宏源期货：PX&PTA

PX&PTA 2024/8/28 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2024/8/27美元/桶 75.53 77.42 -2.44% 期货结算价(连续):布伦特原油 2024/8/27美元/桶 79.55 81.43 -2.31% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2024/8/27美元/吨 689.00 681.50 1.10% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2024/8/27美元/吨 817.00 814.50 0.31% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2024/8/27美元/吨 946.00 942.00 0.42% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2024/8/27元/吨 5478.00 5464.00 0.26% CZCETA主力合约结算价 2024/8/27元/吨 5484.00 5418.00 1.22% CZCETA近月合约收盘价 2024/8/27元/吨 5380.00 5360.00 0.37% CZCETA近月合约结算价 2024/8/27元/吨 5390.00 5326.00 1.20% 现货价:PTA:国内 2024/8/27元/吨 5421.00 5361.00 1.12% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2024/8/27元/吨 5415.00 5360.00 1.03% 近远月价差 2024/8/27元/吨 -94.00 -92.00 (2.00) 基差 2024/8/27元/吨 -63.00 -104.00 41.00 PX 期现价格 CZCEPX主力合约收盘价 2024/8/27元/吨 7854.00 7834.00 0.26% CZCEPX主力合约结算价 2024/8/27元/吨 7850.00 7766.00 1.08% CZCEPX近月合约收盘价 2024/8/27元/吨 7740.00 7710.00 0.39% CZCEPX近月合约结算价 2024/8/27元/吨 7734.00 7648.00 1.12% 现货价:对二甲苯:国内 2024/8/26元/吨 7427.00 7427.00 0.00% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2024/8/27美元/吨 947.00 930.00 1.83% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2024/8/27美元/吨 922.00 918.00 0.44% PXN价差 2024/8/27美元/吨 257.00 260.50 -1.34% PX-MX价差 2024/8/27美元/吨 129.00 127.50 1.18% 基差 2024/8/27元/吨 -427.00 -407.00 (20.00) 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2024/8/27% 84.26 83.08 1.18 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2024/8/27% 87.39 87.39 0.00 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2024/8/27% 83.64 83.05 0.59 PTA产业链负荷率:江浙织机 2024/8/27% 64.99 64.99 0.00 下游 涤纶长丝产销率 2024/8/27% 47.00 218.00 (171.00) 涤纶短纤产销率 2024/8/27% 70.00 108.00 (38.00) 聚酯切片产销率 2024/8/27% 44.00 263.00 (219.00) CCFEI价格指数:涤纶DTY 2024/8/27元/吨 9775.00 9775.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2024/8/27元/吨 7575.00 7575.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2024/8/27元/吨 8450.00 8450.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2024/8/27元/吨 8100.00 8100.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2024/8/27元/吨 7450.00 7450.00 0.00% CCFEI价格指数:聚酯切片 2024/8/27元/吨 6690.00 6680.00 0.15% CCFEI价格指数:瓶级切片 2024/8/27元/吨 6750.00 6770.00 -0.30% 装置信息 PX：印度一炼厂总计435万吨PX装置计划近日降负至70-75%附近运行，该装置7月上旬提至满负荷附近，恢复时间待定。PTA：四川能投100万吨PTA装置4.3日停车，8.24日已重启，目前未提升至满负荷。 小结 【重要资讯】中东地缘风险仍在升温，以色列和真主党在黎巴嫩南部发生冲突，风险溢价支撑油价，另外需求端美国能源部计划购买约360万桶石油以补充战略石油储备。PX在超跌后有所修复，但反弹幅度不会较大。海内外PX装置计划外变动增加，国内恒力和盛虹PX装置均因故负荷短期内下降，海外印度和阿曼的装置也下调负荷运行，仅阶段性支撑价格。窗口内现货买气继续回落，卖方出货积极性相对较强，若原油没有明显反弹，PX仅靠自身基本面无法走出颓势。8.27日PXCFR中国价格为946美元/吨，东北520万吨PX装置恢复满负荷运行状态，但需求端PTA开工负荷处于高位，国内PX处于供需紧平衡阶段，PX行情上涨。隔夜原油强劲上涨，对PTA成本支撑增强，同时商品市场情绪偏强，日内PTA行情上涨；但是PTA货源供应充裕，现货基差走弱。在本轮下跌中，加工费表现相对出色，虽然有压缩，但仍处于行业平均盈亏平衡点。本周PTA负荷恢复高位运行，宁波台化一套120万吨装置计划9月1日检修，难改累库预期。聚酯方面，成本支撑尚可，推动部分涤纶长丝生产企业报价小幅攀升；昨日涤纶长丝大促，年内低价且终端库存不足，引发补货潮。临近9月，织机综合开机率或逐渐回升。综合来看，PTA短期依旧跟随成本走势，市场信心或将在连续下行后企稳改善。【交易策略】前一交易日，TA窄幅震荡，2501合约以5478元/吨（1.11%）收盘，日内成交量52.33万手；PX仍是成本主导价格，2501合约以7854元/吨（1.13%）收盘，日内成交量6.44万手。隔夜原油市场，市场认为利比亚东部石油产量和出口将逐步减少而不是突然关闭，对需求放缓的担忧导致欧美原油期货四个交易日以来的首次下跌。成本定价逻辑继续运行，市场等待传统旺季到来，7月纺服零售数据同比负增长，所有需求持续改善的概率较低。原油价格受到宏观和地缘消息而宽幅波动，预计PX将偏弱震荡，PTA偏弱震荡。（PX观点评分：-1，PTA观点评分：-1）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！ 詹建平（F0259856，Z0002423），联系电话：010-82295006