技术分析择时周报：TD9发威，高点或已现

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 本报告的主要看点： 1. 由时间窗口分析可知，即使当下潜在的调整是假摔，后市也没有过于乐观的理由； 2. 本次调整短中期的支撑区间为3082-3140，对后续或有的反弹不可恋战。 杨勇 分析师 SAC执业编号：S1130514080009 (8621)60230208 yongyang＠gjzq.com.cn TD9发威，高点或已现 基本结论  上一周报我们提到走势震荡向上但高度有限的观点，并且认为本轮反弹的高点很可能将在12月出现，大盘终于在日线TD9计数压制、突破之后长期未能有效放量以及重要阻力位3300附近遇到阻力产生调整。在美国大选之后，我们曾明确提出可将当时走势类比于3.21日之后的走势，并在随后的几周周报中反复提到反弹目标区间为3240-3300，目前来看都得到了验证。 周末的消息面颇为不平静，想必市场最为关心的是：对于当下已现端倪的调整，其支撑位在哪，该如何应对。  展望未来走势： 首先再次从大的时间窗口格局看一下12月份的重要性。从月K线来看，以12月为0点逆向计数，发现3、4、7、11及18几个卢卡斯序列数字均对应着重要的市场波动点，这意味着本月很有可能将迎来重要的变盘时间窗口，这也是为什么我们上周周报倾向于认为12月份出现高点，明年7-8月出现低点的重要依据。 从周K线来看，虽然上周出现了调整，但周K线仍然维持着TD7计数，这意味着即使本周或将迎来的调整是短期的可修复的调整，下下周仍将迎来周线TD9的考验，这将与上面月K线的时间窗口分析再次产生共振。由上述月K线和周K线时间窗口分析可知，后市实在是没有过于乐观的理由。 图表1：上证综指月K线-卢卡斯序列 来源：国金证券研究所 对于潜在的支撑位，我们曾在11.20日的周报《成本抬升，下有支撑》中给出了近期以及中期的潜在支撑位，当下来看其逻辑仍然有效。由此可得出本次调整短中期的支撑位3082-3140，其中前者对应100日均线的当下位置（该均线当下以每天2点左右的速度上升），后者对应8月份的高点。 由于周末有消息面的扰动，我们无法事先确定到底哪个位置能止跌，但比较 2016年12月4日 技术分析择时周报 技术分析择时周报 证券研究报告 用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用 技术分析择时周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 合理的预期是： 1） 即使最终下跌幅度明显高于预期，在3082-3140区域也有望迎来多头的明显抵抗，也即存在短线反弹减仓的机会； 2） 如果下跌幅度低于预期，连3140都没有到达，根据前面的时间窗口分析可知，后面潜在的阻力仍然较大，还是建议在反弹的过程中考虑逐步降低仓位。 技术分析择时周报 - 3 - 敬请参阅最后一页特别声明 上海 北京 深圳 电话：021-60753903 传真：021-61038200 邮箱：researchsh@gjzq.com.cn 邮编：201204 地址：上海浦东新区芳甸路1088号 紫竹国际大厦7楼 电话：010-66216979 传真：010-66216793 邮箱：researchbj@gjzq.com.cn 邮编：100053 地址：中国北京西城区长椿街3号4 层 电话：0755-83831378 传真：0755-83830558 邮箱：researchsz@gjzq.com.cn 邮编：518000 地址：中国深圳福田区深南大道4001号 时代金融中心7BD 特别声明： 国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本报告版权归“国金证券股份有限公司”（以下简称“国金证券”）所有，未经事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。经过书面授权的引用、刊发，需注明出处为“国金证券股份有限公司”，且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改。 本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，对由于该等问题产生的一切责任，国金证券不作出任何担保。且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，在不作事先通知的情况下，可能会随时调整。 客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突，而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的邀请。 证券研究报告是用于服务机构投资者和投资顾问的专业产品，使用时必须经专业人士进行解读。国金证券建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。报告本身、报告中的信息或所表达意见也不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。 在法律允许的情况下，国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法，故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致，且收件人亦不会因为收到本报告而成为国金证券的客户。 本报告仅供国金证券股份有限公司的机构客户使用；非国金证券客户擅自使用国金证券研究报告进行投资，遭受任何损失，国金证券不承担相关法律责任。