佛慈制药机构调研纪要

佛慈制药机构调研报告 调研日期:2024-08-28 兰州佛慈制药股份有限公司是一家具有近百年制药历史的“中华老字号”企业,成立于1929年,1956年西迁至兰州,2011年在深交所首发上市,是兰州市唯一国有控股上市公司。公司拥有6个全资子公司和1个控股子公司以及2个参股子公司,现有药品生产批准文号467个,药品生产线通过国家药品GMP认证以及澳大利亚TGA组织、日本厚生劳动省GMP认证。常年生产11种剂型的100多种中西药产品,拥有参茸固本还少丸、复方黄芪健脾口服液、竹叶椒片等10个独家产品。佛慈产品以“选材地道、工艺精良、疗效确切、服用方便”享誉中外,产品出口到美国、加拿大、澳大利亚、日本、巴西、香港等29个国家和地区,产品国外认证数、海外商标注册数、出口覆盖面、出口品种数长期位居同行业前列。公司是甘肃省高新技术企业,拥有甘肃省现代中药制剂工程技术研究中心、甘肃省中药质量控制技术工程实验室和省级企业技术中心3个重点研发平台及“王永炎院士专家工作站”“张世臣专家团队中药传统炮制技艺传承基地”等创新平台。公司以“中国中药品质标杆企业,振兴陇药排头兵”为愿景,确立了“三轮驱动”增活力、“六大体系”兴陇药的发展战略。公司将通过“经营驱动、创新驱动、金融驱动”三轮驱动,全面深化“大产业、大市场、大生产、大品牌、大研发、大资本”生态体系建设 ,全力做强做大中成药制造主业,延伸产业链条,形成全产业链发展的新佛慈。 2024-08-28 常务副总经理钱双喜,董事会秘书王军辉,财务总监岳金风,证券事务代表安文婷 2024-08-282024-08-28 分析师会议,电话会议电话会议 平安证券 证券公司 - 银河证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 国海证券 证券公司 - 信达证券 证券公司 - 长城证券 证券公司 - 中信建投 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 华龙证券 证券公司 - 兰州佛慈制药股份有限公司(以下简称“公司”)以电话会议方式与相关机构代表就公司2024年半年度经营业绩以及未来发展规划等方面进行了交流。本次主要交流内容及问答如下: 1.问:公司2024年半年度业绩情况? 答:2024年上半年,公司根据经济和行业形势,主动作为,聚集主业,积极开源节流、降本控费,提质增效。2024年上半年,公司实现营业收入49,888.07万元,同比下降20.26%;归属于上市公司股东的净利润3,609.53万元、同比下降37.52%;经 营活动现金流量净额为-676.45万元,比上年同期大幅改善。2024年上半年,佛慈制药平均毛利率为32.88%,同比提升1.03%;销售费用6,167.54万元,同比减少25.43%;管理费用3,463.18万元,同比减少15.72%。收入和利润较去年下 降的主要原因是受上半年经济形势、行业发展等因素影响,同时较去年同期感冒类药品销售量下降所致。2.问:公司上半年毛利率情况,下一步如何提升? 答:2024年上半年,公司产品平均毛利率为32.88%,较上年同期略有增长。近两年,由于中药原材料价格持续高位运行,导致公司 生产成本增加。公司一方面通过控制采购成本,降低生产成本;另一方面通过重塑产品价值链,优化产品结构,提升公司整体盈利能力和水平,逐步提升产品毛利率。 3.问:公司中成药产品提价后的表现如何?目前库存如何? 答:公司根据中药材市场行情及采购成本等因素考虑,于今年3月11日起对产品出厂价格进行调整,目前销售整体表现平稳,库存也属于合理范围。 4.问:公司上半年信用减值损失1300多万,主要是什么内容,后面是否还有减值风险? 答:公司上半年信用减值损失主要为应收账款、其他应收款计提坏账准备,公司将进一步加强对应收账款的清收工作,健全完善客户信用管理,降低经营风险。 5.问:公司已完成董事会和经理层的换届工作,新一任董事会和管理层对公司未来规划发展有怎样的考虑? 答:公司于2024年8月14日完成了第八届董事会换届选举工作和经理层的聘任,下一步将根据经济形势、行业发展状况、市场变化 以及公司内部资源和实际情况等,适时优化调整公司的战略发展目标和规划。6.问:公司内部是否有市值管理要求?公司后续如果引入战投,主要考虑对方在哪些方面赋能? 答:公司内部十分重视市值管理,通过加强生产经营管理,提升经营业绩,持续稳定分红,提升股东回报,不断提高市场和投资者对公司的认 同度,促进公司价值提升。如果公司未来引进战略投资者,主要考虑是在市场渠道、产业链、管理以及研发创新等方面能给公司带来较好赋能,助力公司加快实现高质量发展。 7.问:公司目前待上市新药储备以及预计上市时间?未来主要增长产品有哪些? 答:公司现有药品批准文号467个,常年生产的产品110多个,目前产品研发的主要方向是独家及特色产品二次开发及大品种培育。未 来公司将继续推进大单品开发战略,在持续加强六味地黄丸等传统浓缩丸系列产品、参茸固本还少丸和复方黄芪健脾口服液等独家产品的培育拓展外,积极跟随市场打造如安宫牛黄丸(单天然)、二陈丸、苏合香丸、阿胶等黄金品类产品。8.问:药品比价政策对经营的影响以及公司的应对举措? 答:药品比价政策的实施将更好促进行业的规范化发展。针对比价政策,公司对产品结构、品规和价格进行了全面梳理,通过进行渠道归拢 、产品线上线下价格管控等措施,稳定产品价格,不断提升产品销量。9.问:公司未来是否有股权激励计划? 答:目前,甘肃省政府国资委正在全面推进国企改革深化提升行动。公司作为省属国有企业,将根据相关要求、政策以及公司发展需要,适时推进股权激励。 10.问:公司未来发展会在哪些方面实现突破? 答:公司未来发展整体上是通过内涵式发展和外延式增长共同发力,实现公司做强优做大。内生增长主要是实现大产品、大市场的突破,经营管理效能提升以及内部降本增效;外延增长主要是依托甘肃国投集团以及上市公司平台,推进医药行业优质标的并购重组。