半年报点评：上半年业绩承压，新签订单金额同比增长

风语筑（603466.SH）2024年半年报点评

一、业绩概况

• 2024年上半年：公司实现营业收入5.78亿元，同比下降37.91%；归母净利润为-1.34亿元，扣非后归母净利润为-1.08亿元。
• 第二季度：营业收入为2.84亿元，同比下降44.24%，环比下降3.69%；归母净利润为-1.19亿元，扣非后归母净利润为-0.93亿元。

二、业务分析

• 城市数字化体验空间业务：2024年上半年收入为5.53亿元，同比下降39.58%；毛利率为15.29%。
• 新签订单：2024年上半年新签订单金额为11.56亿元，同比增长51.91%；截至2024年6月30日，公司在手订单余额为48.40亿元，储备充足。
• 应收账款回收：公司采取多项措施加快应收账款回收，2024年上半年销售回款较去年同期增加5573万元。

三、新业务拓展

• 非物质文化遗产保护与传承业务：公司凭借设计优势和数字技术应用能力，布局“非遗”业务并拓展C端市场。
• 新技术应用：公司利用VR、AI等新技术，推出“非遗里的中国”陈列馆和“二十四节气馆”等项目，并开发了VR大空间体验作品。

四、财务预测与评级

• 盈利预测：预计公司2024-2026年分别实现营业收入14.57/16.83/19.02亿元，同比增长-38.0%/15.5%/13.0%；归母净利润分别为-1.83/1.57/2.31亿元，同比增长-165.0%/185.7%/46.8%。
• 评级：维持“买入”评级，当前股价为6.85元，总市值为407.42亿元。

五、风险提示

• 订单交付延期风险
• 产品表现不及预期
• 行业竞争加剧

总结：风语筑在2024年上半年面临收入压力，但通过加大新签订单力度和加快应收账款回收，储备了充足的在手订单。公司正积极布局“非遗”业务和C端市场，有望在国家文化产业数字化战略中获得发展机会。尽管短期内业绩承压，长期前景依然被看好。