拓普集团（601689）2024年半年度业绩及展望
1. 主要财务数据
-
2024年上半年
- 营业收入：122.22亿元，同比增长33.42%
- 归母净利润：14.56亿元，同比增长33.11%
-
2024年第二季度
- 营业收入：65.34亿元，同比增长39.25%，环比增长14.86%
- 归母净利润：8.11亿元，同比增长25.94%，环比增长25.63%
- 归母净利率：12.41%，同比降低1.31pct，环比提升1.06pct
2. 业务板块表现
- 减震器：收入21.43亿元，同比增长18.03%
- 内饰功能件：收入39.08亿元，同比增长24.30%
- 轻量化底盘：收入37.89亿元，同比增长31.46%
- 热管理系统：收入9.19亿元，同比增长18.35%
- 汽车电子：收入7.07亿元，同比增长743.59%
3. 毛利率与费用控制
- 第二季度毛利率为20.40%，同比降低2.88pct，环比降低2.03pct
- 期间费用率环比下滑1.11pct至8.22%
4. 盈利预测与评级
- 2024-2026年
- 收入预测：277.67/357.74/437.38亿元，年均复合增长率40.95%/28.84%/22.26%
- 归母净利润预测：29.52/38.71/48.47亿元，年均复合增长率37.25%/31.13%/25.22%
- EPS预测：1.75/2.30/2.87元/股，年均复合增长率31.11%
- 评级：维持“买入”
5. 风险提示
- 汽车行业销量不及预期风险
- 下游客户订单不及预期风险
- 竞争加剧风险
- 原材料涨价风险
6. 财务预测摘要
- 2022-2026年
- 营业收入预测：15993/19701/27767/35774/43738亿元
- 归母净利润预测：1700/2151/2952/3871/4847亿元
- EPS预测：1.01/1.28/1.75/2.30/2.87元/股
- 市盈率预测：32.5/25.7/18.7/14.3/11.4
- 市净率预测：4.6/4.1/3.5/3.0/2.5
- EV/EBITDA预测：24.8/22.6/9.0/7.2/5.7
重要声明： 请务必阅读报告末页的重要声明。
