红枣周报-下游成交活跃市场回暖 郑枣反弹收回万元关口

核心观点与关键数据

1. 市场动态：本周下游到货量增多，成交活跃，市场回暖进入双节补货阶段；盘面反弹重回万元关口，现货价格稳定，基差回落；红枣持续去库，仓单数量较往年偏低；新季枣开始上糖上色，但产区雨水偏多，不利于红枣质量，需关注天气。
2. 基本面分析：郑枣主力合约反弹，期货重新站上万元关口，现货下游成交价稳定，期货仓单价格较自有货源有优势；节前补货需求打开，下游客商可考虑盘面采购；基差下滑，期现对比择低采购。
3. 技术分析：郑枣主力CJ2501合约周五收盘10260元/吨，持仓量59398手，周线MACD缩量，KDJ下行，指标于零轴下方。
4. 库存与天气：36家样本点物理库存在5119吨，环比减少2.07%，同比减少45.93%；产区气温回落，喀什有降雨，阿拉尔、阿克苏晴有时有雨，关注裂果情况。

研究结论

1. 策略建议：投资客户震荡偏弱思路操作；加工厂保值单随基差销售调节头寸，下游客商期现对比择低采购；2501合约或于万元关口附近震荡。
2. 核心逻辑：季节性淡季结束，走货回暖；库存持续去化，现货库存低于往年；新季枣预期丰产。
3. 风险提示：关注下游阶段性补货情况。

市场情况

• 水果指数：小幅上涨，灰枣指数下跌，香蕉、苹果、皇冠梨价格持平。
• 红枣现货：广州如意坊市场每日到货1-4车，走货量尚可，价格稳定；特级12.00-13.40元/公斤，一级11.70-12.80元/公斤。
• 郑枣基差：阿拉尔灰枣一级与郑枣期价基差为2935元/吨，基差下滑。

总结

红枣市场本周回暖，下游成交活跃，期货盘面反弹，库存持续去化，但新季产区雨水偏多需关注。建议下游客商根据期现价格择低采购，加工厂可随基差销售，市场或于万元关口附近震荡。