工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年8月30日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,丰水期整体供给持续承压，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响，四川地区开始受限电影响，供给有下行预期；由企业开始开始生产新标553；昨日合盛提价，市场接受度仍有待观察。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存持续去库，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求有所抬头，预计前期停产产线或将有所复产；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：08月29日，华东421(不通氧553)现货价12050(11400)元/吨，11合约基差-80(1270)元/吨，现货贴水期货。中性。 3.库存：社会库存为47.6万吨，环比减少0.83%；样本企业库存为238000吨，环比增加1.68%；主要港口库存为12.7万吨，环比增 加2.42%；社库略有去库，上游企业稍有累库，港口稍有累库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20上方。中性。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；宏观预期刺激下，盘面有所回弹，能否持续仍有待观察；当前供强需弱格局并未改变，昨日合盛提价，市场接受度仍有待观察。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 12655 240 03合约 12920 12765 155 1.21% 04合约 13035 12810 225 1.76% 05合约 13010 12825 185 1.44% 06合约 12970 12845 125 0.97% 07合约 13020 12835 185 1.44% 08合约 13035 12815 1.72% 09合约 10070 9780 220290 2.97% 10合约 10110 9795 315 3.22% 11合约 10130 9815 315 3.21% 12合约 12890 12625 265 2.10% 01 -1495 -1255 -24019.12% 02 -1490 -1285 -20515.95% 03 -1520 -1365 -15511.36% 04 -1635 -1410 -22515.96% 05 -1610 -1425 -18512.98% 06 -1570 -1445 -1258.65% 07 -1620 -1435 -20.10%/0.10% 08 -1635 -1415 -150.90%/0.50% 09 1330/-20 1620/270 1178.80%/-585.00% 10 1290/-60 1605/255 -31-2.40%/51.70% 11 1270/-80 1585/235 1128.80%/-140.00% 12 -1490 -1225 -26521.63% 近月-连1 -40 -15 -25166.67% 连1-连2 -20 -20 00.00% 注册仓单数 64492 64585 -93 -0.14% 周度DMC产量（万吨） 4.28 4.28 0 0.00% 日度产能利用率（%） 73.00 73.00 0 0.00% 日度DMC（元/吨） 13750 13750 0 0.00% 日度107胶（元/吨） 14000 14000 0 0.00% 日度硅油（元/吨） 15300 15300 0 0.00% 日度生胶（元/吨） 14600 14600 0 0.00% 日度D4（元/吨) 14300 14300 0 0.00% 日度成本（元/吨） 12850 12850 0 0.00% 日度毛利（元/吨） 495 495 0 0.00% 01合约 02合约 现值 12895 12890 前值 12685 涨跌 205 涨跌幅 1.90% 1.62% 类别 现货价 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 现值 11400 11550 12050 12600 650 前值 11400 11500 12050 12600 650 涨跌涨跌幅 00.00% 500.43% 00.00% 00.00% 00.00% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 库存 产量/开工率 成本利润 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨） 月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 47.6 15700 208650 13650 238000 4.8 5.1 2.8 12.7 53570 5370 39760 8440 81.97 82.05 99.18 12562 12733 12546 13089 13242 13113 48 15030 206100 12930 234060 4.7 5.1 2.6 12.4 53842 5545 39947 8350 84.64 81.9 98.13 13107 14158 13164 13716 14589 13803 -0.4 670 2550 720 3940 0.1 0 0.2 0.3 -272 -175 -187 90 -2.67 0.15 1.05 -545 -1425 -618 -627 -1347 -690 -0.83% 4.46% 1.24% 5.57% 1.68% 2.13% 0.00% 7.69% 2.42% -0.51% -3.16% -0.47% 1.08% -3.15% 0.18% 1.07% -4.16% -10.06% -4.69% -4.57% -9.23% -5.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20150 130 19300 19170 11 48 2 20250 152 19300 19148 12 50 2 -100 -22 0 22 -1 -2.09 -0.37 -0.49% -14.47% 0.00% 0.11% -8.42% -4.20% -16.89% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 日度致密料（元/千克） 36.5 36.5 0 0.00% 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 32.5 32.5 0 0.00% 电池片 日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 38.5 38.5 0 0.00% 0.28 0.28 0 0.00% 日度N型多晶硅料（元/千克） 41 41 0 0.00% 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 0.29 0.29 0 0.00% 日度颗粒硅（元/千克） 33 33 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度电子级多晶硅（美元/千克） 28.5 28.5 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 16.75 16.75 0 0.00% 日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 0.76 0.76 0 0.00% 多晶硅 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 36.4 36.4 0 0.00% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 0.75 0.75 0 0.00% 47.27 47.27 0 0.00% 0.76 0.76 0 0.00% 日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 周度总库存（万吨） 20.8 22.9 -2.1 -9.17% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w) 0.77 0.77 0 0.00% 月度中国多晶硅供需平衡（万吨） 2.48 4.01 -1.53 -38.15% 日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w) 0.78 0.78 0 0.00% 月度中国多晶硅出口量（万吨） 0.58 0.37 0.21 56.76% 日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w) 0.79 0.79 0 0.00% 月度中国多晶硅消费量（万吨） 12.23 11.1 1.13 10.18% 日度硅料成本-182mm(元/w) 0.079 0.079 0 0.00% 月度中国多晶硅进口量（万吨） 0.29 0.38 -0.09 -23.68% 日度硅片利润-182mm(元/w) -0.024 -0.024 0 0.00% 月度中国多晶硅供应量（万吨） 15 15.1 -0.1 -0.66% 组件 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)日度电池片利润-182mm(元/w) 0.147 0.147 0 0.00% 日度N型182mm硅片（130μm）元/片 1.11 1.07 0.04 3.74% -0.01 -0.01 0 0.00% 日度N型210mm硅片（130μm）元/片 1.48 1.48 0 0.00% 日度组件中电池片成本-182mm(元/w) 0.29 0.3 -0 .01 -3.33% 日度N-210R硅片（元/吨） 1.27 1.24 0.03 2.42% 日度组件总成本-182mm(元/w) 0.716 0.726 -0 .01 -1.38% 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片 1.68 1.68 0 0.00% 日度组件利润-182mm(元/w) 0.004 -0.006 0.01 -166.67% 日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 1.15 1.15 0 0.00% 日度硅料成本-210mm(元/w) 0.082 0.082 0 0.00% 硅片 周度硅片产量（GW） 12.9 12.2 0.7 5.74% 日度硅片利润-210mm(元/w) -0.025 -0.025 0 0.00% 周度硅片库存（GW）