方正中期期货锂电新能源产业链日度策略

期货研究院 锂电新能源产业链日度策略LithumCarbonateFuturesDailyReport 能源化工研究中心|有色与新能源金属研究中心 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738 联系方式：010-68578971 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2024年08月26日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 周一碳酸锂期货盘面震荡运行，主力合约LC2411涨0.27%收于74350元。 【重要资讯】 现货方面，8月26日SMM电池级碳酸锂指数价格74108元/吨，环比上一工作日下跌44元/吨；电池级碳酸锂7.20-7.64万元/吨，均价7.42万元/吨，环比上一工作日下跌50元/吨；工业级碳酸锂6.935- 7.00万元/吨，均价6.968万元/吨，与上一工作日持平。本周初始，上游锂盐厂出货情绪仍较为消极，挺价情绪强烈。部分材料厂在前期较低点位时有逢低买入，在当下价格点位成交行为减少，持谨慎观望态度。整体来看，碳酸锂现货交易市场仍持续低迷。在目前供需过剩的格局下，碳酸锂价格仍将持续偏弱运行。 【市场逻辑】 上周锂盐产量继续下降，仍稳定在6000吨水平上方，环比降幅显著收窄，产量下降速度慢于此前市场的乐观预期。全行业碳酸锂样本库存环比增加524吨至132560吨，市场所期待的碳酸锂库存去化没能兑现或被推迟。从库存结构看，锂盐生产企业库存增加而下游企业库存去化，可能的解释是近期盘面剧烈波动加大了下游企业采购操作难度，行情阶段性企稳后下游备货需求释放的概率更大。维持反弹思路的同时需要警惕锂矿石价格持续下滑，锂盐生产企业亏损收窄对行情的影响。 【交易策略】 短期行情缺乏大幅波动空间。在供应减量需求回稳利多的态势下，实际需求方宜结合期现货情况逢低适量备货或盘面买入套保；从年度供需角度看，锂盐供过于求态势仍在延续，锂盐生产企业建议结合自身利润情况把握逢高卖保机会。 硫酸镍：硫酸镍弱稳。供应端，8月硫酸镍产量小幅增长，目前成品及原料库存水位较低，挺价情绪表现较强。成本端，印尼新增中间品产线的投产将一定程度上缓解硫酸镍的供应紧缺问题，但现阶段供需紧平衡下，硫酸镍成本与售价仍存倒挂。且随着高冰镍利润走缩，高冰镍转产动力消失，存在减产预期，卖方挺价情绪高昂。需求端来看，8月三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但高价采买意愿不强。硫酸镍供需偏紧或有小幅上行，但空间有限。硫酸镍相对镍豆小幅溢价，硫酸镍生产镍板亏损略有收窄，相互之间缺乏转化驱动。 碳酸锂库存去化速度慢于预期行情维持偏弱震荡 一、锂电新能源产业链价格变动情况3 二、碳酸锂产业链现货价格3 三、碳酸锂产供需存情况4 四、碳酸锂下游产品基本面状况5 五、镍产业链基本面数据6 图目录 图1：产业链周度价格表现3 图2：电碳平均价3 图3：工碳平均价3 图4：锂辉石精矿（CIF中国）4 图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）4 图6：碳酸锂月度产能4 图7：碳酸锂装置开工率4 图8：碳酸锂月度产量4 图9：碳酸锂月度库存4 图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂5 图11：碳酸锂月度库存-下游5 图12：磷酸铁锂产能5 图13：磷酸铁锂装置开工率5 图14：磷酸铁锂月度产量5 图15：六氟磷酸锂月度产量5 图16：硫酸镍价格6 图17：硫酸镍产量6 图18：硫酸镍-镍豆6 图19：硫酸镍进口与出口6 图20：碳酸锂与沪镍指数7 一、锂电新能源产业链价格变动情况 图1：产业链周度价格表现 资料来源：SMM,方正中期研究院 二、碳酸锂产业链现货价格 图2：电碳平均价图3：工碳平均价 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 图4：锂辉石精矿（CIF中国）图5：电池级氢氧化锂（CIF中日韩） 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 三、碳酸锂产供需存情况 图6：碳酸锂月度产能图7：碳酸锂装置开工率 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 图8：碳酸锂月度产量图9：碳酸锂月度库存 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 图10：碳酸锂月度库存-冶炼厂图11：碳酸锂月度库存-下游 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 四、碳酸锂下游产品基本面状况 图12：磷酸铁锂产能图13：磷酸铁锂装置开工率 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 图14：磷酸铁锂月度产量图15：六氟磷酸锂月度产量 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 五、镍产业链基本面数据 图16：硫酸镍价格图17：硫酸镍产量 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 图18：硫酸镍-镍豆图19：硫酸镍进口与出口 资料来源：SMM,方正中期研究院资料来源：SMM,方正中期研究院 图20：碳酸锂与沪镍指数 资料来源：SMM,方正中期研究院 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号兆泰国际中心A座16层 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 上海市浦东新区长柳路58号604室 021-50588179 常州分公司 江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区大沽北路2号经津塔字楼2909室 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 西安市高新区唐延南路东侧逸翠园二期（i都会）6幢10101 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1502D室 021-58991278 上海南洋泾路营业部 上海市浦东新区南洋泾路555号1106室 021-58381123 上海世纪大道营业部 上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室 021-58861093 宁波营业部 浙江省宁波市鄞州区杨帆路71号扬帆广场2栋西单元5-1 0574-87096833 杭州营业部 浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室 0571-86690056 南京洪武路营业部 江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦1803、1804室 025-58065958 苏州东吴北路营业部 江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B、903室 0512-65161340 扬州营业部 江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼 0514-82990208 南昌营业部 江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼14 19、1420 0791-83881026 岳阳营业部 湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号 0730-8831578 株洲营业部 湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号（优 托邦第3号写字楼第7层C-704号） 0731-28102713 郴州营业部 湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼 0735-2859888 常德营业部 湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21 楼 0736-7318188 风险管理子公司 上海际丰投资管理有限责任公司 上海市浦东新区南洋泾路555号陆家嘴金融街区4号楼1105 021-20778818 上海际丰投资管理有限责任公司 北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼兆泰国际中心A座16层 010-85881188 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。