智明达机构调研纪要

智明达机构调研报告 调研日期:2024-08-16 成都智明达电子股份有限公司是一家专注于嵌入式计算机、电源及相关系统设备研发的公司,提供定制解决方案和产品与服务。公司成立于2002年,拥有8000余平米的研发生产基地和遍布全国的销售网络。公司研发人员占总人数的60%左右,来自国内领先企业或科研院所。公司已形成了数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠电源、大容量存储、图像图形等产品线,能够提供完整的定制化解决方案。公司通过质量体系认证和行业相关资格认证,获得国家高新技术企业证书和软件企业认定证书,拥有专利授权数十项,软件著作权百余项。公司秉承“成就彼此,让选择更简单”的使命 ,致力于建立诚信负责、高效有序、相互尊重的组织环境,不断激发员工活力,助力客户成功、员工成长,成为有生命力、值得尊重的企业。 2024-08-30 董事会秘书秦音,证券事务代表袁一佳 2024-08-162024-08-30 电话会议,现场调研:成都智明达电子股 特定对象调研,电话会议 份有限公司会议室 民生证券 证券公司 - 中银基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 中交资本 其它 - 其他65家机构 - - 华创证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 交银施罗德基金管理公司- 一、公司基本情况2024年上半年,公司整体经营态势平稳。对内,控制经营规模和扩张节奏,实施降本增效系列措施;对外,加强供应链管理,降低原材料 成本;同时,市场方面根据目前行业的竞争情况及系统单位竞争态势,公司加强了新项目审查、评估、立项制度,对单位、对项目进行优化 ,提高了公司的项目成功率,为公司未来业绩持续增长打下坚实基础。但受行业因素影响,多型号订单延后,报告期新增订单不及预期,导致报告期收入较上年同期降幅较大。2024年半年度公司实现营业收入1.59亿元,同比下降28%,归母净利润170万元。截止6月30日,公司在手订单3.5亿元(含 口头订单),较上年同期减少34%。1月-6月,公司获得研发新项目120个,较上年同期增加17.65%。由于产品结构改善(低毛利产品占比减少)、材料成本下降等因素,上半年毛利率较去年同期上升5.23个百分点。 二、主要问答情况1.请简要介绍一下公司弹载产品今年半年度情况以及未来趋势? 答:公司上半年因行业原因,弹载产品订单放缓,弹载产品收入占比较去年同期下滑。公司预计弹载主力型号订单会随近期型号任务进行在年内陆续释放,2025年公司弹载产品多款新型号也将批产放量。 2.公司在人员规模及构成方面的规划是怎样的? 答:公司未来2至3年内不会扩大人员规模,但会在现有规模基础上保持研发人员60%的占比,并在精选项目的基础上充分发挥现有资源效能,以便于更好地聚焦于优质项目,实现高效产出。 3.在星载领域,公司是否独家供应给星网,是否与其他供应商合作? 答:首先我公司星载产品的直接客户是研究所,间接配套星网;其次,同样环节,除智明达外还有其他供应商,但我们的占比超过50%。4.关于卫星方面的进展,公司的产品是否用于星载通信?是否每颗卫星都需要配备? 答:我公司星载产品主要用于星载电子信息系统主电子对抗、通信、遥控遥测,且我司产品在星网每颗卫星上都是必备的。5.星网的发射节奏如何,公司是否有机会与G60合作洽谈? 答:星网的发射节奏取决于其发展规划,公司将紧跟客户计划,跟进每一期的发展。公司目前与G60没有合作。6.请问无人装备领域,公司的客户结构及业务增长节奏的展望是怎样的? 答:由于涉及特殊领域,客户信息不便披露。在无人装备领域,特别是民用无人机领域,公司已与主要厂商合作,且该业务将随低空经济的发展得到快速增长。