海天味业机构调研纪要

海天味业机构调研报告 调研日期:2024-09-02 佛山市海天调味食品股份有限公司是中国调味品行业的优秀企业，专业从事调味品生产和营销，历史悠久，是中华人民共和国商务部公布的首批“中华老字号”企业之一。海天拥有规模超大、面积超60万平方米的玻璃晒池和发酵大罐，专门用于高品质酱油的阳光酿晒，拥有多条世界先进的全自动包装生产线和行业先进的国家认可实验室，更严格地执行质量标准。海天产品畅销国内市场以及全球60多个国家与地区，致力于向全球传扬中国美食文化，提供优质产品，让更多人享受美味的欢乐，让更多家庭感受生活的美满。海天也是上海证券交易所上市的上市公司(股票代码603288)。 2024-09-02 公司董事长庞康,公司独立董事沈洪涛,公司财务负责人李军,公司董事会秘书张欣 2024-09-022024-09-02 业绩说明会通过上证路演中心平台举行 上证服务通行证注册投资者、网友-- 与投资者文字互动问答交流Q:C端酱油竞争格局是改善还是在恶化?海天在C端的规划是什么? A:调味品是一个充分竞争的行业,近几年竞争尤为激烈。随着人们生活水平的提高,消费者的需求更加多样化,消费场景更加丰富,面对这些变化,海天也在不断创新技术和产品,加快产品的推陈出新,以满足消费者多元化的需求,为公司发展注入新的活力。Q:目前公司B端和C端的占比分别为多少? A:B端和C端占比没有明确的统计口径,从公司产品规格发展看,未发生明显变化。Q:①请问上半年销售费用同比增加,主要是在哪方面增加了费用?②上半年零添加酱油销售额是多少?对零添加未来的增速,管理层有什么看法? A:①公司上半年销售费用同比增长,主要是人工、广告及推广支出有所增加; ②公司一直重视健康、多元的产品矩阵打造,满足消费者多样化需求。零添加酱油是酱油产品线中的一个品类,目前发展较为稳健。好吃、 健康是调味品发展的一贯趋势,公司会坚守初心,不断创新并丰富产品矩阵,为消费者提供好吃、健康且不贵的产品。Q:想问一下二季度主要产品库存改善情况? A:目前市场库存保持相对合理水平。 Q:请问目前渠道和公司库存状态大概是什么情况,渠道库存大概日期怎么样,对财务上反应出来有什么比较大的影响?A:目前经销商库存保持在合理水平,公司一直重视市场动销及库存水平,与经销商协同,积极推进渠道端的建设及产品推广。Q:请问关于改革进展的最新情况更新。我们有否分销商数量的目标? A:各项改革持续进行中,公司没有设定分销商数量目标。Q:能不能展望一下未来的资本开支计划以及在品类上的分布,谢谢。A:结合市场发展情况和各品类的发展,逐步释放产能,预计与往年保持相对稳定的开支。 Q:①今年上半年公司收入明显增长的原因。餐饮端和C端,哪一项收入增长较快。②公司酱油、调味酱销量的增速是多少。③今年上半年 合同负债同比减少的原因。④今年上半年公司在渠道去库存方面有哪些动作。A:①上半年,公司积极应对变动中的外部销售环境,加快变革与创新。通过提升存量产品品质、开发和推出满足不同消费需求的新产品等举措,持续提升产品竞争力;同时,公司积极推进渠道端的建设与变革,创新业务模式,进一步强化公司在市场端的市场竞争力。这些举措有效支撑公司上半年收入增长。②餐饮端和C端均实现稳步增长。③公司酱油、调味酱销量与收入增长基本保持同步增长;④上半年合同负债同比减少,主要是经销商打款节点的阶段性变化。⑤公司一直重视市场动销及库存水平,与经销商协同,积极推进渠道端的建设及产品推广,市场库存保持相对合理水平。 Q:请问二季度原材料走势对毛利率影响,以及后续成本走势展望A:二季度原材料略有下降,对毛利有积极的影响,后续原材料成本可能保持相对平稳。