同飞股份机构调研纪要

同飞股份机构调研报告 调研日期:2024-08-28 三河同飞制冷股份有限公司成立于2001年,是深圳证券交易所A股上市公司(股票简称“同飞股份”,股票代码:300990)。公司聚焦工业温控技术创新和专业化发展,是国内领先的工业温控综合解决方案服务商。公司在德国斯图加特设有全资子公司,在北京设有研发设计院。荣获国家级专精特新“小巨人”企业、河北省科技领军企业,拥有河北省工业制冷装备产业技术研究院、河北省工业制冷装备技术创新中心、河北省工业设计中心,并实现省、市系列科技成果转化。同飞股份的产品涵盖液冷、空冷等多场景的工业温控解决方案,为智能装备制造、储能系统、半导体制造设备、数据中心、输变电、电 气传动、新能源发电、氢能、新能源汽车等领域提供专业温控产品,并不断拓宽产业化发展之路。公司拥有四大类产品:液体恒温设备、电气箱恒温装置 、纯水冷却单元和特种换热器。在同飞股份的努力下,公司的市场遍及全国各地和欧洲、东南亚、北美等,已成为诸多国内外知名企业的战略合作伙伴 ,如西门子(中国)、日本三菱、德国埃马克集团(EMAG)、瑞士GF、海天精工(601882)、纽威数控(688697)、海目星(688559)、思源电气(002028)、四方股份(601126)、新风光(688663)、特变电工(600089)、阳光电源(300274)、科陆电子(002121)、南都电源(300068)、北方华创(002371)等。在“双碳”目标驱动下,同飞股份将快速推进储能、数据中心及半导体领域温控业务,做精中高端装备制造温控业务,做强电力电子装置温控业务,稳步发展特种换热器业务。聚精英、造精品,深耕主业,不懈奋斗。 2024-08-28 常务副总经理、董事会秘书高宇,证券事务代表赵颖,证券部工作人员 2024-08-28 特定对象调研,电话会议公司 中信证券 证券公司 - 榕果投资 投资公司 - 青岛金光紫金创业 创业投资公司 - 乾锦豪资本 - - 平安银行 股份制商业银行 - 摩根士丹利基金 基金管理公司 - 金塔股权投资 - - 红石榴投资 投资公司 - 红杉资本 产业基金 - 高华证券 证券公司 - 博弈树投资 - - 中国民生银行 股份制商业银行 - 泊乐泽道投资 基金管理公司 - KingTowerAssetManagement投资公司- 部分个人投资者-- 致合资管-- 远信投资-- 上海瀚伦私募基金-- 上海贵源投资 投资公司 - 上海峰境私募基金 基金管理公司 - 上海度势投资 投资公司 - 上海道合私募基金 基金管理公司 - 一、公司2024年半年度经营情况介绍 公司专注于工业温控领域,经过多年的业务实践,已在行业内形成较高的市场知名度,拥有优质稳定的客户资源,并通过研发投入的不断增加 ,生产工艺的持续优化,产品性能的不断提高,以及严格的质量管控,已在工业温控领域建立了较为突出的竞争优势,奠定了较优的市场地位 。面对激烈的市场竞争态势,公司直面压力和挑战,积极求新求变,通过稳固原有客户,积极开拓增量客户,重点拓展海外市场,深化和完善市场服务体系,以适应快速变化的市场环境,把握市场机遇。 2024年上半年,公司实现营业收入7.99亿元,同比增长13.38%,归属于上市公司股东的净利润实现2,203.86万元,同比下降67.12%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润实现2,006.17万元,同比下降65.44%。 二、主要问答环节 问题1、公司毛利率下滑及期间费用增长的原因? 答:2024年上半年,公司综合毛利率同比下滑4.96个百分点,毛利总额有所下降。公司积极拓展市场及客户,营业收入实现同比增长 ,但由于电力电子装置温控产品行业竞争加剧,在产品价格下行的压力下,盈利承压,毛利率下滑。 公司销售费用、管理费用、研发费用等三项期间费用同比增长3,538.02万元,主要原因为拓展储能、半导体、数据中心等领域,持续 加大新产品、新工艺开发和产品迭代,增加相应人员,支付职工薪酬增加;同时实施第二期股权激励计划导致股权激励费用增加;公司积极参加各类国际国内专业展会,差旅及展会费用相应增加。 公司紧密围绕既定发展战略和经营目标,持续加大研发投入,积极主动开展降本增效,提升公司产品竞争力,优化内部管理,始终致力于在工业温控领域为客户提供全场景系统解决方案,进一步提升公司的产品市场占有率以及中长期盈利能力。 问题2、公司数据中心领域的拓展情况? 答:在数据中心领域,公司推出板式液冷和浸没液冷的配套产品,公司液体恒温设备作为板式液冷和浸没式液冷的低温冷源,配合CDU应用于液冷服务器CPU和GPU主要发热部件的温度控制;纯水冷却单元作为板式液冷和浸没式液冷的CDU(液冷分配装置),主要应用于液冷服务器CPU和GPU主要发热部件的温度控制,目前在该领域内营业收入较小,未来公司将持续推进数据中心液冷业务。 问题3、请问公司如何面对下游市场越来越激烈的竞争? 答:(1)公司将通过加大研发投入,提高产品的技术水平与性能,不断开发新产品,深耕主业,不断强化企业核心竞争力来应对市场竞争的风险。(2)公司将通过与客户进行新产品协同开发模式,为客户提供个性化解决方案,提高产品竞争力。(3)公司将继续打造专业的服务队伍 ,提高服务质量,增强客户粘性。(4)公司将发挥供应链管理的经验和优势,从供应端提高产品的性价比,寻求新的利润增长点。(5)公司将在工业温控领域深化探索研究,创造品牌优势,保持公司核心竞争力。 问题4、储能领域的拓展情况? 答:在储能领域,公司为客户匹配了相关液冷和空冷产品,通过精准控温、高可靠性、高安全性、温度均匀性等综合优势进一步拓展储能温 控产品市场。同时,随着液冷温控产品逐渐成为趋势,占比逐步提升。公司的温控技术不仅满足了常规应用需求,更能在高海拔、高盐雾、高温及高湿度等极端环境中稳定运行,其强大的环境适应性和卓越的密封性能,确保了储能系统的持续、高效运行。公司凭借现有优势,积累了众多业内优质客户,与下游客户深度绑定,有效解决客户需求,提供高品质产品,2024年上半年公司储能温控领域的营业收入约为3 .63亿元,同比增长约46%。 问题5、2024年半年度公司研发投入情况? 答:公司采用“技术研发+产品研发”相结合的研发模式。根据公司战略布局,持续激发创新活力,重点聚焦储能、高端装备制造、电力电子、半导体制造、氢能、数据中心、新能源汽车(充换电)等核心产业方向展开深入研发,2024年上半年公司研发费用为4,590.11万元,同比增长24.11%,占营业收入的5.74%。 公司在接待过程中,严格按照相关规定与投资者进行了充分的交流与沟通,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。