造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递：7月扫地机、洗地机线上销售延续良好增长势头

行业研究|行业周报 看好（维持） 7月扫地机、洗地机线上销售延续良好增长势头 ——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/31） 造纸轻工行业 国家/地区中国 行业造纸轻工行业 报告发布日期2024年08月31日 核心观点 本周地产后周期各板块中，服务机器人、家具、照明电工和小家电板块跑赢大盘。 本周沪深300指数下跌0.17%，地产后周期各板块中，服务机器人、家具和照明电工板块分别上涨5.69%、0.90%、0.19%，分别跑赢大盘5.87pct、1.07pct、0.36pct；同期小家电板块下跌0.16%，跑赢大盘0.01pct；本周白色家电、黑色家电和厨房电器板块分别下跌0.48%、1.34%、1.56%，分别跑输大盘0.30pct、1.17pct、1.39pct。 内销：7月扫地机、洗地机线上销售延续良好增长势头。（1）本周家具原材料价格下跌，家电原材料价格走势分化，本周TDI现货价格、华东地区MDI现货价格较上周分别下跌2.1%、0.4%；与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨0.8%、0.4%，不锈钢价格下跌0.5%；与上周相比，本周ABS均价上涨0.3%，PC现货均价下跌0.4%。（2）国内地产需求：周度数据方面，本周样本城市商品房成交面积环比增长11.7%，累计同比下降35.2%；样本城市二手房成交面积环比下降3.4%，累计同比下降7.1%。月度数据方面，根据国家统计局公布的地产数据，2024年1-7月全国住宅销售面积累计同比下降21.1%；2024年7月全国9大城市二手房交易量5.01万套，同比增长42.4%，累计同比下降3.6%。（3）零售跟踪：2024年7月家具类零售额129亿元，当月同比下降1.1%，累计同比增长2.0%；同期家用电器和音像器材类零售额730亿元，当月同比下降2.4%，累计同比增长2.3%。根据奥维云网的 李雪君021-63325888*6069 lixuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517020001香港证监会牌照：BSW124 谢雨辰xieyuchen@orientsec.com.cn 统计数据，2024年7月扫地机器人线上销售额同比增长19.0%，洗地机线上销售额 同比增长18.7%。 出口：2024年7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长。（1）海外地产需求：2024年7月美国成屋销售量同比下降2.5%；私人住宅开工量同比下降16.0%。（2）板块及细分品类出口表现：2024年7月家具及其零件出口金额为 47.42亿美元，同比下降5.5%；同期家用电器出口金额为86.30亿美元，同比增长17.2%。细分品类来看，2024年7月电热咖啡机、搅拌机、多士炉、电饭锅、面包机、电磁炉出口金额同比分别增长38%、21%、12%、10%、8%、2%，电热水壶、电烤箱、电炒锅出口金额同比分别下降20%、4%、2%。 投资建议与投资标的 地产后周期板块方面，建议把握两大主线：1、重点关注行业渗透率提升空间广阔、成长性较为突出的清洁电器板块，重点推荐外销增长亮眼、内销市占率持续提升的石头科技(688169，买入)以及国内扫地机、洗地机龙头公司科沃斯(603486，买入)；2、重点关注业绩增速相对稳健、分红比例维持高位且当前估值处于历史低位的龙头标的，重点推荐苏泊尔(002032，增持)、欧派家居(603833，买入)、索菲亚(002572，买入)、志邦家居(603801，买入)，建议关注顾家家居(603816，未评级)、慕思股份(001323，未评级)。 风险提示 地产销售、竣工不及预期的风险，原材料价格大幅上涨的风险。 7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长：——地产后周期产业链数据每周速递（2024/08/24） 7月中国纸及纸板进口量同比下降13.4%： ——造纸产业链数据每周速递 （2024/08/24） 7月中国纸及纸板产量同比增长11.5%：— —造纸产业链数据每周速递 （2024/08/17） 2024-08-25 2024-08-25 2024-08-19 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 1行情回顾（2024/08/26-2024/09/01）5 2内销数据跟踪：7月扫地机、洗地机线上销售延续良好增长势头5 2.1上游原材料价格：本周家具原材料价格下跌，家电原材料价格走势分化5 2.2国内地产需求：2024年7月住宅销售面积当月同比下降12.3%6 2.3零售跟踪：7月扫地机、洗地机线上销售延续良好增长势头9 3出口数据跟踪：2024年7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长 ....................................................................................................................11 3.1海外地产需求：2024年7月美国成屋销售、已开工的新建私人住宅同比均有下降11 3.2出口表现：2024年7月咖啡机、搅拌机、多士炉出口金额同比均有增长11 投资建议13 风险提示13 图表目录 图1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、家具、照明电工和小家电板块跑赢大盘5 图2：地产后周期各板块中，服务机器人、家具、照明电工板块分别跑赢大盘5.87pct、 1.07pct、0.36pct5 图3：本周TDI现货价格较上周下跌2.1%（2024/08/31）6 图4：本周MDI现货价格较上周下跌0.4%（2024/08/31）6 图5：与上周相比，本周铜、铝价格分别上涨0.8%、0.4%，不锈钢价格下跌0.5% （2024/08/31）............................................................................................................................6 图6：与上周相比，本周ABS均价上涨0.3%，PC现货均价下跌0.4%（2024/08/31）6 图7：本周37个样本城市商品房成交面积环比增长11.7%，累计同比下降35.2% （2024/08/31）............................................................................................................................7 图8：本周4个一线样本城市商品房成交面积环比增长0.9%，累计同比下降25.7% （2024/08/31）............................................................................................................................7 图9：本周12个二线样本城市商品房成交面积环比增长13.3%，累计同比下降40.2% （2024/08/31）............................................................................................................................7 图10：本周21个三线样本城市商品房成交面积环比增长24.3%，累计同比下降31.0% （2024/08/31）............................................................................................................................7 图11：本周14个样本城市二手房成交面积环比下降3.4%，累计同比下降7.1%（2024/08/31） .....................................................................................................................................................8 图12：本周2个一线样本城市二手房成交面积环比增长0.4%，累计同比增长7.1% （2024/08/31）............................................................................................................................8 图13：本周7个二线样本城市二手房成交面积环比下降4.5%，累计同比下降8.6% （2024/08/31）............................................................................................................................8 图14：本周5个三线样本城市二手房成交面积环比下降5.8%，累计同比下降18.5% （2024/08/31）............................................................................................................................8 图15：2024年7月住宅销售面积当月同比下降12.3%，竣工面积当月同比下降22.2%9 图16：2024年1-7月住宅销售面积累计同比下降21.1%，竣工面积累计同比下降21.8%9 图17：2024年7月全国9大城市二手房交易量同比增长42.4%9 图18：2024年1-7月全国9大城市二手房交易量累计同比下降3.6%9 图19：2024年7月家具零售额同比下降1.1%10 图20：2024年7月家电零售额同比下降2.4%10 图21：2024年7月传统厨电、清洁电器线上销售额均有增长10 图22：2024年7月美国成屋销售量同比下降2.5%11 图23：2024年7月美国已开工的新建私人住宅数量同比下降16.0%11 图24：2024年7月家具及其零件出口额同比下降5.5%12 图25：2024年7月家用电器出口额同比增长17.2%12 图26：细分品类来看，7月除电热水壶、电烤箱、电炒锅外，其余小家电品类出口金额同比均有增长12 1行情回顾（2024/08/26-2024/09/01） 本周地产后周期各板块中，服务机器人、家具、照明电工和小家电板块跑赢大盘。本周沪深300指数下跌0.17%，地产后周期各板块中，服务机器人、家具和照明电工板块分别上涨5.69%、0.90%、0.19%，分别跑赢大盘5.87pct、1.07pct、0.36pct；同期小家电板块下跌0.16%，跑赢大盘0.01pct；本周白色家电、黑色家电和厨房电器板块分别下跌0.48%、1.34%、1.56%，分别跑输大盘0.30pct、1.17pct、1.39pct。 图1：本周地产后周期各板块中，服务机器人、家具、照明电工和小家电板块跑赢大盘 图2：地产后周期各板块中，服务机器人、家具、照明电工板块分别跑赢大盘5.87pct、1.07pct、0.36pct 100% 黑色家电Ⅲ(中信)厨房电器Ⅲ(中信)小家电Ⅲ(中信) 80% 照明电工(中信) 服务机器人(中信) 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% 沪深300家具(中信)白色家电Ⅲ(中信)上周涨跌幅本周涨跌幅