方正中期期货锂电新能源产业链日度策略

摘要

周二碳酸锂期货盘面偏弱运行，主力合约LC2411跌2.16%收于74900元。

重要资讯

• 现货价格：9月3日，电池级碳酸锂报74000元/吨（-2000元/吨），工业级碳酸锂（综合）报72000元/吨（-1000元/吨），电池级碳酸锂长协均价71450元/吨（-300元/吨）。富宝电碳现货基差指数持平，氢氧化锂指数报71167元/吨（-500元/吨）。锂辉石（非洲SC 5%）和中国CIF 6%价格持平，均报430美元/吨和780美元/吨。锂辉石指数（5%≤Li2O＜6%）和富锂铝电解质指数持平，分别报5825元/吨和2150元/吨。富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报75%（+1.5%）。
• 库存：全行业碳酸锂样本库存环比大降1256吨至131304吨，锂盐生产企业库存平稳，下游企业库存去化。
• 供需：锂盐供应现无出清迹象，需求带动的库存去化迟到但终于兑现。

市场逻辑

• 供应：上周锂盐产量企稳，下降速度慢于市场预期，供应无出清迹象。
• 需求：下游对采买高价原料保持谨慎，库存去化主要由需求带动。

交易策略

• 短期行情：缺乏大的想象空间，盘面回落至20日均线下方，趋势多头谨防追高。
• 实际需求方：宜结合期现货情况逢低适量备货或盘面买入套保。
• 锂盐生产企业：建议结合利润情况把握逢高卖保机会。
• 硫酸镍：价格保持坚挺，供应端开工率提升，成本端MHP及高冰镍坚挺，需求端前驱体企业有一定备货需求。镍价波动回落可能减少硫酸镍倒挂压力，阶段价格可能维持震荡整理。

研究结论

• 碳酸锂：库存下降但绝对量有限，短期行情缺乏想象空间，下游补库需求有释放可能，需关注本周库存变化。
• 硫酸镍：价格坚挺，供应端支持减弱可能促进供应回升，阶段价格可能维持震荡。