8月28信用债异常成交跟踪

2024年08月28日 8月28日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24川能K1”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24建行二级资本债01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24交行债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中1至1.5年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，商贸零售行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24川能K1 14.89 -0.72 98.67 5.97 2.73 2.67 AA+ AAA 商贸零售 21759 24陕西交通MTN006 19.88 -0.52 100.08 3.45 2.70 2.67 AA+ AAA 城投 5100 24陕西交通MTN007 14.97 -0.37 97.68 2.98 2.68 2.65 AA+ AAA 城投 5900 24洪市政MTN006 14.95 -0.36 97.21 2.98 2.73 2.70 AA+ AAA 城投 1947 24开封经开MTN001 4.99 -0.35 100.08 7.70 3.05 2.97 AA(2) AA+ 城投 2000 24川能投MTN004B 14.62 -0.35 105.64 2.96 2.68 2.65 AA+ AAA 商贸零售 2122 24涪新02 4.93 -0.34 98.85 7.55 2.70 2.63 AA(2) AA+ 城投 6000 24淮阴01 4.95 -0.34 98.50 7.54 2.80 2.72 AA- AA+ 城投 1005 24南康05 2.81 -0.33 100.03 12.40 2.79 2.66 AA- AA 城投 3196 24菏城02 4.83 -0.33 100.15 7.31 2.80 2.72 AA(2) AA+ 城投 5067 24潍滨03 4.88 -0.33 99.80 7.36 3.54 3.47 AA- AA+ 城投 3094 24宝投03 4.83 -0.32 100.92 7.23 3.19 3.12 AA- AA 城投 2038 24景旅01 4.81 -0.32 100.70 7.17 3.04 2.97 AA- AA 城投 1018 24陕投集团MTN005 9.99 -0.30 99.22 3.38 2.61 2.58 AA+ AAA 综合 48656 24瑞茂02 1.96 -0.29 98.04 16.70 7.48 7.31 A+ AA 交通运输 1700 24锡产K3 9.96 -0.29 98.22 3.33 2.68 2.64 AA+ AAA 综合 5542 24瑞茂01 1.90 -0.29 98.33 16.69 7.46 7.30 A+ AA 交通运输 500 24淮北04 9.94 -0.29 96.41 3.33 3.02 2.99 AA(2) AA+ 城投 7115 24淮北03 9.90 -0.28 101.09 3.38 3.02 2.99 AA(2) AA+ 城投 4062 24津投10 6.63 -0.28 107.09 4.81 2.80 2.75 AA AAA 城投 6442 24潍滨01 4.56 -0.28 107.95 6.73 3.53 3.46 AA- AA+ 城投 1956 24大足01 4.51 -0.27 104.25 6.64 2.98 2.91 AA- AA+ 城投 5187 24晋能装备MTN003 9.82 -0.27 101.32 3.15 2.79 2.76 AA AAA 煤炭 9207 24锡产业MTN005 9.64 -0.25 101.88 2.99 2.64 2.61 AA+ AAA 综合 1017 24锡产业MTN004 9.64 -0.25 102.64 2.99 2.64 2.61 AA+ AAA 综合 5130 23潍坊滨投PPN001 2.28 -0.22 107.21 9.91 3.16 3.06 AA- AA+ 城投 30131 24景德镇陶MTN002 2.58 -0.21 102.11 8.59 2.61 2.53 AA- AA 城投 4100 20津投10 5.64 -0.21 107.63 4.18 2.75 2.71 AA AAA 城投 159 23三投01 2.08 -0.21 104.57 10.15 2.51 2.41 AA(2) AA+ 城投 5218 24川能投GN001 29.90 -0.21 99.30 1.02 2.81 2.80 AA+ AAA 商贸零售 2982 24任丘经发PPN001 6.93 -0.20 98.66 3.26 2.93 2.89 AA 社会服务 2910 24濮资03 6.98 -0.20 99.58 3.25 3.26 3.23 AA(2) AA+ 城投 13305 24涪陵09 6.88 -0.20 101.58 3.20 2.72 2.69 AA AA+ 城投 2037 24青莱03 6.93 -0.20 97.44 3.18 3.11 3.07 AA(2) AA 城投 201 24兴城投资MTN002 9.95 -0.20 97.70 2.24 2.62 2.59 AA+ AAA 城投 1941 24兴城09 9.94 -0.19 97.96 2.24 2.62 2.59 AA+ AAA 城投 14647 24冀通01 9.96 -0.19 99.43 2.26 2.72 2.69 AA+ AAA 城投 13993 24川能投MTN005 9.99 -0.19 99.43 2.27 2.92 2.89 AA AAA 商贸零售 8977 24漳龙05 9.97 -0.19 98.67 2.24 2.77 2.75 AA+ AAA 城投 9300 24重发03 9.92 -0.19 98.58 2.23 2.61 2.59 AA+ AAA 城投 8935 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21金地04 1.61 1.13 86.38 -79.29 14.32 15.11 BB+ AAA 房地产 2226 24京投K4 29.86 0.61 102.37 -2.96 2.57 2.60 AAA AAA 城投 1018 24铁道MTN006B 29.85 0.52 102.22 -2.48 2.41 2.44 AAA+ AAA 交通运输 2044 24铁道MTN002B 29.64 0.51 104.94 -2.46 2.41 2.44 AAA+ AAA 交通运输 14704 24建行二级资本债01B 9.45 0.40 103.40 -4.83 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 7218 24农行二级资本债02B 9.66 0.40 100.65 -4.67 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 13034 24广发银行二级资本债01B 9.94 0.40 98.73 -4.51 2.45 2.49 AA+ AAA 银行 2948 23中行二级资本债03B 9.16 0.40 109.10 -5.06 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 19576 24平安银行二级资本债01B 9.87 0.40 100.48 -4.56 2.44 2.49 AA+ AAA 银行 1000 24浦发银行二级资本债01B 9.97 0.40 98.90 -4.48 2.43 2.47 AA+ AAA 银行 3951 23建行二级资本债02B 9.17 0.40 109.11 -5.05 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 4350 24建行二级资本债02B 9.87 0.40 99.61 -4.54 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 13885 23交行二级资本债01B 9.23 0.40 108.09 -5.00 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 10768 24中行二级资本债02B 9.62 0.40 102.51 -4.70 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 6121 23建行二级资本债03B 9.22 0.40 108.25 -5.00 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 7547 24交行二级资本债02B 9.92 0.39 99.60 -4.51 2.42 2.46 AAA- AAA 银行 41731 23农行二级资本债03B 9.18 0.39 109.28 -5.04 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 13078 23中行二级资本债02B 9.07 0.39 107.74 -5.04 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 3227 23工行二级资本债02B 9.01 0.38 106.18 -4.93 2.41 2.46 AAA- AAA 银行 8457 24中化股MTN004 29.94 0.31 97.26 -1.50 2.72 2.73 AAA- AAA 综合 9715 24鲲鹏投资MTN003 29.85 0.30 101.69 -1.50 2.86 2.88 AAA- AAA 非银金融 1010 24迈瑞01 2.91 0.29 99.71 -10.39 2.55 2.66 AA(2) AA+ 城投 4988 24中行永续债01 4.92 0.28 99.49 -5.96 2.30 2.36 AAA- AAA 银行 105654 24工行永续债01 4.87 0.27 100.23 -5.86 2.30 2.36 AAA- AAA 银行 100997 19中国银行二级02 5.08 0.26 109.85 -5.86 2.26 2.32 AAA- AAA 银行 3290 24ABCI 2.77 0.26 100.38 -9.74 2.26 2.35 AAA- AA+ 非银金融 4998 24交行二级资本债02A 4.91 0.26 99.63 -5.60 2.26 2.32 AAA- AAA 银行 79547 19交通银行二级02 4.97 0.25 110.36 -5.74 2.26 2.32 AAA- AAA 银行 15413 24农行永续债02 4.77 0.25 100.71 -5.65 2.30 2.36 AAA- AAA 银行 152097 24建行二级资本债02A 4.86 0.25 99.77 -5.47 2.26 2.31 AAA- AAA 银行 367425 24山东高速债01 19.92 0.24 98.09 -1.52 2.60 2.62 AAA AAA 城投 1951 24山高01 19.92 0.24 98.09 -1.52 2.60 2.62 AAA AAA