郑州安图生物工程股份有限公司是国内领先的体外诊断（IVD）企业，专注于研发、制造、整合及服务体外诊断试剂和仪器。公司产品涵盖免疫、微生物、生化、分子等检测领域，是国内首家在上海主板上市的IVD生产企业。
**核心能力与优势**
公司拥有国家认定企业技术中心、免疫检测自动化国家地方联合工程实验室等研发平台，承担多项国家及省级科技项目。公司注重研发投入（占营收比重较高）、团队建设和核心原材料研发，品质与制造标准严格，营销网络覆盖全国及海外多个地区。公司致力于建设中国最大体外诊断产业基地之一。
**业绩与业务分析**
1. **集采影响**
- 江西生化集采已落地，公司相应省份产品价格调整。
- DRG全面执行及集采导致生化业务业绩承压。
2. **新业务进展**
- NGS仪器预计年底获证，配套试剂注册中，短期内销售贡献不大。
- 质谱（三重四级杆）预计2025年底获证，配套试剂陆续注册。
3. **毛利率表现**
- 上半年毛利率提升主要因自产产品占比上升（代理产品占比下降）。
- 预计未来毛利率将保持稳定或上升，因自产产品占比持续提升。
- 集采政策对毛利率影响取决于增量订单与价格下调的平衡。
4. **海外业务**
- 海外产品以化学发光（亚太地区，价格低于国内）和微生物（欧洲，价格与国内相当）为主。
5. **装机与销售**
- 上半年全自动化学发光分析仪装机超半年度目标。
- 分子产品主要销售于大型三甲医院，检测项目以呼吸道为主（获证19项），二季度装机放缓与呼吸道发病率下降有关，未来将拓展传染类、肿瘤、个体化用药等项目。
6. **业务结构**
- 上半年化学发光检测项目占比56%，心肌、呼吸道、甲状腺功能检测项目增速较快。
- 下半年营收通常高于上半年，受季节性因素（如春节）及经销商节奏影响。
7. **自免市场**
- 自身免疫检测需求增长，但成长空间有限，不及肿瘤、传染病等传统领域。
8. **分子领域布局**
- 重点方向包括呼吸道、感染类、个体化用药、优生优育、胃肠道系列，未来几年将高速增长（一期40余项目陆续获证）。
9. **新产品销售**
- 新高速生化仪与佳能生化形成互补，满足不同级别医院需求。
