2024年9月各行业金股推荐汇总

策略快评 2024年9月各行业金股推荐汇总 策略研究·策略快评 证券分析师： 王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn 执证编码：S0980521030001 证券分析师： 陈凯畅 021-60375429 chenkaichang@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090002 9月金股推荐汇总 表1：2024年9月各行业金股推荐标的汇总 行业名称分析师股票代码股票名称投资逻辑 今年以来公司出境游业务快速修复成为重要增长驱动，而国内OTA产业链赋能进一步强化，公司中 社会服务曾光9961.HK 携程集团-S高星酒店细分市场的头部优势地位稳固，低星酒店竞争趋于温和。二季度公司出色财报表现及三季 度经营指引持续正面展望有望缓解市场对于行业景气度的担忧，也是头部出行预定平台的流量粘性 与公司出色经营效能综合反映，维持“优于大市”评级。 从行业角度来看，当前猪周期已进入右侧，考虑到行业补栏谨慎，我们看好下半年生猪板块景气继农业鲁家瑞002714.SZ牧原股份续上行。从公司角度来看，牧原股份作为管理优势突出的自繁自养生猪龙头，成本管理能力不断得 到验证，是右侧业绩兑现的首选标的，有望充分受益板块景气上行。 供给端OPEC+继续加大减产力度，利比亚执行减产；美国战略石油储备进入补充阶段，且页岩油资本开支不足，增产有限，供给端整体偏紧。需求端随着降息即将开始，全球经济有望不断修复，我 基础化工杨林601857.SH中国石油们认为石油需求温和复苏，整体供需相对偏紧，我们预计2024年布伦特原油价格有望维持75-85 美元/桶的中高区间，上游油气开采板块维持高景气，近期国内终端民用天然气价格开始密集调整，天然气价格上下游联动开启。 美的集团树立国内国外双轮驱动、2B+2C齐头并进的战略，海外全力推进自主品牌出海，国内发展2B端业务，进军汽车零部件、暖通楼宇、机器人与自动化、储能等新兴业务。背靠公司优异的基本 轻工家电陈伟奇000333.SZ美的集团面和强大的组织执行力，多元化业务扩展可期，有望为公司持续提供增长动力。今年以来，公司内 销增长稳健，外销迎来加速反弹，收入利润有望延续良好增长；下半年内销随着以旧换新补贴落地， 有望迎来快速复苏，外销在OBM业务的带动下有望保持韧性增长。公司现金流优异、分红率较高，股息率较为可观，具备较好的配置价值。 水电发电量显著增长，2024年上半年，公司境内所属六座梯级电站总发电量约1206.18亿千瓦时 公用环保黄秀杰600900.SH 长江电力（+16.86%）；其中第二季度发电量678.71亿千瓦时（+42.54%）。随着发电量增加，公司业绩有 望显著增长，水电业务发展稳健。公司积极推进金沙江下游水风光储一体化大基地开发建设和抽水 蓄能发展，拓展业绩新增量。 金属与金属材料刘孟峦603979.SH金诚信 1）矿服业务保持稳健增长：公司深耕矿服领域，凭借技术优势、卓越的执行力以及服务表现，得 到了业主的广泛认可，并积累起优秀的行业口碑。今年上半年，公司矿服营收约33.04亿元，同比增长约10%，毛利率28.07%，同比提升1.19个百分点；其中，海外矿服实现营收21.14亿元，占比进一步提升至63.99%。 2）铜矿项目陆续兑现：Dikulushi2024年计划生产、销售铜精矿含铜(当量)约1万吨；Lonshi铜矿2023年四季度进入生产期，提前一个季度投产，2024年计划生产铜金属2万吨，销售铜金属2.2万吨，预计2024年底实现达产；SanMatias铜金银矿项目已顺利完成Alacran铜金银矿床可行性研究，并于2023年12月向哥伦比亚国家环境许可证管理局提交了环境影响评估(EIA)；Lubambe铜 矿已于2024年7月11日办理完毕股权交割手续，公司拟对整个矿山系统进行技术改造，使矿山具备达产条件。 财险商业模式具备资产端及负债端的“双轮驱动”优势，在当前人身险企利差损风险加剧背景下， 非银 孔祥2328.HK 中国财险具备更强的韧性。作为龙头国有财产保险公司，中国财险综合实力强劲。同时，作为我国保险行业 中唯一上市的纯财险属性标的，公司“稀缺性”显著。叠加当前生产生活的持续复苏及新能源车崛 起等契机，助力公司业绩表现的持续企稳，具有稳健的投资价值。 公司为国产软镜设备龙头，软镜市场国产化率提升空间巨大，公司旗舰产品AQ-300于2022年底上 医药张佳博688212.SH澳华内镜市，性能媲美进口产品，目前市场推广进展顺利，有望带动收入高增长和盈利能力提升，且2024 下半年设备更新政策有望带来一定增量。 持续看好公司在智能化核心布局（交互+驾驶），第三代和第四代智能座舱产品已实现规模化量产，更多差异化座舱域控方案获得新项目定点，IPU03、IPU04量产，轻量级智能驾驶域控产品已受到多家客户认可并获得项目定点，此外，公司与长线智能以及昊铂签订战略合作协议，共同推动新一代舱驾一体乃至中央计算平台的加速落地，后续丰富订单量产，有望持续超越行业。考虑德赛西威： 汽车唐旭霞002920.SZ德赛西威1）业绩的高增长性：2023年新接订单年化销售额超245亿，未来业绩有望保持高增长。2）智能驾 驶业务具备较强稀缺性，公司为当前自动驾驶域控制器产品少数具备量产能力的供应商，行业自动驾驶稀缺标的，行业空间大，增速快，更新德赛西威一年期目标估值（对应2024年）为112-136元（对应2024年PE30-35倍），当前股价（88元）距离目标估值上限仍有约48%提升空间，维持优于大市评级。 中通快递是通达兔中的龙一，竞争优势显著，考虑到今年快递行业需求超预期以及行业资产利用率 交通运输及仓储罗丹2057.HK中通快递处于较优水平，且中通快递坚持平衡增长策略，推进高数量向高质量转型，行业价格竞争风险可控， 9月快递行业逐步进入旺季，有望落实旺季提价政策，构成股价催化剂，且现在中通快递PE估值水 平位于低位，向下风险非常可控，现阶段属于风险低、胜率高的投资标的。 资料来源：公司公告、国信证券经济研究所整理注：关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告 表2：推荐标的财务与估值情况 股票代码股票名称 投资评级 2023 EPS 2024E 2025E 2024E PE 2025E 9961.HK携程集团-S 优大于市 19.12 24.02 28.02 15.25 13.08 002714.SZ牧原股份 优于大市 -0.78 2.79 4.61 13.62 8.24 601857.SH中国石油 优于大市 0.88 0.95 1.02 9.66 9.00 000333.SZ美的集团 优于大市 4.8 5.42 6 11.98 10.82 600900.SH长江电力 优于大市 1.11 1.4 1.48 21.30 20.15 603979.SH金诚信 优于大市 1.71 2.60 4.01 15.30 9.92 2328.HK中国财险 优于大市 1.1 1.28 1.44 8.02 7.13 688212.SH澳华内镜 优于大市 0.43 0.14 1.07 273.71 35.81 002920.SZ德赛西威 优于大市 2.79 3.73 4.85 22.87 17.59 2057.HK中通快递 优大于市 10.76 12.18 14.4 13.23 11.19 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测整理 注：1、所有推荐标的2024年及2025年预测市盈率使用的价格为2024年8月28日收盘的最新价格；2、关于推荐标的基本情况与详细信息，请查阅国信证券分析师相关的研究报告; 风险提示：宏观经济增长不及预期、市场风险、下游需求不及预期、行业竞争加剧、行业景气度下降、市场监管及政策风险、公司产能扩张不及预期、上市公司业绩不达预期、公司产品质量出现问题，影响订单交付 相关研究报告： 《策略快评-2024年8月各行业金股推荐汇总》——2024-07-29 《策略快评-从“哈里斯组合”和“万斯组合”看美国大选》——2024-07-29 《策略解读-历届三中全会后资本市场的复盘表现》——2024-07-18 《策略快评-特朗普遇袭后的资产配置思考》——2024-07-15 《策略快评-2024年7月各行业金股推荐汇总》——2024-06-27 免责声明 分析师声明 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道；分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求独立、客观、公正，结论不受任何第三方的授意或影响；作者在过去、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬，特此声明。 国信证券投资评级 投资评级标准 类别 级别 说明 报告中投资建议所涉及的评级（如有）分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即报告发布日后的6到12个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。A股市场以沪深300指数（000300.SH）作为基准；新三板市场以三板成指（899001.CSI）为基准；香港市场以恒生指数(HSI.HI)作为基准；美国市场以标普500指数(SPX.GI)或纳斯达克指数（IXIC.GI）为基准。 股票投资评级 优于大市 股价表现优于市场代表性指数10%以上 中性 股价表现介于市场代表性指数±10%之间 弱于大市 股价表现弱于市场代表性指数10%以上 无评级 股价与市场代表性指数相比无明确观点 行业投资评级 优于大市 行业指数表现优于市场代表性指数10%以上 中性 行业指数表现介于市场代表性指数±10%之间 弱于大市 行业指数表现弱于市场代表性指数10%以上 重要声明 本报告由国信证券股份有限公司（已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）制作；报告版权归国信证券股份有限公司（以下简称“我公司”）所有。本报告仅供我公司客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断，在不同时期，我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态；我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料，投资者应当自行关注相关更新和修订内容。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 证券投资咨询业务的说明 本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询，是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动：接受投资人或者客户委托，提供证券投资咨询服务；举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等；在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告，以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务；通过电话、传真、电脑网络等电信设备