪和研发多年,在2021年成立江苏三合电池材料科技有限公司,与北京卫蓝新能源、溧阳天目先导合资,已投建2条产线,具备半固态隔膜产品的量产能力,目前半固态产品已有出货,与多家电池厂保持合作关系;在固态电池方面,2021年底成立控股子公司湖南恩捷前沿新材料科技有限公司(以 下简称“湖南恩捷”),布局全固态项目,专注于全固态硫化物电解质材料的相关工作,目前湖南恩捷的固态用高纯硫化锂产品已完成小试吨级年产能建设和运行,并搭建完成百吨级硫化锂中试生产线。硫化物固态电解质(LPSC)产品和全固态电解质膜产品均处于送样阶段。中长期来看,市场主流的液态电池和半固态电池依然需要使用隔膜。全固态电池的产业化还有很长的路,即便未来商业化后也会和液态电池、半固态电池长期并存并应用于不同领域。全固态电池的应用领域和场景主要是在高附加价值的细分领域如国防、航天等。公司会持续加大对前沿技术的关注和投入。 5、行业周期下行背景下,公司上半年的国内、国外产能利用情况是怎样的? 公司的隔膜产能利用率行业领先,公司的海外产能正在投建中,匈牙利基地一期正在客户验证阶段,美国基地正在建设,公司拥有多家全球头部海外锂电池客户如LGES、松下、法国ACC、Ultium,海外客户需求不断增长,公司未来海外产能利用率能够保持较高水平。6、目前公司薄膜产品运用于哪些领域?各个领域占比分别是多少? 公司的锂电池隔膜产品主要应用在动力类锂电池、3C消费类电池和储能电池三大领域。公司动力类隔膜的占比最大,公司下属子公司苏州 捷力主要销售消费类锂电池隔膜,在该类应用市场的占有率领先,公司储能类的隔膜产品产销量也在不断增长,近年来储能锂电池需求高速增长,公司会加大对储能市场的开拓。 7、2024年中期分红情况? 分红计划要结合公司未来发展及项目投资规划。自公司上市以来,积极回报股东,与全体股东共同分享公司发展的经营成果,公司已于2024年6月进行2023年度利润分配约15亿元。 8、公司频繁披露担保总额的原因? 公司的担保业务是因公司业务发展需要而进行,仅对公司合并报表范围内的公司进行担保,不存在对合并报表范围外单位的担保。公司按照相关规定对担保事项的情况和进展履行信息披露义务。 9、公司经营是否有退市风险? 公司通过积极提高产能利用率、开拓市场和客户、优化产品结构来增强竞争力,不存在退市风险。 10、持续股票质押的原因?(多个类似问题) 股东股票质押主要是为了补充质押和延期,质押的股东资信状况良好,具备良好的资金偿还能力,质押风险可控。11、实控人及其一致行动人是否涉及转融券及融券? 实控人及其一致行动人均未开展此类业务。