达实智能机构调研纪要

达实智能机构调研报告 调研日期:2024-08-29 深圳达实智能股份有限公司成立于1995年,于2010年6月在深交所上市,股票代码:002421。公司致力于物联网技术研发及应用推广,是国内领先的物联网产品及解决方案服务商。公司基于云边协同的实时数据处理技术,为用户提供自主研发的物联网平台产品、边缘控制产品和终端应用产品,并提供自主产品为核心的设备设施和空间场景智能化整体解决方案。公司产品及解决方案广泛应用于建筑楼宇、医院、城市轨道交通、数据中心、企业园区等多个市场领域,帮助用户营造节能低碳、高效智慧、安全温暖的工作和生活环境。公司的核心技术是基于云边协同的实时数据处理技术,已具备百万级实时数据高可靠处理能力,持续提升数字孪生节点运算能力,不断优化基于Al算法的空间场景控制能力。公司的核心产品包括物联网“云边端”系列产品,包括平台产品:AIoT物联网智能管控平台、C3物联网身份识别与管控平台;边缘控制产品:DasEdge边缘控制器、空间场景控制器;终端应用产品:物联网门禁控制器 、AI人脸识别终端、空间场景交互屏、人行通道闸等。公司的物联网应用系统面向不同应用场景,基于“云边端”系列产品的组合运用,开发物联网应用系统,包括:EMC中央空调节能控制系统、C3物联网身份识别与管控系统、物联网空间场景控制系统、智慧停车管理系统、精益手术室智慧管理系统、医用智慧物流系统、智慧地铁环境与设备监控系统、轨道交通自动售检票系统、数据中心精准能效控制及管理系统等。公司的物联网整体解决方案基于物联网应用系统,整合第三方相关系统,提供物联网整体解决方案,包括:建筑智能化整体解决方案、智慧医院整体解决方案、轨道交通智能化整体解决方案和 数据中心智能化及节能整体解决方案等。 2024-08-30 2024-08-29 业绩说明会,网络视频直播,线上互动,现场交流 达实智能创始人、董事长、总经理刘磅 ,达实智能联合创始人、副总裁、董事会秘书吕枫,达实智能财务总监黄天朗 ,达实智能独立董事陈以增,保荐代表 人20王24兴-生08-29 公司会议室 中信建投证券 证券公司 - 部分中小投资者 - - 全网公开 - - 长城证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 深投控资本 投资公司 - 恒泽投资 - - 旭源投资 投资公司 - 创金合信 基金管理公司 - 一、公司董事长刘磅先生向投资者介绍公司2024年半年度概况及未来经营展望。二、公司管理层与投资者进行交流互动的主要问题如下:Q1:独董视角下,公司战略规划的核心是什么? A:公司正在从传统的业务驱动模式转向战略驱动,以更好地应对市场竞争和宏观经济的挑战。核心战略包括加强企业的护城河,即持续的竞争优势。护城河的建设需要通过不断的商业模式迭代来实现,确保企业能够在经济波动中保持稳健增长。 就达实智能而言,正在通过基于AIoT物联网平台为核心的整体解决方案创新来实现战略调整,我们可以看到公司已经加大研发投入,提升 在智能化和节能领域的市场占有率,确保长期的可持续发展。这样的战略转型不仅是为了适应当前的市场环境,更是为了在未来的竞争中占据主动地位。 Q2:关于既有建筑的智慧化升级订单情况如何? A:公司在既有建筑的智慧化升级方面已有多个代表性项目。例如,公司为深圳市民中心提供了合同能源管理服务,这一项目已经持续了十年,并在2022年成功完成。2024年,公司为广发证券总部大楼实施了节能改造和智慧化升级项目。这些项目展示了公司在智慧化升 级领域的技术能力和市场竞争力。虽然目前在财务数据上尚未单独区分新建建筑和既有建筑业务,但随着业务的持续增长,公司将进一步细化财务报告,帮助投资者更好地了解业务结构和发展方向。 Q3:与海康、华为平台等相比,公司AIoT物联网平台有哪些技术优势? A:基于达实团队的市场洞察,海康与华为的平台都是非常优秀的物联网平台产品,但大家侧重点不一样。海康的平台更侧重于安防和消防的功能,海康自己对平台的定义就叫“安消一体化平台”,虽然也融合了综合管理与服务功能,但初始设计还是侧重于安防功能。华为的平台更侧重于更大范围的集成管理,在交付环节需依赖接入设备厂商和应用服务商等多个合作伙伴的合作。 达实智能的AIoT物联网平台的设计从一开始就以智慧园区整体解决方案为目标,不仅涵盖安防和消防,还包括节能和空间场景控制等多个领域。与华为和海康等企业相比,公司在AIoT物联网平台上更注重运营服务端的深度集成,以及支持企业品牌市场营销的前端需求。此外,公司物联网平台具有高度的定制化和灵活性,能够更好地满足客户的具体需求。这种优势使得公司在市场竞争中能够提供更加完善和高效的服务,从而在客户中建立了良好的口碑和竞争力。 Q4:公司与哪些大企业有合作?如何拓展新的市场空间? A:公司与华为、海康、腾讯等多家大企业保持长期合作,合作方式涵盖技术互补、产品整合和生态服务等多个方面。例如,早在2018 年公司就与腾讯合作开发了深圳地铁的扫码乘车支付系统。此外,公司还通过与宝信软件、国电南瑞等企业的合作,将公司的产品进一步拓展到钢铁和电力行业。公司将继续在细分市场中寻找新的增长点,并通过与大企业的合作提升自身的市场地位和品牌影响力。同时,公司将继续积极拓展中小微企业市场,适应新市场的需求。 Q5:公司在恒大项目上的减值风险如何? A:在2021年底,公司涉及恒大的资产有7.5亿元。公司已对恒大资产进行了谨慎的财务处理,计提比例达到90%以上,目前剩余恒 大资产的账面价值约5000万。目前恒大项目中的一些资产已被第三方接管,并继续正常按合同付款,公司将继续关注这些项目的进展,尽最大努力降低减值风险。 尽管如此,公司仍在积极通过法律途径追讨相关欠款,并已在全国范围内发起了上千项诉讼,通过法律手段尽最大可能减少公司损失。Q6:公司负债率为62.77%,是否对企业的经营和财务状况产生不利影响? A:2024年6月30日,公司负债总额为59.77亿元,主要由供应链中的应付账款和长期借款构成。首先,供应链中的应付票据及应付账款合计21.96亿元,这部分是无息负债。其次,长期借款为27.51亿元,其中17.57亿元为SPV公司医院建设项目长期借款。 这17.57亿元长期借款所需要支付的资金利息可由政府支付给SPV公司的医院资产使用费覆盖。公司的有息负债率为35%,因此,当前的负债结构并未对公司的资产质量构成重大影响。 Q7:未来公司计划如何提升市值? A:提升市值的关键在于持续提升公司的经营业绩,在确保公司业绩稳步增长的基础上,公司证券部也积极主动地向投资者传递公司的真实价值,具体而言,主要是通过让更多投资者走进公司总部——达实智能大厦。 首先,达实智能大厦是公司的核心资产,当前的资产质量非常优质,但潜在价值仍未被市场充分认识。目前,大厦在财务报表中是按成本法核算,净值约为8亿元。然而,如果按照深圳南山区科技园周边办公楼的市场价格——平均4万元/平方米,乘以达实大厦10万平方米的建 筑面积,公允价值可达40亿元。这意味着公司资产的真实价值被大大低估,且在未来有较大的升值空间。 其次,我们相信通过实地考察公司,投资者能够切身感受到智能物联网在公司业务中的实际应用和所创造的用户价值。达实智能大厦作为智能物联网技术的示范基地,展示了我们在智能化解决方案方面的领先优势。这种技术创新和应用不仅支撑了公司当前的业绩,也为未来的业务扩展奠定了坚实基础。 我们还希望通过实地考察,让投资者看到公司员工的精神面貌,感受达实智能充满活力和创新精神的企业文化,增强对公司未来发展的信心。 通过走进达实智能大厦,我们相信能够向投资者充分展示公司的实际价值,增强市场对公司未来发展的信心。欢迎各位投资者拨打投资者热 线(0755)26525166预约实地调研。