黑色产业日报

产业服务总部 黑色产业日报 黑色产业团队 2024/9/3 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65777096从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681 张佩云 咨询电话：027-65777100从业编号：F03090752 投资咨询编号：Z0019837 联系人殷玮岐 咨询电话：027-65777097从业编号：F03120770 简要观点 ◆螺纹钢 周一，螺纹钢期货价格大幅下挫，现货方面，杭州螺纹3260（-30），唐山迁安普方坯2910（-20），一方面8月制造业PMI继续下滑，另一方面钢厂复产计划增多，盘面承压下行，不过美联储9月降息预期强化，国内完成全年经济目标任务也需要政策加持，且钢材供需格局在改善，预计下跌也有限。基本面数据：（1）钢联统计口径，最近一期螺纹钢表需218.37万吨/周，环比增加19.03万吨；（2）供给小幅回升至162.26万吨/周，产量仍处于极低水平；（3）库存端，最近一期螺纹钢库存环比减少56.11万吨，库存去化加速；（4）原料端，钢厂与焦化厂博弈开始加剧，成本短期下行空间有限；（5）估值方面，目前螺纹期货静态估值处于中性水平。策略上：短期价格震荡运行，逢回落轻仓试多。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆铁矿石 周一，铁矿石期货价格大幅下跌4%，上周末港口库存新高、铁水大幅下滑，钢厂盈利恶化没有改善。基本面来看供强需弱的情况进一步加深，所以我们判断9月上旬铁矿价格可能出现二次下跌。现货方面，青岛港PB粉717元/湿吨，跌29，普氏62%指数96.15美元/吨，跌4.1，月均96.15美元/吨。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,895.1万吨，环+284.9。45港口库存15,372.38万吨，环+339.86，创年内新高。247家钢企铁水日产220.89万吨，环-3.57，继续下滑。多方资金赶在 中秋节后9月19日调息公布日之前，进行低位布局，而后再度炒作持续降息预期，并伴随着下游钢材的去库再拉升铁矿盘面。总的来说，我们预计9月价格波动幅度可能较大，盘面先降后升。因此，我们建议暂时观望，等待9月末旧国标清零情况和旺季成色，主力合约关注 680~810。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆双焦 焦煤：供应方面，主产地煤矿大多维持正常生产，整体供应相对稳定。蒙煤方面，周末受蒙古国暴雨天气影响，蒙煤口岸通关数据整体下滑，市场氛围在上周成交短暂回暖后稍有降温。需求方面，焦炭接连提降，焦企多谨慎采购原料；钢厂方面，铁水产量相对低位，对原料端需求有限。综合来看，短期内焦煤震荡运行，重点关注铁水日产恢复情况及产业链利润分配情况。（数据来源：同花顺、Mysteel） 焦炭：供应方面，近期市场情绪转好，主产地部分焦企开始陆续出货；不过焦钢博弈持续，焦炭接连提降，焦企暂无增产动力。需求方面，近日钢材价格小幅回升，不过旺季需求验证仍待观察，目前终端需求改善暂不明显，铁水产量仍旧低位徘徊，焦炭短期需求仍然偏弱。综合来看，短期尚原料供需矛盾仍未解决，重点关注铁水日产情况及焦炭供应变化。（数据来源：同花顺、Mysteel） ◆产经要闻 1.8月28日，墨西哥经济部在官方日报发布公告，对原产于中国的混凝土钢钉作出反倾销调查终裁，决定对自墨西哥海关税号7317.00.99项下进口的涉案产品征收31%的反倾销税。 2.9月2日全国旧标螺纹钢市场库存占比31.66%，日环比降幅3.25%。分区域来看，华北占比22.38%，降幅3.17%；华南占比33.61%，降幅5.62%；华中占比30.90%，降幅4.12%。 3.中国钢铁工业协会会长、中国矿产资源集团董事长姚林表示，到2025年，重点区域钢铁企业超低排放改造基本完成，全国力争80%以上产能完成改造。极致能效的工作目标为：到2025年，钢铁行业炼铁、炼钢工序能效标杆(先进)水平以上产能比例达到30%，能效基准水平以下产能基本清零。 4.截至8月31日，40城出台51条楼市松绑政策，其中上海、广州、深圳楼市政策再松绑，多地国资入场收购存量房，还有城市推出购房落户等政策。 5.8月财新中国制造业PMI为50.4，较7月回升0.6个百分点，重回荣枯线以上。在7月短暂收缩后，8月中国制造业景气度回升，供需同步扩张但幅度有限。 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的 准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 邮编：430000 电话：027-65777137 网址：http://www.cjfco.com.cn