长江期货黑色产业日报
产业服务总部 黑色产业日报 黑色产业团队 2024/5/31 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员 姜玉龙 咨询电话：027-65777096从业编号：F3022468 投资咨询编号：Z0013681张佩云 咨询电话：027-65777100 从业编号：F03090752 投资咨询编号：Z0019837 联系人 殷玮岐 咨询电话：027-65777097 从业编号：F03120770 简要观点 ◆螺纹钢 周四，螺纹钢期货价格冲高回落，现货方面，杭州螺纹3710（+10），唐山迁安普方坯3550（+20）。5月29日，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，提出2024年继续实行粗钢产量调控政策，市场预期好转，不过钢材供需格局开始转差。基本面数据：（1）钢联统计口径，最近一期螺纹钢表需下滑至249.90万吨/周，需求回落幅度较大；（2）供给小幅增至239.47万吨/周，产量仍在回升通道中；（3）库存端，最近一期螺纹钢库存环比减少10.43万吨，库存去化速度显著放缓；（4）成本端，焦炭现货开启第一轮提涨；（5）估值方面，目前螺纹期货静态估值处于中性水平。走势预判：市场预期好转，不过钢材现实需求面临季节性走弱压力，短期震荡运行。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆铁矿石 周四，铁矿期货价格午后持续走弱，下跌的主要原因在于本周最新钢厂钢材库存量474.96万吨，周环+5.66万吨，结束了连续四周的下降态势，市场情绪有所转变。现货方面，青岛港超特粉707跌11，PB粉863跌20，卡粉1,036跌13。供给端：最新澳洲巴西铁矿发运总量2,749.7万吨，环+294.1万吨。国务院能耗调控政策对矿价提振效果不明显，还需要等待各省市具体限产政策出台。综合六月份偏弱的基本面和可能见顶的铁水产量，以及FMG财年冲量等因素，我们认为铁矿价格短期内依旧偏弱运行，策略上尝试轻仓做空，关注区间840~910。(数据来源：同花顺iFinD，Mysteel) ◆双焦 焦煤：供应方面，主产地煤矿多维持正常生产，焦煤供应量增量有限。蒙煤方面，口岸通关量回升，口岸交投氛围清淡，市场成交活跃度较低。需求方面，焦企对部分刚需煤种有适当补库现象，不过补库动力较前期下降；钢厂 方面，铁水产量持续高位，下游仍有继续补库预期，不过对部分高价煤种企业多持谨慎心态。综合来看，短期内盘面震荡运行，需重点关注政策影响需求情况。（数据来源：同花顺，Mysteel） 焦炭：供应方面，目前焦炭整体库存以低位运行为主，大多焦企处于微微盈利状态，焦企开工企稳。港口方面，港口焦炭现货企稳运行，下游询盘较少，市场成交不佳，港口交投氛围略显冷清。需求方面，近期钢价保持震荡趋弱走势，市场情绪稍有回落，不过铁水产量处于相对高位，对焦炭仍有补库需求。综合来看，近期焦炭期价震荡运行，重点关注政策影响需求情况。（数据来源：同花顺，Mysteel） ◆产经要闻 1.国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，要求2024年，单位GDP能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右。其中还提到：（1）加强钢铁产能产量调控。严格落实钢铁产能置换，严禁以机械加工、铸造、铁合金等名义新增钢铁产能，严防“地条钢”产能死灰复燃。2024年继续实施粗钢产量调控；严控低附加值基础原材料产品出口；到2025年底，电炉钢产量占粗钢总产量比例力争提升至15%，废钢利用量达到3亿吨。（2）逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策；（3）加强建材行业产能产量调控。严格落实水泥、平板玻璃产能置换。加强建材行业产量监测预警，推动水泥错峰生产常态化。 2.上期所公告，对螺纹钢、热轧卷板、黄金、燃料油和白银期货品种相关合约交易手续费进行调整：自2024年5月31日交易（即5月30日晚夜盘）起，螺纹钢期货除1月、5月、10月合约以外其他月合约的交易手续费调整为成交金额的万分之零点二。 3.据Mysteel不完全统计，2024年前5月国内有11家钢厂发布产能置换方案。其中，涉及新建炼钢产能1026.75万吨，新建炼铁产能673万吨；涉及淘汰炼钢产能1291.117吨，淘汰炼铁产能917.99万吨。 4.中国银行间债市30年国债收益率盘初一度续升逾4个基点至2.585%；10年国债收益率一度续升约3.5个基点至2.34%附近。 5.近日，黄山市取消首套、二套商业性个人住房贷款利率政策下限。据此，金融机构可结合各自经营状况、客户风险等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。此外，黄山市首套房最低首付比例调整为不低于15%、二套房首付比例调整为不低于25%。(黄山市人民政府) 数据来源：卓创、同花顺、Mysteel、公开信息整理、中国煤炭资源网、长江期货 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的 准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层 邮编：430000 电话：027-65777137 网址：http://www.cjfco.com.cn
