天岳先进机构调研纪要

天岳先进机构调研报告 调研日期:2024-08-23 山东天岳先进科技股份有限公司成立于2010年,是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业。公司秉承“先进·品质·持续”的经营理念,以满足客户需求、帮助客户解决问题为导向,重视产品品质和服务品质,自主掌握工艺技术,积极拓展市场,追求业务可持续发展。碳化硅单晶衬底材料是一种宽禁带半导体材料,具有优异的物理性能,可以有效提升下游器件的功率密度和整体性能,在电力电子以及微波电子领域有着广泛的应用前景。但优越的物理性能背后是精密且复杂的制备工艺,因此公司依托卓越的研发团队和多年积累的产业化经验,重视技术引领、品质提升,长期坚持创新,以打造一体化解决方案为核心,完善服务、完善产品,力争成为国际著名的半导体材料公司。 2024-09-02 董事长、总经理宗艳民,CTO高超 ,董事会秘书钟文庆,其他人员梁庆瑞,王俊国,马晓伟 2024-08-232024-08-30 特定对象调研,现场参观,电话会议现场交流及通讯会议 HelVedCapitalManagementLimited其它- 碧云资本 资产管理公司 - 人保资产 保险资产管理公司 - 尚正基金 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 新华基金 基金管理公司 - 永安财产保险 财险公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 光大证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 财通基金 基金管理公司 - 招商证券 证券公司 - 中天国富证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 第一创业证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 平安证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 上海国际信托有限公司 信托公司 - 首创证券 证券公司 - 南京证券 证券公司 - 上海国鑫 投资公司 - 中融信托 信托公司 - 上海呈瑞投资管理有限公司 投资公司 - 上海招商置业有限公司 其它 - 广东大中资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海道翼投资管理有限公司上海丰仓股权投资基金管理有限公司 投资公司投资公司 -- 东方基金 基金管理公司 - 上海贵源投资有限公司 投资公司 - 上海景熙资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海力元股权投资管理有限公司 投资公司 - 上海隆象私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海明河投资管理有限公司 投资公司 - 上海铭大实业(集团)有限公司 其它 - 上海汽车集团金控管理有限公司 其它 - 深圳拓朴私募股权基金管理有限公司基金管理公司- 深圳中安汇富私募证券基金管理有限公司基金管理公司- 上海石锋资产管理有限公司资产管理公司- 东海基金基金管理公司- 上海渊泓投资管理有限公司投资公司- 上海远海私募基金管理有限公司基金管理公司- 上海中域资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 深圳创富兆业金融管理有限公司其它- 深圳市恒盈富达资产管理有限公司资产管理公司- 深圳市恒盈资产管理有限公司-- 深圳市前海瑞信致远投资管理有限公司基金管理公司- 深圳市前海旭鑫资产管理有限公司资产管理公司- 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 浙江龙航资产管理有限公司 资产管理公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 中庸资产 其它 - 标朴投资 投资公司 - 万丰友方 投资公司 - 原点资产 资产管理公司 - 同犇投资 投资公司 - 山楂树 其它 - 广州黑金 - - 泓澄投资 投资公司 - 深圳凯丰投资 投资公司 - 亘曦私募 - - 浦银安盛 基金管理公司 - 深圳中天汇富基金管理有限公司苏州永鑫方舟股权投资管理合伙企业(普通合伙) 基金管理公司投资公司 -- 伟星资本 其它 - 香港鲍尔太平有限公司上海代表处 其它 - 新活力资本投资有限公司 投资公司 - 雪石投资 投资公司 - 亚电资本 - - 展博投资 投资公司 - 紫薇私募 - - 上海大朴资管 资产管理公司 - 浦银国际 其它 - 上海水璞 - - 上海禧弘 - - 敦敏投资 - - 易米基金 基金管理公司 - 晨燕资产 资产管理公司 - 望正资产 资产管理公司 - 玄元投资 投资公司 - 金翼私募 - - 上海坤阳 - - 仁桥资产 资产管理公司 - 上海人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 太平基金基金管理公司- LONGRIVERINVESTMENT-- 长信基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 建信基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 浙商资管 资产管理公司 - 朱雀基金 基金管理公司 - GIC 投资公司 - 东证资管 资产管理公司 - NeubergerBerman资产管理公司- 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司基金管理公司- 淡马锡 其它 - 韩国投资 投资公司 - 海通创新 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 国寿安保 基金管理公司 - 华宝基金MillenniumCapital 基金管理公司其它 -- 农银汇理 基金管理公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 兴银基金 基金管理公司 - 益民基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 圆信永丰 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 中金基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 光大保德信 基金管理公司 - 平安养老 寿险公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 长江养老保险 寿险公司 - 易方达 基金管理公司 - 万家基金 基金管理公司 - 中金资管 其它 - 太平养老保险 寿险公司 - 富国基金 基金管理公司 - 华泰保兴 基金管理公司 - 银华基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 太平洋资管 保险资产管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 诚通基金 其它 - 花旗环球金融亚洲有限公司 证券公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 富瑞金融 证券公司 - 摩根大通证券 证券公司 - 摩根士丹利 投资公司 - 大和证券 投资公司 - 野村证券 证券公司 - 中国中金财富证券有限公司 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 国元证券 证券公司 - 天治基金 基金管理公司 - 海通国际 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 海通资管 资产管理公司 - 上海证券 证券公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 红塔证券 证券公司 - 理想汽车 其它 - 民生银行 股份制商业银行 - 三安光电 其它 - 永赢基金 基金管理公司 - 上汽欣臻 其它 - 北京诚盛投资管理有限公司 投资公司 - 东莞市榕果投资管理有限公司 投资公司 - 佛山市东盈投资管理有限公司 投资公司 - 杭州凯岩投资管理有限公司 投资公司 - 杭州正鑫私募基金管理有限公司红杉资本股权投资管理(天津)有限公司 基金管理公司投资公司 -- 华夏久盈资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 江苏汇鸿汇升投资管理有限公司 投资公司 - 景泰利丰资产管理有限公司 资产管理公司 - 公司就2024年半年度经营要点汇报及近期互动交流问答如下: 第一部分:公司经营要点汇报(一)上半年经营业绩情况 公司2024年上半年实现营业收入9.12亿元,较上年同期增长108.27%。公司连续9个季度保持营收增长趋势。上半年实现归母净利润1.02亿元,较上年同期扭亏为盈。 公司业绩的增长,一方面得益于下游应用市场持续扩大,终端场景对高品质、车规级的产品需求旺盛;另一方面,公司与国内外一线大厂具 有良好的合作基础,公司导电型产能产量持续提升,交付能力继续增强。 技术创新是公司的核心竞争优势之一。2024年上半年,公司研发费用为5,620.98万元,公司继续围绕前瞻性技术、大尺寸产品和关键核心环节等方面持续加大投入。 依托于公司十几年的技术积累和产业化优势,目前公司在在半绝缘型衬底、6英寸碳化硅衬底上已经实现了对海外衬底大厂的赶超。在8英寸碳化硅衬底上,公司率先实现了自主扩径,完成从8英寸导电型衬底制备到产业化的快速布局,在产品品质和出货量上已经具备引领行业发展的优势,在国际市场具有竞争力。 公司2024年上半年毛利率23.01%,与去年同期相比,由11.30%增长到23.01%。毛利率保持了持续的提高,综合反映了公 司技术优化提升、产能利用率提高的良好进展情况。(二)主要经营情况汇报 公司专注于第三代半导体材料碳化硅衬底的研发、生产与销售。第三代半导体是我国重点布局的前沿新兴领域,也是国际竞争的焦点。天岳先进在我国碳化硅半导体的产业化进程中,起步较早,始终肩负推动行业发展的使命。2024年上半年以来公司取得了积极的成绩。 1、客户合作方面进展情况良好 公司继续加强与国内外知名客户开展长期合作,并已成功切入国际大厂的供应链。公司在产品稳定性、一致性上获得国际一线客户认可,包 括与英飞凌、博世、安森美等多家国际头部大厂进行了合作。 在国内,公司已经与行业内下游环节的主要企业开展合作,共同推动国内第三代半导体的发展。 公司客户英飞凌也主动报道与公司的合作,公司将继续向其供应高品质6英寸碳化硅衬底,也将助力英飞凌向8英寸碳化硅晶圆过渡。而且英飞凌报道指出,天岳先进的供应量预计将占到英飞凌长期需求量的两位数份额。 截至目前,全球前十大功率半导体企业超过50%已成为公司客户,公司致力于与客户共同推动碳化硅技术在更多领域的渗透应用。2、在产能提升上取得目标阶段性进展 公司聚焦全球市场,从2022年开始,我们持续提升高品质衬底的产能产量布局。2024年上半年,公司上海临港工厂已经能够达到年产30万片导电型衬底的大规模量产能力。 公司车规级高品质导电型衬底产品向国际大厂客户大规模批量供应,推动公司本期业绩增长。导电型产品的批量交付和车规级高品质广受好评。 公司对碳化硅技术在下游应用领域市场规模的长期增长充满信心。公司已经制定战略规划,将继续稳步推进临港工厂第二阶段产能提升。 根据日本富士经济的调研报告,2023年,天岳先进的导电型碳化硅衬底市占率已经进入全球前三。2024年上半年,公司衬底产品出货量继续保持领先。 同时,公司在8英寸衬底上进行了前瞻性布局,已经具备先发优势和领先地位。公司不仅实现8英寸碳化硅衬底国产化替代,公司8英寸碳化硅衬底已经率先实现海外客户批量销售。目前,随着国际一线大厂在8英寸晶圆工厂的建设已经步入陆续投产的阶段,未来8英寸碳化硅 衬底需求保持增长趋势。公司将继续扩大8英寸产品的客户验证和销售量。公司上海临港工厂二期8英寸碳化硅衬底扩产计划正在推进中 ,公司将分阶段达到规划中的8英寸衬底产能,持续构建公司长远发展竞争力。3、碳化硅行业增长趋势明确 从长期来看,全球能源电气化、低碳化的发展趋势,推动第三代半导体行业继续展现增长势头。目前,电动汽车领域仍是碳化硅占比第一的应用领域,而在风光新能源、电网、数据计算中心、低空飞行等领域,碳化硅技术也表现出突出的发展趋势。 全球主要国家纷纷加大了在碳化硅半导体领域的战略布局,英飞凌、意法半导体、安森美、博世、罗姆等国际上一线大厂均加大了对碳化硅业务的长期资本开支,碳化硅行业未来具有广阔的发展潜力。 碳化硅衬底材料是第三代半导体行业的基石。公司是国内技术最全面、国际化程度最高的碳化硅衬底厂商之一,自成立