恒达新材机构调研纪要

恒达新材机构调研报告 调研日期:2023-09-13 浙江恒达新材料股份有限公司是一家创建于2002年的国家级高新技术企业，总部位于浙江省龙游县湖镇工业园区。公司拥有数条国际先进水平的特种纸生产线，专业生产研发各种高档医疗包装系列用纸、食品包装系列用纸、卷烟配套用纸、工业技术配套用纸等。恒达新材在医疗包装和食品包装用纸行业具有很高的市场竞争力，已成为一颗“新星”。恒达新材注重技术创新和现代化管理，目前公司共拥有多项发明专利、实用新型专利和省级新 产品，并被授予国家火炬计划及中国轻工业联合会科学技术进步二等奖、三等奖。公司通过ISO9001、ISO14001、ISO45001管理体系认证、QS认证和FSC认证，荣获浙江省绿色企业、浙江省循环经济示范企业、浙江省节水型企业、浙江省创建劳动和谐关系先进企业等荣誉。恒达新材一直致力 于企业现代化制度的建设，设立省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、院士专家工作站，并顺利通过了浙江制造团体标准认证。公司还成立了浙江恒川新材料有限公司，集医疗包装、食品包装等新型纸包装材料的设计、开发、生产、销售、服务为一体。恒达新材致力于用高新技术改 造提升传统产业，以绿色包装引领美好生活。公司愿与社会各界同仁携手共谋发展，共创美好未来。 2023-09-13 副董事长、总经理姜文龙,财务总监叶民,董事会秘书、总经理助理郑洲娟 2023-09-13 特定对象调研公司研发中心二楼会议室 国海证券 证券公司 杨蕊菁 兴业证券 证券公司 赵树理,张毅 浙商证券 证券公司 史凡可,洪百慧,陈姗姗 一、公司基本情况介绍 恒达新材创建于2002年,位于浙江省龙游县工业园区,是一家专业从事特种新型纸基包装材料生产与研发的国家高新技术企业。2016年恒达新材成立全资子公司-恒川新材。 公司拥有省级企业研发中心、省级特种纸基新材料研究院和院士专家工作站。经过多年发展,公司在中高端医疗和食品一次包装原纸领域取得了领先地位,产品在行业内拥有广泛的知名度和良好的品牌形象,满足客户对医疗、食品包装系列用纸的一站式采购需求,始终以绿色化、智能化制造为发展方向,让绿色包装,引领美好生活!二、提问环节 1、公司目前7条生产线,产能是否能够切换生产不同产品? 公司的生产线,部分可以切换。2、公司卷烟配套原纸和工业特种纸原纸占比减小,是自主放弃还是市场订单减少? 公司从2004年开始进行产品定位转型,专注于研发和生产食品和医疗包装原纸,受限于产能,逐步将重心转移到食品和医疗包装原纸。3、如果产能富余,是否会提升卷烟配套原纸和工业特种纸原纸占比? 卷烟配套原纸市场在10年前市场已经基本成熟,工业特种纸原纸市场目前也已经形成了比较稳定的市场格局,公司未来仍将进行差异化竞 争,专注于食品和医疗包装原纸市场。4、在高端产品进口替代方面,高端产品在医疗和食品包装原纸中的占比情况?目前没有具体的统计数据。5、医疗包装原纸市场从2022年到2023年是否还处于增长状态? 跟疫情防护物资相关的医疗包装原纸市场处于下降状态,但是随着最终灭菌模式的推广以及注射器和输液器包装强制标准的推出,国家已于2020年11月和2021年4月推行注射器及输液器包装的强制标准,规定采用环氧乙烷灭菌时,初包装应至少采用一面是具有透气功 能的材料包装(如医疗透析纸),带动输液器及注射器的医疗透析纸包装数量提升;同时,人们日常防护意识的提高,医院的物资储备增加,也带动了医疗包装原纸数量的增长。 6、公司在医疗和食品包装原纸细分领域的市场份额以及公司产品的市场竞争优势? 根据特纸委统计数据,2021年公司国内医疗透析纸市场份额占比22.24%、医疗包装纸市场份额占比16.84%,非容器食品包装 纸市场份额占比12.71%。医疗和食品包装原纸市场前景好,增长空间大;公司产品定位于中高端市场,行业壁垒较高;产品价格稳定 ,过去5年的产品均价波动不超过10%。7、医疗包装原纸在下游客户不同应用场景的占比? 没有具体统计数据。8、在建产能“5万吨原纸产能和1万吨原纸深加工”主要生产的产品是什么? 主要生产食品和医疗包装原纸,原纸产线有2条,部分医疗和食品包装原纸产品可切换生产。9、食品和医疗包装原纸的市场增长空间在哪里? 一是政策性的驱动,限塑令的颁布以及注射器、输液器的强制标准的推出,推动了以纸代塑进程;二是内需的增长,消费需求增长以及个人 防护意识的提高;三是高端产品的进口替代。10、公司产品在进口替代中的优势? ①不管是进口还是国产,都必须达到相同的标准,在相同产品质量基础上,公司产品具有价格优势;②公司交货周期短,响应速度快;③公司系列产品丰富,能够满足客户一站式采购需求。 11、食品和医疗包装原纸的需求变化? 从历史数据来看,食品和医疗包装原纸占比具有轮动性,产品占比在40-50%左右。 12、恒川“5万吨原纸产能和1万吨原纸深加工”目前的进度?其中一条生产线预计在今年四季度试生产。13、医疗反腐对公司是否有影响? 公司不直接与医院对接,医疗反腐并不影响医院一次性医疗耗材的使用,对公司基本未造成影响。14、连锁餐饮企业明年的订单情况? 疫情之后平价连锁餐饮复苏相对较快,国际国内连锁餐饮企业门店扩张速度加快,公司订单需求预计将进一步增长。