化工行业新材料周报：本周聚醚胺继续涨价

行业研究 证券研究报告 基础化工2024年09月01日 化工行业新材料周报（20240826-20240901） 本周聚醚胺继续涨价 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：高逸峰 邮箱：gaoyifeng@hcyjs.com 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 行业基本数据 % 绝对表现相对表现 1M -0.4% 1.0% 6M12M -11.8%-25.1% -6.3%-12.8% 2023-09-01~2024-08-30 2% -8% -123/0923/1124/0124/0424/0624/089% -30% 基础化工 沪深300 相关研究报告 《基础化工行业周报（20240819-20240825）：下半年制冷剂新增配额落地，看好三代制冷剂涨价趋势》 2024-08-26 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是聚醚胺（+2.75%）；本周价格跌幅较大的品种是三氯氢硅（-5.41%），氧气（-3.69%），氮气（-3.14%）：1）聚醚胺：本周报价14000元/吨，较上周上涨2.75%。供应方面，晨化D230型号暂不生产，昌德装置检修恢复，隆华新装置升级，暂不对外出售， 皇马等其他工厂开工维持不高水平，场内供应量整体有增加，供方利好因素一般。评估企业库存处于合理范围内。需求方面，下游风电装机行业维持刚需增量，订单跟进缓慢，随着昌德装置恢复，供应量充裕下，企业间竞争加剧，市场涨势存一定限制，故聚醚胺市场大稳小动；2）三氯氢硅：本周光伏级三氯氢硅报价为3500.00元/吨，周环比-5.41%。成本端，金属硅现货市场稍显强势，国内液氯价格局部走跌。供应端，目前三氯氢硅开工率仍在较低水平。根据百川盈孚统计的16家企业中，整体开工水平在20.49%。需求端，下游市场维持刚需采购为主，多晶硅市场活跃度欠佳；硅烷企业按刚需购入，市场行情稳定。 锂电池：7月动力锂电池装机41.6GWh，同比+29%/环比-2.8%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，7月国内动力电池装车量41.6GWh，同比增长29%，环比下降2.8%。其中三元电池装车量11.4GWh，占总装车量25%，磷酸铁锂电池装车量30.11GWh，占总装车量72.5%，磷酸铁锂装车占比持续提 升，磷酸铁及磷酸铁锂需求环比持续提升。 再生行业：欧洲反倾销税对国内生物柴油市场带来严峻影响。由于关税大幅提高，许多中国企业的生物柴油产品在欧洲市场的价格已经无法与当地生产商竞争。此外，欧盟市场对于生物柴油的高标准要求，也使得中国企业在产 品质量和环保标准上面临更高的生产成本。生物柴油主要原料地沟油也受到连锁影响。生物柴油行业整体低迷，中间商回收地沟油价格下行调整，导致地沟油市场成交惨淡。 电子气体：SK集团财务困境，拟出售SKSpeciality。由于多年的并购，SK集团陷入财务窘境，拟出售SKSpecialty改善财务现状。SKSpecialty是韩国最大的电子特气公司。三氟化氮市占率（40%）全球第一，与RECSilicon合 占比% 股票家数(只) 479 0.06 总市值(亿元) 34,098.49 4.20 流通市值(亿元) 相对指数表现 30,180.96 4.75 作项目用于生产电动汽车硅负极材料的硅烷产能全球第一，用于集成电路制造金属布线工艺的六氟化钨（WF6）以2000吨的年产量位居全球第一，其客户包括SKhynix、三星电子和LGDisplay等大型半导体和显示器公司。据韩媒消息，SK集团正在与MBKPartners和Han&Company等大型私募股权管理公司洽谈出售SKSpecialty事宜。 合成生物学：Cemvita与美联航签10亿加仑SAF协议。近日，一家合成生物平台公司Cemvita，成功与美国联合航空签署10亿加仑可持续航空燃料 （SAF）承购协议。该公司利用微生物将废物转化为可持续石油，技术突破显著，产量大增。Cemvita的SAF项目进展迅速，计划于2026年启动商业生产线，预计产能可观。其无溶剂生物提取工艺和多样化原料处理能力，为生物制造行业树立了新标杆。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 目录 一、核心观点6 二、重点关注标的跟踪11 三、交易数据14 四、新材料子板块基本面跟踪17 （一）行业跟踪-磷化工：本周磷酸铁锂价格下跌、磷酸铁价格不变17 （二）行业跟踪-氟化工：本周6F价格不变21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量23 （四）行业跟踪-光伏材料：本周EVA价格小幅上涨24 （🖂）行业跟踪-风电材料：本周碳纤维产品价格持平27 （六）行业跟踪-氢能源：国内首艘氢燃料电池海船下水31 （七）行业跟踪-合成生物：本周赖氨酸、苏氨酸价格环比上涨36 （八）行业跟踪-再生行业：本周国内生物柴油价格环比下降45 （九）行业跟踪-可降解塑料：PBAT价格环比下降，价差环比提升48 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破50 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氧气、氮气价格下跌53 （十二）行业跟踪-封装材料：台积电9月启动半年期MPW服务，首次纳入2nm制程57 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平61 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期63 �、风险提示65 图表目录 图表1本周华创化工行业指数90.37，环比-0.71%，同比-13.36%14 图表2行业价差百分位为过去8年的3.30%，环比-2.99%14 图表3本周布伦特原油价格上涨（美元/桶）14 图表4本周动力煤价格下跌（元/吨）14 图表5本周新材料产业链价格涨跌16 图表6本周wind新材料指数跑赢大盘16 图表7本周新材料板块周跌幅前1517 图表8本周新材料板块周跌幅前517 图表97月新能源车销量99.1万辆（万辆）20 图表107月动力电池装车量41.6GWh（GWh）20 图表117月LFP装机占比72.5%20 图表12本周磷酸铁锂价格下跌（万元/吨）20 图表13本周磷酸铁锂开工率提升20 图表14本周6F价格不变（万元/吨）22 图表15本周6F开工率上升22 图表16本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）23 图表177月PVDF开工率65.10%23 图表18本周锂电级乙炔黑价格环比持平24 图表19本周碳纳米管价格环比持平24 图表207月光伏电池产量4596万千瓦（万千瓦）26 图表217月风电产量660.9亿千瓦时（亿千瓦时）26 图表22本周金属硅价格持平（元/吨）26 图表23本周光伏级三氯氢硅价格下跌（元/吨）26 图表24本周多晶硅料价格不变（美元/kg）26 图表25本周EVA价格上涨（元/吨）26 图表26本周碳纤维产量增加（吨）30 图表27本周碳纤维库存量增加（吨）30 图表28本周碳纤维价格持平（元/千克）30 图表29本周碳纤维行业毛利增加（元/千克）30 图表30本周环氧树脂价格下跌（元/吨）31 图表31本周聚醚胺价格上涨（元/吨）31 图表32过去六个月初创公司融资情况33 图表33本周S&P氢经济指数环比+2.09%35 图表34本周Wind氢能指数环比-3.23%35 图表35本周全国碳市场排放交易价格环比-1.85%35 图表36本周欧洲碳指数成交价本周环比+0.03%35 图表37燃料电池车总销量7月同比+181.23%36 图表38新能源纯电动货车销量7月同比+1.92%36 图表39本周葡萄糖市场均价较上周下行37 图表40本周玉米淀粉市场均价较上周上行37 图表41本周赖氨酸市场价格较上周下行37 图表42本周苏氨酸市场价格较上周上行37 图表43近一季度重点企业股价更新39 图表44国内初创企业过去1年融资情况（不完全统计）41 图表45专利周度跟踪41 图表46再生PP价格46 图表47再生PET价格46 图表48美国塑料回收PPI指数46 图表49NESTE官网生物柴油参考价46 图表50生物柴油FOBARA价格47 图表51废油脂生物柴油价格与价差47 图表52植物油生物柴油原料价格47 图表53欧洲鹿特丹柴油价格47 图表54本周PBAT价格环比下降（元/吨）50 图表557月PBAT开工率24.19%，环比下降0.48%50 图表56本周PTA价格环比提高（元/吨）50 图表57本周丙交酯价格环比不变（元/吨）50 图表58本周高纯氢价格环比持平56 图表59本周氧气、氮气价格环比下跌56 图表60本周氦气价格环比持平56 图表61本周氖气价格环比持平56 图表62本周氩气价格环比持平56 图表63本周氪气价格环比持平56 图表64本周氙气价格环比持平57 图表652023年初至今重点公司股价变动57 图表66本周申万半导体材料指数环比+3.92%60 图表676月半导体封装材料进口金额同比+8.44%60 图表68本周DXI指数环比-0.59%60 图表69本周DRAM价格环比+0.69%60 图表70本周G5级双氧水价格持平（元/吨）62 图表71本周UPSSS级氢氟酸价格持平（元/吨）62 图表72本周G5级硫酸价格持平（元/吨）63 图表73本周BVIII级磷酸价格持平（元/吨）63 图表74全球不同品类光刻胶市场结构63 图表75中国光刻胶生产结构63 一、核心观点 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是聚醚胺（+2.75%）；本周价格跌幅较大的品种是三氯氢硅（-5.41%），氧气（-3.69%），氮气（-3.14%）：1）聚醚胺：本周报价14000元/吨，较上周上涨2.75%。供应方面，晨化D230型号暂不生产，昌德装置检修恢复，隆华新装置升级，暂不对外出售，皇马等其他工厂开工维持不高水平，场内供应量整体有增加，供方利好因素一般。评估企业库存处于合理范围内。需求方面，下游风电装机行业维持刚需增量，订单跟进缓慢，随着昌德装置恢复，供应量充裕下，企业间竞争加剧，市场涨势存一定限制，故聚醚胺市场大稳小动；2）三氯氢硅：本周光伏级三氯氢硅报价为3500.00元/吨，周环比-5.41%。成本端，金属硅现货市场稍显强势，国内液氯价格局部走跌。供应端，目前三氯氢硅开工率仍在较低水平。根据百川盈孚统计的16家企业中，整体开工水平在20.49%。需求端，下游市场维持刚需采购为主，多晶硅市场活跃度欠佳；硅烷企业按刚需购入，市场行情稳定。 国家集成电路产业投资基金三期成立。此次国家大基金三期注册资本高达3440亿元，超越前两期注册资本的总和。回顾往期，大基金首期主要完成产业布局，二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持。三期或有望投向HBM等高附加值DRAM芯片以及上游材料方向。建议关注联瑞新材，公司已配套并批量供应Lowa球硅和Lowa球铝；华海诚科，国内EMC厂商龙头企业，先进封装不断开拓等。 半导体行业高速发展，电子气体需求有望高增。根据ICInsights，2020-2025年，我国半导体产值复合增速预计为13.73%，但行业的自给率在20%以下。半导体行业产值高增有望带动上游电子特气需求快速释放，SEMI预计，我国电子气体市场规模将从2020年的 173.60亿元增长至2025年的316.60亿元，复合增速将达12.77%。另