天岳先进机构调研纪要

天岳先进机构调研报告 调研日期:2023-12-14 山东天岳先进科技股份有限公司成立于2010年,是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业。公司秉承“先进·品质·持续”的经营理念,以满足客户需求、帮助客户解决问题为导向,重视产品品质和服务品质,自主掌握工艺技术,积极拓展市场,追求业务可持续发展。碳化硅单晶衬底材料是一种宽禁带半导体材料,具有优异的物理性能,可以有效提升下游器件的功率密度和整体性能,在电力电子以及微波电子领域有着广泛的应用前景。但优越的物理性能背后是精密且复杂的制备工艺,因此公司依托卓越的研发团队和多年积累的产业化经验,重视技术引领、品质提升,长期坚持创新,以打造一体化解决方案为核心,完善服务、完善产品,力争成为国际著名的半导体材料公司。 2023-12-18 董事、董事会秘书钟文庆,证券事务代表马晓伟 2023-12-142023-12-15 特定对象调研,现场参观现场交流及通讯会议 广发基金 基金管理公司 - Schonfeld - - 源乐晟 资产管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 光大证券 证券公司 - 银华基金 基金管理公司 - BlackRock 其它 - 国联证券 证券公司 - 第一部分:介绍公司相关情况 简要介绍了公司的发展历程、主要产品及应用领域、2023年前三季度经营情况、技术研发进展情况、产能规划布局情况、客户合作情况、订单签署及履行情况、未来市场机遇及发展计划等内容。 第二部分:交流环节的主要问题及回复 问题1:公司8英寸导电型产品的进展如何? 回复:目前,行业内产业化和批量供应上,导电型碳化硅衬底仍以6英寸为主,国内外尚未实现8英寸衬底的大规模供应。公司在8英寸碳 化硅衬底上已经具备量产能力,根据下游客户需求情况合理规划产品产销安排。问题2:公司设备的国产化率如何? 回复:公司主要生产设备长晶炉已实现国产化,其中热场设计、控制软件以及组装调试工作均是公司自己完成的,同时公司也在进行持续研发,是公司的核心技术之一。 问题3:公司与客户E、客户F的订单履行情况如何? 回复:碳化硅衬底具有制备周期长,技术壁垒高,扩产节奏慢,有效产能低等特征,具备向客户的批量供应能力,是检验公司技术实力和产业 化能力有效的指标。去年7月,公司公告与客户E签订了13.93亿元的长期销售框架协议,按照合同约定公司及其子公司上海天岳向客户销售导电型碳化硅衬底产品。今年8月,公司又公告了与客户F签订导电型衬底的长期框架合同,合同金额超过8亿元,其中预付款即1亿元 ,凸显了公司产品的畅销程度。目前我们与两家客户的合作都很顺利,已签署的订单均在按照约定执行,履约情况良好。问题4:制约碳化硅产业发展的关键因素是什么? 回复:从产业链角度而言,碳化硅衬底是关键环节,由于其技术难度高,产能供应有限,成本和价格也高。目前亟需解决的问题是供应问题,衬底的交付产能不足。 公司加快上海临港新工厂产能建设,逐步加大导电型衬底产能产量。2023年5月新建的上海临港智慧工厂开启了产品交付,目前正处于 产量的持续爬坡阶段,包括英飞凌、博世等下游电力电子、汽车电子的国内外知名企业正在与公司开展合作。根据目前公司在手订单及合作客户需求情况预计,临港工厂第一阶段年30万片导电型衬底的产能产量将提前实现,上海临港工厂将成为公司导电型碳化硅衬底主要生产基地。此外,公司正规划继续通过技术提升和增加资本投入以进一步提高公司的产能产量。随着公司新建上海工厂产能的逐步释放,预计公司在碳化硅半导体领域将获得更大的市场影响力。 问题5:碳化硅衬底未来的价格趋势如何? 回复:中短期来看,市场还是处于供不应求,衬底有效供给不足,价格端仍然处于相对稳定的状态。根据YOLE报告显示,长期来看,衬底价格会有所下降,技术的提升和规模化效应推动成本的下降,大尺寸新产品的推出也有助于单位成本的降低等。 问题6:公司未来扩产计划如何? 回复:目前公司扩产顺利,产能产量快速提升,自2022年一季度以来,公司连续六个季度实现了季度收入环比增长。公司对包括英飞凌等客户交付进度良好,特别是公司上海临港工厂2023年5月开启产品交付,目前仍处于产量的快速爬坡阶段,将有力保障客户长短期订 单的顺利交付。根据目前市场需求情况预计,临港工厂第一阶段30万片的产能产量目标将比原计划更早达成,这将为公司长期订单的顺利交付提供坚实基础。目前下游应用领域对碳化硅的需求保持强劲增长趋势,公司下游客户扩产规划明确,带动对公司产品需求的长期持续增长。公司将根据市场情况合理安排产能建设进度,抓住市场机遇,助力行业发展。