恒达新材机构调研纪要

恒达新材机构调研报告 调研日期:2024-09-02 浙江恒达新材料股份有限公司是一家创建于2002年的国家级高新技术企业，总部位于浙江省龙游县湖镇工业园区。公司拥有数条国际先进水平的特种纸生产线，专业生产研发各种高档医疗包装系列用纸、食品包装系列用纸、卷烟配套用纸、工业技术配套用纸等。恒达新材在医疗包装和食品包装用纸行业具有很高的市场竞争力，已成为一颗“新星”。恒达新材注重技术创新和现代化管理，目前公司共拥有多项发明专利、实用新型专利和省级新 产品，并被授予国家火炬计划及中国轻工业联合会科学技术进步二等奖、三等奖。公司通过ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系认证、QS认证和FSC认证，荣获浙江省绿色企业、浙江省循环经济示范企业、浙江省节水型企业、浙江省创建劳动和谐关系先进企业等荣誉。恒达新材一直致力 于企业现代化制度的建设，设立省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、院士专家工作站，并顺利通过了浙江制造团体标准认证。公司还成立了浙江恒川新材料有限公司，集医疗包装、食品包装等新型纸包装材料的设计、开发、生产、销售、服务为一体。恒达新材致力于用高新技术改 造提升传统产业，以绿色包装引领美好生活。公司愿与社会各界同仁携手共谋发展，共创美好未来。 2024-09-02 2024-09-02 董事长潘昌,副董事长、总经理姜文龙,财务总监叶民,董事会秘书、总经理助理郑洲娟,证券事务代表陈臣拓 电话会议- 国盛证券研究所 证券研究所 姜文镪,李晨 南方基金 基金管理公司 尤丹倩 融通基金 基金管理公司 姚一鸣 中金基金 基金管理公司 方榕佳 万方资本 其它 王辉 永赢基金 基金管理公司 朱怡丞 万家基金 基金管理公司 陈佳昀 巨子私募 - 江源 华融基金 基金管理公司 杨煜麒 华泰保兴基金 基金管理公司 付梦阳 申万菱信 基金管理公司 黄书瀚 招商基金 基金管理公司 张松 民生基金 基金管理公司 董博 睿郡投资 投资公司 刘逸秋 汐泰投资 投资公司 冯佳安 北京信复创 投资公司 刘畅 纵贯资本 基金管理公司 何诗炘 建信理财 其它金融公司 张婧 泓德基金 基金管理公司 秦臻 平安养老 寿险公司 徐唯俊 金鹰基金 基金管理公司 汪达 恒越基金 基金管理公司 江雨谷 一、公司2024年上半年经营情况介绍 2024年上半年公司实现营业收入5.08亿元,较上年同期增长32.06%;实现归属于上市公司股东的净利润3,920.79万元 ,较上年同期减少6.76%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3,650.13万元,较上年同期减少1.02%。整体毛利率由上年同期的19.16%下降至14.02%。经营活动产生的现金流量净额1.56亿元,较上年同期增长185.58%。分季度来看,2024年第二季度,公司实现营业收入2.54亿元,较2024年第一季度,上升0.27%;实现归属于上市公司股东的净利润2,252.27万元,较第一季度上升34.99%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2,086.76万元,较第 一季度上升33.48%。整体毛利率从第一季度的12.25%,上升至15.79%。二、提问环节 1、其他业务收入增长原因。 答:主要系木浆贸易,由于上半年木浆价格变动情况较为复杂,公司选择将一部分浆以合适的价格对外销售,以减少库存量,获取差价的同时 ,减少资金占用成本。2、今年的木浆采购策略及对木浆价格的判断。 答:2023年上半年公司木浆采购量较大,2023年下半年木浆采购量逐步减少。预计2024年木浆价格趋势总体下行,公司将逐步消化库存木浆,同时根据木浆价格波动趋势,合理控制木浆库存量。 3、产品调价周期及下半年产品单价情况。 答:一般调价周期为一年,今年情况较为特殊,结合国内外市场环境,产品调价周期较短。产品单价需要综合考虑成本、市场需求、供给等 各方面的因素,目前产品单价处于一个较为平稳的低位。公司主要通过开发新产品、产品迭代升级和开拓国际业务来提高产品单价,下半年产品单价情况会逐步改善。 4、公司针对产品端的计划及行动 答:2023年下半年及2024年上半年,公司对产品结构进行了调整优化。目前,定位于中高端市场的医疗包装原纸,公司已经与供应 链合作伙伴共同进行开发,已经有新产品处于验证周期。食品包装原纸方面,公司主要推行无氟防油纸,该产品目前处于领先水平。公司将继续专注医疗及食品包装原纸,同时将关注定位于中高端市场的工业用纸需求。5、2024年第二季度相较于第一季度毛利率改善原因。 答:主要原因系产品结构优化、生产效率及产能利用率提升导致毛利率得到改善提升。6、公司2024年,折旧方面会有何影响 答:恒川二期项目转固,会对公司的制造成本带来一定的压力,公司将优化产品结构,提高单机产能,实现生产效率的最大化。7、上半年的出口情况及主要集中区域 主要集中在东南亚市场。目前处于建立销售渠道和开拓市场阶段,基于公司的品牌优势、质量优势等竞争优势,公司针对海外市场的发展计划进展较为顺利。 8、公司下半年工作计划及展望 答:公司2024年下半年计划通过产品结构调整优化,生产效率提升来降低产品成本;通过新产品开发,产品迭代升级来提高产品单价。 基于公司的品牌优势及质量优势,公司2024年下半年有望保持良好的竞争优势,同时通过拓宽国际市场的覆盖面,提升公司产品的市场占有率。