核心观点与关键数据
康弘药业2024年半年报显示,公司实现营收22.94亿元(同比增长19.46%),归母净利润6.92亿元(同比增长31.77%),扣非归母净利润6.78亿元(同比增长33.10%)。单Q2营业收入12.01亿元(同比增长16.01%),扣非归母净利润3.15亿元(同比增长29.73%)。
海外市场与研发进展
- 康柏西普眼用注射液获得缅甸市场准入资格。
- 高剂量康柏西普眼用注射液治疗糖尿病黄斑水肿(DME)已进入临床I期。
- 基因治疗板块布局两款中美双报眼科产品KH631眼用注射液与KH658眼用注射液,均处于临床I期阶段,KH658有望以单次给药实现长期获益。
投资建议与预测
- 预测2024-2026年归母净利润分别为12.47/14.46/16.06亿元,对应PE估值13.7/11.9/10.7倍。
- 维持“买入”评级。
风险提示
行业政策变动风险、产品销售不及预期风险、研发风险等。