公司信息更新报告：经营现金流超预期，业绩释放在即

公司2024年上半年收入下滑主要因已交货项目受客户实施进度等因素影响尚未完成验收，但二季度盈利能力显著改善。具体数据如下：2024H1实现营收3.68亿元，同减34.86%；归母净利润0.99亿元，同减25.91%；扣非归母净利润0.75亿元，同减41.10%。单Q2实现营收2.26亿元，同增69.3%，归母净利润0.70亿元，同增267.3%。毛利率方面，2024H1为30.1%（同降1.5pcts），净利率为26.8%（同升3.2pcts）；单Q2毛利率31.4%（同升2.6pcts），净利率31.2%（同升16.8pcts），主要受政府补助等因素影响。

经营活动现金流超预期，2024H1达3.53亿元，同增95.06%，净现比3.58。在手订单49.2亿元，同增38.2%；合同负债23.2亿元，同增43.30%。成套系统收入2.98亿元，同减39.71%，营收占比80.95%。设备更新政策加码有望驱动内需释放，海外市场拓展显著，已披露近7亿元订单。公司积极拓展有机硅、新材料、医药等新领域，2024H1新增22名技术及研发人员，团队规模扩充14.77%。

维持盈利预测：预计2024-2026年归母净利润3.64/4.84/6.26亿元，EPS为5.46/7.26/9.39元，当前股价对应PE为11.3/8.5/6.6倍，维持“买入”评级。

风险提示：下游资本开支下降，行业竞争加剧，拓品类进展不及预期。