碳酸锂日报：现货价格持稳，碳酸锂盘面偏震荡运行
华泰期货研究报告碳酸锂日报20240829 现货价格持稳，碳酸锂盘面偏震荡运行 研究院新能源有色组 研究员 陈思捷 02160827968 chensijiehtfccom从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 02160828513 shichenghtfccom从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 02160827969 muqianruohtfccom 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 02160827969 wangyuwuhtfccom 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 2024年8月28日，碳酸锂主力合约2411开于76000元吨，收于75750元吨，当日 收盘价较昨日结算价上涨013。当日成交量为202705手，持仓量为227100手，较前一交易日增加42手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳1500元吨。所有合约总持仓341022手，较前一交易日增加6199手。当日合约总成交量较前一交易日减少25722 手，成交量减少，整体投机度为083。当日碳酸锂仓单40061手，较昨日增加0手。 根据SMM最新统计数据，现货库存为1326万吨，其中冶炼厂库存为606万吨，下游库存为345万吨，其他库存为375万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年8月28日电池级碳酸锂报价723762万元吨，较前一交易日下跌0005万元吨，工业级碳酸锂报价6945701万元吨，较前一 交易日下跌0万元吨。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日价格开盘后震荡下跌，午盘时小有拉升，在到达当日最高点后又再次回落，最终涨013。据SMM消息，大部分锂盐厂受成本压力影响挺价情绪强烈，货情绪较为消极，部分材料厂在前期较低点位时有逢低买入，价格反弹后成交行为减少；目前上下游双方正处于价格的博弈之中。 宏观面：经历几日商品偏强情绪后，昨日夜盘开始商品情绪转弱，总体下跌较多。 供需方面，当前盘面下跌动能边际减弱；智利口至中国的碳酸锂量连续3个月下降，缓解国内过剩压力，8月中国碳酸锂进口量预计回落至2万吨左右；随着锂价持续下跌，已有矿端项目下调今年产量指引，当锂价接近70000元吨时，或有较多临期投产的锂资源项目延期；旺季预期仍存，据SMM，8月也是正极企业开拓新客户的关键节点，很多企业的订单有明显起量，价格下跌时有一定的采买需求。但是盘面也缺乏上行驱动；材料厂担忧后续产业链去库压力，叠加长协客供比例较高，现货成交总体寡淡；库存增速放缓，但仍处于高位并继续累库，供给过剩格局未有改善。成本端，锂辉石精矿价格快速跌落，无法形成有效成本支撑；且一旦价格涨至接近80000元吨时，空头套保资 金或进场。长期仍以偏空思路对待以清过剩产能，中短期或在78万区间震荡为主。 策略 近期周产减弱，累库缓和，供需边际有所好转。短期需关注下方成本支撑，消费短排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面现明显反弹，可择机进行卖 套保。 风险点 1、供应端不及预期， 2、消费端政策等刺激影响超预期。 目录 策略摘要1 锂行业资讯4 图表 图1国产电池级碳酸锂（995）价格及涨跌幅丨单位：元吨4 图2国产工业级碳酸锂（992）价格及涨跌幅丨单位：元吨4 图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨5 图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨5 图5中国碳酸锂库存丨单位：吨5 图6中国氢氧化锂库存丨单位：吨5 图7碳酸锂库存数据丨单位：吨5 图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨5 锂行业资讯 据SMM，8月28日下午，雅保锂辉石精矿招标活动结束。本次招标锂辉石精矿共16162 吨，平均品位54，成交价格为6300元吨。招标结束后国内镇江自提。 近日，据SMM，丰立智能公告，公司于2024年8月26日召开第三届董事会第四次会议，审议通过《关于新设全资子公司暨在马来西亚投资新建高精密新能源汽车传动齿轮项目的议案》，同意公司在马来西亚设立全资子公司ForeIntelligenceMalaysiaSDNBHD，实施新建年产20万套生产线项目，简称“马来西亚新建高精密新能源汽车传动齿轮项目”， 投资总额为950万美元。 据SMM，比亚迪表示，其在智利的锂项目仍未确定时间，将继续与智利当局磋商。去年4月，比亚迪获准可以优惠价格获得智利SQM生产的碳酸锂，为一家拟在2025年底前开始生产正极用磷酸铁锂的工厂提供原料。比亚迪执行副总裁李柯周一在深圳接受媒体采访时说，条款尚未敲定，预计投产时间将推迟。她补充说，公司须确保得到一笔好的交易。李柯表示，公司仍在与当地政府磋商，现在决定权在政府手中。 图1国产电池级碳酸锂（995）价格及涨跌幅丨单位：元吨 图2国产工业级碳酸锂（992）价格及涨跌幅丨单位：元吨 电池级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴工业级碳酸锂价格左轴涨跌值右轴 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021010420211004202207042023040420240104 20000 15000 10000 5000 0 5000 10000 15000 20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021010420211004202207042023040420240104 40000 30000 20000 10000 0 10000 20000 图3中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 12000060000 10000050000 8000040000 6000030000 4000020000 2000010000 0 201809 201909 202009 202109 202209 202309 0 201809 201909 202009 202109 202209 202309 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5中国碳酸锂库存丨单位：吨图6中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 20200915202109152022091520230915 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 20200915202109152022091520230915 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7碳酸锂库存数据丨单位：吨图8Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存下游 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 000 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 202108312022083120230831 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发通知的情形下做修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一21012106单元丨邮编：510000电话：4006280888 网址：wwwhtfccom
