博彦科技机构调研纪要

调研日期: 2024-08-30 博彦科技股份有限公司是一家面向全球的IT咨询、产品、解决方案与服务提供商。成立于1995年,总部位于中国北京,并在全球九个国家设有分支机构、研发基地或交付中心。公司依托自身的研发与创新能力,采用新兴技术如大数据、人工智能、云计算和物联网等,为金融、高科技、互联网等行业客户提供丰富的解决方案及产品。公司遵循严格的质量和安全标准,并获得了多项资质认证。多年的行业积累、深厚的行业专长、成熟的行业实践、国际化的精英团队、完备的全球化交付与服务网络以及无处不在的创新精神与实践,助力全球客户尽享科技革新所带来的卓越运营,为客户持续创造关键价值。 一、半年报解读 1、整体经营情况及主要财务数据 2024年上半年,大家都能不同程度的感受到来自外部环境的压力和挑战。在这样的大环境下,公司继续坚持“聚焦、开放、优化”的发展思路,不断优化业务结构,在现有业务板块保持稳定的情况下加快新业务和新行业领域的布局和拓展,整体经营保持了稳健和韧性。从财务结果来看,上半年公司实现营业收入33.67亿元,同比增长4.76%,整体毛利率同比坚挺,为24.18%(二季度单季实现营业收入17.27亿元,同比增长6.10%);实现归母净利润0.75亿元,同比下降45.85%(二季度单季实现归母净利润0.55亿元,同比下降23.15%)。另外,上半年公司新业务拓展取得初步成效,新签的业务合同金额累计为2.3亿元。 上半年净利润端下降较多,主要原因为:(1)新业务拓展相关投入同比加大,但收入在上半年还尚未充分体现;(2)日元汇率波动较大导致的汇兑评估损失同比增加,体现在财务费用同比增加约4700万元。今年上半年日元兑人民币汇率在持续走低,6月底处于低位,导致按6月底汇率折算的汇兑账面评估损失金额较大。不过,大家也可以看到,6月底以来,日元汇率有明显回升趋势。接下来,我们也会密切关注 汇率的变动,并采取一些结算措施;(3)与2023年同期相比,本期到账的政府补贴收入减少约2000万元。如果剔除掉汇率因素的影响,公司净利润同比下降约12%左右。 收入分结构来看: (1)收入分产品来看: 1)受到项目制业务收入确认周期较长的影响,公司产品及解决方案业务实现收入7.79亿元,同比下降5.83%;收入占比为23.13%;毛利率水平为26.32%,同比下降1.80个百分点。2)传统业务类型中的研发工程业务保持稳健增长,实现收入20.12亿元,同比增长9.66%;收入占比为59.76%;毛利率为23.04%,同比增长1.57个百分点。3)传统业务类型中的IT运营维护业务稳步提升,实现收入5.59亿元,同比增长4.97%,收入占比为16.61%;毛利率为23.72%,同比增长1.86个百分点。 (2)收入分行业来看: 1)金融业务保持稳步增长,实现收入8.72亿元,同比增长8.44%;收入占比为25.88%;毛利率略增至23.86%。公司立足自身在金融科技的业务优势,不断深化与现有优质客户的合作关系,并积极开拓新的业务领域和目标客户。另外,在新技术要素应用方面,依托于AI大模型技术的发展,公司在金融科技相关细分领域开发出一系列人工智能解决方案,提升了服务智能化水平和风险管理效率;在鸿蒙生态方面,公司推出了“鸿蒙HarmonyOS移动开发平台”,助力客户高效构建和管理基于鸿蒙系统的移动金融服务。2)在互联网和高科技领域,虽然面临着市场变化带来的增长挑战,但公司凭借稳健的运营策略,依然保持了稳定的收入水平。其中,互联网业务实现收入12.56亿元,同比增长4.21%,收入占比为37.31%,毛利率略降至20.87%;高科技业务实现收入7.79亿元,同比略增6.17%,收入占比为23.13%,毛利率提升至26.82%。面对市场的变化,公司不断优化互联网和高科技板块的业务结构和客户结构,保持盈利能力。同时,以AI大模型、大数据、云计算等技术为驱动力,整合全球先进技术和方案库,建立以互联网大公司技术合作和解决方案为核心的服务生态,打造平台服务能力,助力公司业务发展。 (3)收入分区域来看: 2024年上半年境内业务实现收入23.83亿元,同比增长7.50%,毛利率略增至23.06%;境外业务实现收入9.85亿元,同比下降1.34%,毛利率基本持平为26.89%。目前公司境内外收入比例基本保持在7:3的水平。公司以国内业务为重心,同时坚持全球化业务布局,这是公司一直坚持的一个业务战略。 2、新业务布局及进展 2024年以来,公司持续布局新行业和新客户群,发力构建新业务模式和新技术应用,力求实现业务规模的进一步突破,打造公司新的业务增长点,目前已有初步成果。 在新行业和新客户群上,公司积极布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等关键领域。在数字农业领域,已在数智农业、数智渔业、数智畜牧、数智乡村以及数智供销等多个场景中积累了丰富的项目经验和产品。在智慧能源领域,公司与华北电力大学合作,探索前沿技术和应用,同时积极探索虚拟电厂相关业务。在央国企客户群领域,公司深入了解客户需求,结合前沿技术,助力客户实现数字化转型,提升运营效 率和管理决策。在新业务类型上,公司加快拓展步伐,逐步构建并壮大新业务团队,以咨询、信创等新业务类型为发力点,实施重点突破。在咨询业务领域,公司成立了多支专业咨询团队,积极探索包括数字化咨询、管理咨询、出海咨询等方向在内的体系化咨询服务;在信创业务方面,公司深入布局、建设信创生态能力,数据仓库及治理系统融入多个信创供应商体系,在鸿蒙生态中参与华为千帆计划,提供开发、上线及技术支援,荣获“鸿蒙生态市场服务商”和“HarmonyOS开发服务商”称号,推出“鸿蒙HarmonyOS移动金融技术平台”,还与12家软件开发商共建“鸿蒙应用基线版本”,旨在降低应用难度、节约成本、提升效率,为行业鸿蒙化转型奠定基石。 在创新业务上,公司积极推动新兴要素业务布局,并已在相关领域中实现部分业务落地。在数据资产化领域,公司与北京、上海两大数据交易所对接,荣获上海数据交易所颁发的“数据咨询服务商”资质,同时深度合作众多高校、律所、会计师事务所、资产评估机构、数据交易所等,推出“企业数据价值运营方案”,帮助企业客户充分实现数据资产化。在AI大模型应用领域,公司持续加强与微软、百度、华为、阿里巴巴、科大讯飞、智谱清言、百川智能等国内外大模型厂商合作,依托已发布的“人工智能计算平台”,提供一站式AI模型开发及推理服务,促进AI技术与行业场景的深度融合,报告期内成功实现多个AI大模型场景级应用项目的落地实施;另外,公司也在积极探索AI新合作模 式,2024年8月,公司与渤化资产签署战略合作框架协议,将在智慧化工、IDC建设等多领域深度合作,后续合作中会在数据资产化与人工智能领域双管齐下,广泛协同各类技术,积极践行“数实融合”“产技结合”理念。 3、下半年展望 展望公司全年及未来,在宏观环境复杂多变的背景下,我们深知挑战与机遇并存,会以新质生产力为方向,以技术进步为抓手,深化与合作伙伴的关系,继续坚定不移的推动业务布局的优化与升级。在巩固现有业务的基础上,公司将加速新业务布局和拓展,实现业务规模的较快突破和持续增长。此外,我们将顺应新技术发展趋势,将技术趋势与客户场景紧密结合,推动新兴要素业务布局。在此基础上,公司也将持续优化运营管理体系,加大应收账款和现金流管理力度,推行降本增效措施,以应对快速变化的市场环境,保持健康稳健发展。 二、问答环节 1、公司对全年的经营情况和业绩预期如何?对下半年几大行业板块的发展情况如何展望? 答:今年,公司所面临的整体环境充满了复杂性和多变性,对公司来说是充满机遇与挑战的一年。展望2024年全年,我们将继续推进行 业和业务结构的优化,加速新业务的布局和拓展,并在业务规模上实现稳定突破。整体来看,预计公司整体营收规模会有稳步增长,但考虑新业务投入加大等因素,希望整体利润端能够尽量保持相对稳定。在业务板块的配置上,我们将采取差异化的资源分配和管理策略。分板块来看: 在现有业务板块上,公司聚焦优质客户,注重业务质量和盈利能力,同时强化现金流管理。金融行业不主要关注规模增长,更关注业务的健康发展;在互联网和高科技行业,我们将重点发展与大厂的生态合作,同时通过业务调整和成本控制措施,适度提高业务利润率和现金流。在新业务方面,我们积极拓展新兴业务领域,加速布局数字农业、智慧能源和央国企客户群等关键领域,以咨询、行业信创以及包括AI大模型应用在内的行业应用解决方案等综合数字化服务为主,追求业务的高人均产出。今年上半年,上述新业务已实现一定的进展,半年新签合同订单达到2.3亿。我们期望新业务在2024年能够进一步实现收入的落地和突破,并在未来几年保持较快增长。当然,这些业务目标可能会受到市场环境、政策变化及行业竞争等多重因素的影响,公司会积极采取措施应对相应挑战,确保相关业务有序开展。谢谢!2、公司咨询业务的布局和定位是什么? 答:公司致力于向企业客户提供全面的数字化服务。为了提供有效的数字化服务,我们首先需要深入了解客户在生产、运营和管理中遇到的各种问题,并基于这些问题设计并实施相应的解决方案,通过系统建设以及后续的运维服务,提高客户的生产效率和管理水平。自去年下半年至今年上半年,公司着手强化咨询能力,组建了多个专业的咨询团队,并构建了完善的体系化咨询服务框架。目前我们已经在数字化咨询、管理咨询、出海咨询等方面方向积累了相应的项目经验和成功案例商机,并且有业务逐步落地实施。在数字化咨询和管理咨询领域,公司可以为客户提供全方位、系统性的数字战略咨询服务,帮助企业全面提升应对数字化变革的洞察能力、资源整合能力和策略推动能力。在出海咨询领域,公司聚焦中东和东南亚地区,开发出“数智咨询+AI科技赋能”的出海服务体系,通过大数据和AI技术,深刻理解海外市场环境,可为客户提供从出海策略设计到海外落地的一站式、全链路的出海服务。我们的核心优势主要有三个方面:首先我们有专业的咨询团队;其次我们有成功走出去的经验积累;最后我们拥有海外众多分支机构积累的本地资源。此外,值得一提的是,凭借我们在金融科技出海领域的领导地位,我们已经成为“北京软件和信息服务业协会国际合作工作委员会”的会长单位,以及“中关村金融科技产业发展联盟出海(一带一路)专委会”的牵头单位。我们正在持续帮助更多企业有效对接海外市场,实现互利共赢的目标。 总的来说,通过构建咨询业务体系,公司在有效扩展自身业务范围的同时,力求实现与现有业务的无缝对接,从而逐步构建出一个全面而稳固的业务链条闭环,以确保我们可以为客户提供从前期咨询到后续解决方案实施的全流程服务,以及后面的运维等全流程的服务,实现端到端一体化的服务能力。在这个过程中,咨询服务发挥引领作用,也为后续业务提供了明确的方向和坚实的基础,确保了数字化服务的连贯性和有效性。谢谢! 3、请问公司在新业务拓展方面的业务策略是什么?随着业务范围的拓展,公司引入了新人才,未来整体的人员规划是怎样的? 答:公司对新业务的定位,是毛利率和人均单产相较传统业务都会有较大提升的业务。我们刚才提到的数字农业、智慧能源以及央国企业务,每个领域的业务策略也有不同。例如,对于央国企领域,我们采取抓大客户策略;智慧能源方面,我们更多关注在光伏领域前期建设过程中的数字化系统建设;农业是一个很大的行业,数字化产品品类和条线都比较多,但是农业领域大客户比较少,客户较为分散,面对这样的市场,公司会根据选择的赛道,先选择客户,再根据自身业务能力提供解决方案,最后确定获客方式和商业模式。关于人员规划方面,公司的核心理念是优化业务结构、控制人员规模、优化人员组合,提升运营效率并严格控制经营成本。我们积极推动新业务领域的拓展,这类新业务 的特点在于其规模增长并不单纯依赖于增加人员数量,而是更注重提高人均产出。随着新业务板块的快速发展及现有业务板块内部结构的持续优化,预计公司的整体人员规模会在未来逐步呈现下降趋势,同时人均单产会有所提高,并