甲醇期货日报：主力合约成功换月，甲醇盘面强势涨停

甲醇期货日报 请务必阅读最后重要事项 第1页 主力合约成功换月，甲醇盘面强势涨停 （评级：震荡） 总结与操作建议： 甲醇主力合约由1701成功换月至1705，开盘快速拉涨后回落。但买方实力强大，盘面突破2600关口压力，1705合约封涨停。市场成交量和持仓量均大幅增加，多头主力增仓明显。11月份陕西中煤榆林180万吨甲醇制烯烃配套甲醇装置检修，延长中煤180万吨甲醇制烯烃配套甲醇装置开工负荷不高，两套烯烃装置的大幅外采使得西北地区出货顺畅，支撑价格大幅调涨。陕北地区两套60万吨甲醇装置因故障停车，加剧西北地区供不应求的局面，现货价格应声大涨。国际主要甲醇价格均上调，贸易商进口意愿不强，港口库存持续下滑。烯烃需求支撑稳固，加上环保因素的影响，甲醇仍有上涨空间，2800一线压力较大。 甲醇期货日报 Methanol Daily Report 作者： 能源化工组 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） 联系方式：010-68573539 /xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2016年12月6日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 甲醇期货日报 第2页 请务必阅读最后重要事项 一、甲醇期货分析 050010001500200025003000350040002011-12-052012-04-052012-08-052012-12-052013-04-052013-08-052013-12-052014-04-052014-08-052014-12-052015-04-052015-08-052015-12-052016-04-052016-08-052016-12-050100000020000003000000400000050000006000000700000080000009000000100000002014-04-052014-06-052014-08-052014-10-052014-12-052015-02-052015-04-052015-06-052015-08-052015-10-052015-12-052016-02-052016-04-052016-06-052016-08-052016-10-052016-12-05成交量持仓量 图1-1 甲醇活跃合约收盘价 图1-2 主力合约成交量、持仓量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表1-1 活跃合约日成交数据 收盘价 最高价 最低价 涨跌幅 成交量 成交量变化 持仓量 持仓量变化 2660 2660 2570 3.10 762360 144480 364276 91664 资料来源：Wind，方正中期研究院 甲醇主力合约由1701成功换月至1705，开盘快速拉涨后回落。但买盘势力强大，将1705合约直接拉至涨停。盘中试图打开涨停板，但最终尾盘封板。一根大阳线带动下，盘面突破2600关口压力。市场交投方面，成交量和持仓量均大幅增加，多头主力增仓明显。当日主力合约成交762360手，增加144480手，持仓量364276手，增加91664手。主力合约当日流入资金1.9亿元，沉淀资金6.8亿元。 二、甲醇现货市场分析 0500100015002000250030003500400045002012-12-052013-04-052013-08-052013-12-052014-04-052014-08-052014-12-052015-04-052015-08-052015-12-052016-04-052016-08-052016-12-05福建江苏山东南部内蒙古浙江宁波西南地区01002003004005006007002012-12-022013-04-022013-08-022013-12-022014-04-022014-08-022014-12-022015-04-022015-08-022015-12-022016-04-022016-08-022016-12-02FOB美国海湾FOB鹿特丹CFR东南亚CFR中国主港 图2-1 甲醇分区域市场价 图2-2 甲醇现货价（中间价） 甲醇期货日报 第3页 请务必阅读最后重要事项 资料来源：Wind，方正中期研究院 内蒙古地区市场大幅调涨，南线地区2280元/吨；北线地区2260-2280元/吨，较上周指导价格大涨240元/吨，较上周实际执行价格涨幅在180-220元/吨不等。区域内企业库存低位，当地烯烃需求支撑明显。鲁南地区市场继续调涨，当地主力工厂零售出厂2600-2620元/吨，期货涨停及沿海大涨带动心态，场内气氛积极。华南地区市场部分封盘待涨，商家报盘在2650元/吨附近自提，成交在2600-2630元/吨自提，商家积极上推，日内交投活跃度尚可。库存偏低及周初多地价格上涨，陕西关中地区甲醇市场大幅调涨。 截至12月02日，FOB美国海湾价格为324.37美元/吨，CFR中国主港为292美元/吨，FOB美国鹿特丹为270.5欧元/吨，CFR东南亚为297美元/吨。其中， CFR中国主港、FOB鹿特丹及CFR东南亚价格均上调。 三、国内甲醇港口库存 010203040506070802015-05-212015-06-182015-07-162015-08-132015-09-102015-10-082015-11-052015-12-032015-12-312016-01-282016-02-252016-03-242016-04-212016-05-192016-06-162016-07-142016-08-112016-09-082016-10-062016-11-032016-12-01江苏浙江（嘉兴和宁波）广东福建0204060801001201402015-05-212015-06-182015-07-162015-08-132015-09-102015-10-082015-11-052015-12-032015-12-312016-01-282016-02-252016-03-242016-04-212016-05-192016-06-162016-07-142016-08-112016-09-082016-10-062016-11-032016-12-01 图3-1 国内主要港口库存 图3-2 国内甲醇合计港口库存 资料来源：Wind，方正中期研究院 截至12月1日，江苏甲醇库存在37.30万吨，下滑1.60万吨。浙江以及江苏下游工厂仍在积极刚需补货为主，但部分进口和内贸船货到港有限，故江苏重要区域库存仍旧呈现继续下降趋势，区域内部分船货集中发往南京和浙江区域。浙江（嘉兴加上宁波）地区库存在16.50万吨，下跌0.43万吨，下游库存仍旧不高。华南（不加福建地区）甲醇库存在10.85万吨，增加1.62万吨。福建地区甲醇库存在1.40万吨附近，减少0.50万吨。部分推迟到港船只集中抵港，且周内甲醇消耗缓慢，华南甲醇库存增势明显。 整体来看，沿海地区甲醇库存下降至66.15万吨，整体可流通货源继续下降至14.50万吨附近。受到大雾等等天气影响，近期无论是华东还是华南部分船期推迟到港7-10天，抵港卸货入库时间被动拉长。 四、价差与基差 截至12月05日收盘，甲醇05与09合约价差为17，百分位为54.48%，均值为25.87，标准偏差67.98，远月合约小幅贴水；江苏地区与05合约基差为11，现货价格大涨，基差转正。 甲醇期货日报 第4页 请务必阅读最后重要事项 -800-600-400-20002004006002012-04-052012-08-052012-12-052013-04-052013-08-052013-12-052014-04-052014-08-052014-12-052015-04-052015-08-052015-12-052016-04-052016-08-052016-12-051月-5月5月-9月9月-1月-600-400-20002004006008001000120014002012-04-052012-08-052012-12-052013-04-052013-08-052013-12-052014-04-052014-08-052014-12-052015-04-052015-08-052015-12-052016-04-052016-08-052016-12-051月-江苏5月-江苏9月-江苏 图4-1 跨期价差 图4-2 期现基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 -300-200-10001002003004002012-04-052012-08-052012-12-052013-04-052013-08-052013-12-052014-04-052014-08-052014-12-052015-04-052015-08-052015-12-052016-04-052016-08-052016-12-05-600-400-2000200400600800100012002012-06-052012-08-052012-10-052012-12-052013-02-052013-04-052013-06-052013-08-052013-10-052013-12-052014-02-052014-04-052014-06-052014-08-052014-10-052014-12-052015-02-052015-04-052015-06-052015-08-052015-10-052015-12-052016-02-052016-04-052016-06-052016-08-052016-10-052016-12-05 图4-3 05与09价差 图4-4 江苏地区与05合约基差 资料来源：Wind，方正中期研究院 五、主力合约持仓报告 表5-1 主力合约持仓龙虎榜 名次 会员简称 多单量 增减 名次 会员简称 空单量 增减 1 永安期货 15497 9161 1 永安期货 15275 3965 2 海通期货 9626 2720 2 华泰期货 11290 413 3 国泰君安 8216 1133 3 国投安信期货 9592 4520 4 中国国际 8002 580 4 南华期货 9429 262 5 中信期货 7583 -321 5 中信期货 9333 626 6 华泰期货 6682 1299 6 宝城期货 9192 3751 7 兴证期货 6010 972 7 五矿经易期货 7578 1592 8 东航期货 5932 2997 8 银河期货 5008 1191 甲醇期货日报 第5页 请务必阅读最后重要事项 9 光大期货 5391 779 9 金瑞期货 4513 866 10 方正中期 4978 2935 10 海通期货 4383 868 11 鲁证期货 3994 2167 11 方正中期 3827 799 12 申银万国 3448 -925 12 光大期货 3633 -1121 13 南华期货 3235 164 13 鲁证期货 3593 1449 14