【有色金属】日报-2024-08-26

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2024.08.26 标题:降息信号明确，铜价大幅反弹 摘要： 鲍威尔讲话强化降息预期，美指大幅走低，提振铜铝价格反弹。铜基本面来看，原材料供应紧张制约电解铜产出，再生铜供应紧张带来一定精铜消费增量，但在铜价连续反弹以及现货供应增加后，市场接货热情有所减弱，去库速度大幅放缓，凸显需求并不强劲。铝方面，电解铝产量增速放缓，消费旺季降至，需求出现会升迹象，但消费尚未全面回暖，铝价连续走高后消费有所承压，抑制铝价反弹。 今日铜铝震荡上行，沪铜涨幅较大。截至8月26日收盘，沪铜主力CU2410合约收报75170元/吨，涨1670元/吨，涨幅2.27%。沪铝主力AL2410合约收报19925元/吨，涨130元/吨，涨幅0.66%。 宏观方面，8月23日美东上午10点，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会重磅发声。值得注意的是，鲍威尔颇为明确地直言：“政策调整的时机已经到来。政策方向已经明确，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。”这是他迄今为止最明确的信号。另外，鲍威尔本次演讲明确表示通胀已接近目标，且对于通胀回落至2%目标有更多信心。并称，“我们不寻求也不欢迎劳动力市场状况进一步降温”；“我们将竭尽全力支持强劲的劳动力市场，同时进一步实现价格稳定”，但并没有提供多少美联储9月会议之后将如何行动的线索。 铜方面，周末电解铜社会库存降幅大幅放缓。截至8月26日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周四微微下降 0.01万吨至28.34万吨，总库存较去年同期的7.74万吨高20.60万吨。上海地区周末进口铜到货量增加，令该地区库存增加；广东地区到货及出库均下降。现货市场方面，据SMM讯，因铜价大幅冲高，早市成交表现冷清。长单交付结束后市场交投意愿有所降低，报盘虽仍活跃但成交寥寥。8月26日，SMM1#电解铜现货对当月2409合约报贴水40元/吨-升水20元/吨，均价报贴水10元/吨，较上一交易日跌10元/吨；平水铜成交价74290~74520元/吨。广东地区库存和铜价双双大涨，下游补货欲低迷，整体交投不理想。 铝方面，消费旺季降至，铝下游消费出现回升迹象，但建筑型材仍未呈现出订单好转趋势，市场对未来需求仍持悲观预期较多。据SMM讯，上周国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比微涨0.04个百分点至62.3%，与去年同期相比下滑1.3个百分点。周内仅再生铝合金板块开工率在部分企业需求回暖提振下小幅反弹，但行业消费暂未呈现大面积回升，其余板块开工率暂时表现平稳。据SMM统计，上周国内铝锭出库总量环比下降1.27万吨至10.37万吨，其中巩义及佛山出库量下降明显。现货市场方面，华东现货市场单月票报价坚挺，下月票贴水成交为主，下游观望情绪浓厚，接货一般。8月26日SMMA00铝价对2409合约贴水90元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得19740元/吨，较上一交易日涨40元/吨。今日中原现货市场表现疲软，持货商出货积极性较高，盘面先扬后抑，下游接货积极性一般。 整体来看，鲍威尔讲话强化降息预期，美指大幅走低，提振铜铝价格反弹。铜基本面来看，原材料供应紧张制约电解铜产出，再生铜供应紧张带来一定精铜消费增量，但在铜价连续反弹以及现货供应增加后，市场接货热情有所减弱，去库速度大幅放缓，凸显需求并不强劲。铝方面，电解铝产量增速放缓，消费旺季降至，需求出现会升迹象，但消费尚未全面回暖，铝价连续走高后消费有所承压，抑制铝价反弹。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要， 不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688