润贝航科：2024年半年度报告

公司简介与业务

润贝航空科技股份有限公司是一家服务型航材分销商，主要提供航材产品解决方案和供应链管理服务。公司业务包括航材分销和航材自研自产，产品涵盖民用航空油料、航空原材料、航空化学品等。公司深耕航材领域多年，已成为国内及亚太地区主要航空公司、飞机维修公司、飞机制造商及OEM厂商的重要航材分销商。

行业概况

航材分销模式为航材市场主要销售模式，具有较高资质壁垒。民航航材主要依赖进口，国产化航材生产尚处于起步阶段。国内航材分销市场处于恢复阶段，未来发展空间广阔。国产大飞机稳定交付以及低空经济启动，带来新发展机遇。

经营情况分析

1. 收入增长：2024年上半年，公司实现营业收入4.21亿元，同比增长11.58%。
2. 利润情况：实现归属于上市公司股东的净利润4,428.53万元，同比下降12.57%；扣除非经常性损益的净利润4,346.89万元，同比下降10.59%。
3. 业务结构：航材分销业务实现销售收入3.89亿元，同比增长9.28%。国产化业务营业收入同比增长50.83%，国产化业务占比提升至7.5%。
4. 风险控制：公司提升合规管理水平，防范系统性贸易风险；加大信息化投入，持续提升公司运营效率。

核心竞争力

1. 供应链管理优势：公司常备航材料号超过7,000种，服务网络密布，提供精细化库存管理和信息化平台。
2. 专业服务及人才优势：公司拥有丰富的行业沉淀和专业技术团队，为客户提供专业服务。
3. 良好的客户资源及供应商关系：公司与主要航空公司、飞机维修公司、飞机制造商及OEM厂商建立紧密合作。
4. 国产化航材研发、定点开发能力：公司取得多项适航认证，部分产品写入商飞标准材料手册。

风险分析

1. 市场风险：宏观经济波动、市场竞争、国际贸易环境等。
2. 汇率波动风险：人民币对美元汇率波动可能产生汇兑损失。
3. 经营风险：上游供应商涨价、人才流失、仓储物流管理等。
4. 投资风险：固定资产投资、募投项目实施进度及收益不达预期等。

未来展望

公司将继续坚持“分销+自研”双轮驱动战略，加大研发投入，提升自研航材产品竞争力，拓展新兴市场机会，实现公司高质量增长。