公司简介及业务分析
小崧股份主要从事家电制造和工程施工业务。2024年上半年，公司营业总收入同比下降8.89%，归属于上市公司股东净利润同比下降86.92%。其中，家电业务收入同比增长12.78%，工程施工业务收入同比下降32.61%。净利润下降主要受工程施工业务盈利能力下降以及新业务市场拓展、营销费用增加等因素影响。
家电业务
- 产品类型：应急类电器、健康光电器、高效节能的健康环境电器、智能宠物电器。
- 经营模式：全产业链生产制造、以市场需求为导向进行产品研发创新、为大客户提供定制化服务。
- 核心竞争力：全产业链一体化优势、领先的研发技术水平、持续新产品研发优势、稳定的全球化营销渠道优势、高效的信息化管理及人才发展战略。
- 主要产品：
- 应急类电器：可充电备用照明灯具、可充电交直流两用风扇等，销量保持上升趋势。
- 健康光电器：Under Sky天空见品牌产品在电商平台取得良好成绩，并进驻国内多家终端门店。
- 高效节能的健康环境电器：空气净化器、移动空调、热泵技术产品等，公司逐步实现对热泵业务标的公司普希电器的整合。
- 智能宠物电器：自动猫砂盆、宠物烘干箱等。
电子烟业务
公司全资子公司金莱特智能已续期烟草专卖生产企业许可证，可依法生产和销售电子烟相关产品。公司正完善电子烟生产配套设施，并严格贯彻落实新政策要求开展电子烟业务。
工程施工业务
- 经营模式：工程总承包模式和PPP模式。
- 融资模式：主要向银行、供应链金融服务公司等金融机构进行融资。
- 核心竞争力：人才、资质与品牌优势。
- 主要业绩驱动因素：建筑工程行业受国家固定资产投资影响较大，企业前期积累结转下年度施工的业务量、工程业务量、工程毛利水平以及融资成本直接影响企业当期的业绩。
核心竞争力分析
- 全产业链一体化优势：具备突出的产品设计能力、开模注塑加工能力、完备的线路板设计及生产能力、完善的周边产业链管理能力等。
- 领先的研发技术水平、持续新产品研发优势：拥有大量专利技术，并持续进行技术创新和经验积累。
- 稳定的全球化营销渠道优势：建立覆盖全球120多个国家和地区的市场营销网络，有效降低了单一市场出现波动的风险。
- 高效的信息化管理及人才发展战略：搭建了高效研发的数智平台，实现智能化、数字化的经营管理革新，并持续完善组织机构、完善流程化管理体系。
- 工程施工的人才、资质与品牌优势：拥有满足各种施工的工程技术人员和项目管理人员，并具备齐全的施工资质、安全生产资质、ISO质量体系等资质。
非经常性损益项目
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目。
风险分析
- 市场竞争风险：家电行业市场竞争激烈，存在不正当、不规范竞争现象。
- 产业政策风险：电子烟行业政策变化、工程施工业务受国家宏观经济运行、固定资产投资、城镇化进程等因素影响。
- 汇率波动风险：出口业务主要采用美元结算，受人民币汇率波动的影响较为明显。
- 主要原材料价格波动风险：原材料成本占比较高，原材料价格波动对公司成本控制产生一定影响。
- 人力成本上升风险：企业用工综合成本在持续上升。
- 投资业务整合风险：对收购标的的资源整合、技术管理、运营管理、信息管理、人员管理等内部管理方面及各部门工作的协调性、严密性和连续性均提出更高的要求。
- 商誉减值风险：收购了工程施工业务标的国海建设、热泵业务标的普希电器，形成了一定金额的商誉。
其他重要事项
- 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
- 公司控股股东、实际控制人与厦门国际信托有限公司之间存在债权债务纠纷，控股股东持有的公司股份将被司法拍卖。
