金融行业周报：国常会研究推动保险业高质量发展，Q2对公贷款保持较高增速

证券研究报告 金融行业周报 ——国常会研究推动保险业高质量发展，Q2对公贷款保持较高增速 证券分析师 王维逸S1060520040001（证券投资咨询）袁喆奇S1060520080003（证券投资咨询）李冰婷S1060520040002（证券投资咨询）韦霁雯S1060524070004（证券投资咨询） 研究助理 许淼S1060123020012（一般证券业务） 2024年09月01日 1 请务必阅读正文后免责条款 核心观点 国常会研究推动保险业高质量发展，Q2对公贷款保持较高增速 1、国常会研究推动保险业高质量发展的若干意见。8月30日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动保险业高质量发展的若干意见。继2006、2014年国常会两次审议研究保险业加快发展的意见后，此次国常会再次提及研究推动保险业高质量发展，预计相关意见将加速出台。从会议新闻稿来看，此次国常会肯定保险业在民生、服务实体经济等方面的重要作用，明确要充分发挥商业保险等市场机制作用，预计商业保险在养老、医疗等领域的发展将加速。同时国常会再次强调要紧盯关键领域和薄弱环节，保障消费者合法权益，预计保险业在合规经营、消费者保护等方面的严监管将继续。此外，国常会也提及培育壮大保险资金等耐心资本，或将引导更多保险资金流入资本市场和科技创新中。 2、央行发布Q2金融机构贷款投向，对公业务保持较高增速。央行发布《2024年二季度金融机构贷款投向统计报告》， 2024年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额250.85万亿元，同比增长8.8%，上半年人民币贷款增加13.26万亿元。今 年以来对公贷款延续高增态势，个人贷款增速环比回落。24Q2末本外币企事业单位贷款余额同比增长10.4%（vs24Q1+11.2%），高于行业整体贷款增速水平。本外币工业中长期贷款余额同比增长17.5%（vs24Q1+23.6%），本外币基础设施相关行业中长期贷款余额同比增长11.7%（vs24Q1+13.4%）。人民币房地产贷款同比下降1%（vs24Q1-1.1%），降幅环比略有收窄。本外币住户贷款同比增长3.8%（vs24Q1+5.1%），增速环比继续回落。普惠金融服务持续深化，24Q2末普惠小微贷款同比增长16.9%（vs24Q1+20.3%），仍保持较快增长，金融服务广度持续提升。 3、金融资产投资公司股权投资试点拓展至北京。8月29日，金融监管总局会同北京市、国家发展改革委召开推进金融资产投资公司股权投资扩大试点座谈会。此前监管多次提及AIC公司股权投资试点扩大范围，21年12月原银保监会《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》就提及鼓励金融资产投资公司在业务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技企业股权投资业务，并在股权投资业务中建立符合早中期科创企业投资特点的容错和激励约束机制。24年6月《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出稳步扩大试点范围，充分发挥金融投资公司在创业投资、股权投资、企业重组等方面的专业优势，加大对科技创新的支持力度。此次将AIC公司股权投资试点范围从上海拓展至北京，将拓宽AIC业务范围和发展空间，同时也将发挥其直接股权投资经验，支持科技中小企业的早期发展。 22 CONTENT 目录 重点聚焦 •国常会研究推动保险业高质量发展的若干意见 •央行发布Q2金融机构贷款投向，对公业务保持较高增速 •金融资产投资公司股权投资试点拓展至北京 行业新闻 •银行：上市银行24H1合计归母净利润同比+0.37% •证券：43家上市券商归母净利润同比-22% •保险：5家A股上市险企归母净利润同比+13% •金融科技：中央网信办等十部门联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》 行业数据 •本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动-5.75%、+1.90%、+2.37%、+3.95% •银行：公开市场操作实现净投放2040亿元，SHIBOR利率下降 •证券：周度股基日均成交额环比增长7.5% •保险：十年期国债到期收益率环比上周上升1.57bps ； 。 。 国常会研究推动保险业高质量发展的若干意见 事件：8月30日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动保险业高质量发展的若干意见。 ： 2006年5月31日，国务院召开常务会议，研究保险业改革发展问题： 2014年7月9日，国务院召开常务会议，部署加快发展现代保险服务业一是促进保险与保障紧密衔接，把商业保险建成社会保障体系的重要支柱。支持有条件的企业建立商业养老健康保障计划。支持符合资质的保险机构投资养老产业、参与健康服务业整合，鼓励开发多样化的医疗、疾病保险等产品。二是将保险纳入灾害事故防范救助体系。逐步建立财政支持下以商业保险为平台、多层次风险分担为保障的巨灾保险制度。积极发展财产、工程、意外伤害等保险。三是通过保险推进产业升级。创新保险支农惠农方式，支持保险机构提供保障适度、保费低廉、保单通俗的“三农”保险产品。鼓励保险资金采取多种方式，支持新型城镇化、重大基础设施建设和棚户区改造等，支持股票、债券市场长期稳定发展。完善科技保险体系，发展小微企业信用保险和个人消费贷款保证保险。大力发展出口信用、境外投资等保险。四是运用保险机制创新公共服务。积极探索推进商业保险机构开展社会保险经办服务。以与公众利益密切相关的环境污染、食品安全、医疗责任等为重点，开展强制责任保险试点。鼓励发展治安保险等新兴业务。五是深化保险业改革开放。加快建设现代保险企业制度，推进保险市场准入退出机制改革。引入国外保险先进经验和技术，努力扩大保险服务出口，提高保险业对外开放水平。加快发展再保险和中介市场。加强信用信息等基础建设。强化监管，规范经营。提升全社会保险意识。用优质、丰富的保险产品和服务，助推经济发展，助力民生改善。 2024年8月30日，国务院召开常务会议，研究推动 会议指出，当前和今后一个时期保险业 保险业高质量发展的若干 改革发展的主要任务是：（一）拓宽保 意见： 险服务领域，不断提升服务水平。统筹 会议指出，保险业在保障和改 发展城乡商业养老保险和健康保险，完 善民生、防灾减损、服务实体 善多层次社会保障体系；大力发展责任 经济等方面具有重要作用。要 保险，健全安全生产保障和突发事件应 夯实保险业高质量发展制度基 急保险机制；积极稳妥推进农业保险试 础，牢固树立服务优先理念， 点，探索建立适合我国国情的发展模式 充分发挥商业保险等市场机制 提高保险资金运用水平，为国民经济建 作用，大力提升保险业保障能 设提供资金支持。（二）深化保险体制 力和服务水平。要紧盯关键领 机制改革，完善保险公司治理结构，增 域和薄弱环节加强监管，保障 强可持续发展能力，提高对外开放水平 消费者合法权益，健全风险防 （三）加强和改善监管，防范化解风险 范制度体系。要培育壮大保险 加快保险信用体系建设，切实保护被保 资金等耐心资本，打通制度障 险人合法权益。（四）进一步完善保险 碍，完善考核评估机制，为资 法规政策，宣传普及保险知识，营造良 本市场和科技创新提供稳定的 好发展环境。 长期投资。 点评：继2006、2014年国常会两次审议研究保险业加快发展的意见后，此次国常会再次提及研究推动保险业高质量发展，预计相关意见将加速出台。从会议新闻稿来看，此次国常会肯定保险业在民生、服务实体经济等方面的重要作用，明确要充分发挥商业保险等市场机制作用，预计商业保险在养老、医疗等领域的发展将加速。同时国常会再次强调要紧盯关键领域和薄弱环节，保障消费者合法权益，预计保险业在合规经营、消费者保护等方面的严监管将继续。此外，国常会也提及培育壮大保险资金等耐心资本，或将引导更多保险资金流入资本市场和科技创新中。 （资料来源：央行，上海保险，平安证券研究所） 央行发布Q2金融机构贷款投向，对公业务保持较高增速 事件：央行发布《2024年二季度金融机构贷款投向统计报告》，2024年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额250.85万亿元，同比增长 8.8%，上半年人民币贷款增加13.26万亿元。 （资料来源：中国人民银行，Wind，平安证券研究所） 对公贷款规模增速较快普惠金融服务逐步深化个人贷款增速环比回落 中国:金融机构:中长期贷款余额:工业:本外币:同比（%） 中国:金融机构:中长期贷款余额:轻工业:本外币:同比（%） 中国:金融机构:中长期贷款余额:重工业:本外币:同比（%） 40中国:金融机构:中长期贷款余额:服务业:本外币:同比（%）40 3535 3030 2525 2020 1515 1010 55 2015/6 2015/12 2016/6 2016/12 2017/6 2017/12 2018/6 2018/12 2019/6 2019/12 2020/6 2020/12 2021/6 2021/12 2022/6 2022/12 2023/6 2023/12 2024/6 2015/6 2015/12 2016/6 2016/12 2017/6 2017/12 2018/6 2018/12 2019/6 2019/12 2020/6 2020/12 2021/6 2021/12 2022/6 2022/12 2023/6 2023/12 2024/6 00 中国:金融机构:贷款余额:小微企业(普惠):人民币:同比 （%） 30 25 20 15 10 5 2018/3 2018/6 2018/9 2018/12 2019/3 2019/6 2019/9 2019/12 2020/3 2020/6 2020/9 2020/12 2021/3 2021/6 2021/9 2021/12 2022/3 2022/6 2022/9 2022/12 2023/3 2023/6 2023/9 2023/12 2024/3 2024/6 0 中国:金融机构:贷款余额:住户贷款:本外币:同比（%） 中国:金融机构:贷款余额:住户经营性贷款:本外币:同比（%） 点评：今年以来对公贷款延续高增态势，个人贷款增速环比回落。24Q2末本外币企事业单位贷款余额同比增长10.4%（vs24Q1+11.2%），高于行业整体贷款增速水平。本外币工业中长期贷款余额同比增长17.5%（vs24Q1+23.6%），本外币基础设施相关行业中长期贷款余额同比增长11.7%（vs24Q1+13.4%）。人民币房地产贷款同比下降1%（vs24Q1-1.1%），降幅环比略有收窄。本外币住户贷款同比增长3.8% （vs24Q1+5.1%），增速环比继续回落。普惠金融服务持续深化，24Q2末普惠小微贷款同比增长16.9%（vs24Q1+20.3%），仍保持较快增长，金融服务广度持续提升。 金融资产投资公司股权投资试点拓展至北京 事件：8月29日，金融监管总局会同北京市、国家发展改革委召开推进金融资产投资公司股权投资扩大试点座谈会。 （资料来源：国家金融监督管理总局，金融时报，平安证券研究所） 金融资产投资公司（AIC）定义： 据2022年《金融资产投资公司资本管理办法（试行）》，金融资产投资公司是指经银保监会批准，在中华人民共和国境内设立的，主要从 事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构。 目前共有五家金融资产投资公司：工银金融资产投资有限公司、农银金融资产投资有限公司、中银金融资产投资有限公司、建信金融资产投资有限公司和交银金融资产投资有限公司。 会议主要内容： 要深刻认识扩大金融资产投资公司股权投资试点工作的重要意义，立足我国长期以间接融资为主的融资结构，充分发挥国有大型商业银行 科技金融基础扎实、客户资源丰富、风险识别能力较强、产品体系相对完善等优势，促进资金加速向新质生产力流动。要强化政策引领，优化发展环境，积极探索具有中国特色的银行保险机构助力科技创新路径，着力畅通“资金—资本—资产”循环。要指导金融资产投资公司练好内功、强化管理，加强人才队伍建设，不断提升创业投资、股权