瓶片上市专题报告（一）之初探瓶片
一、认识瓶片
1. 什么是瓶片？
瓶片是瓶级聚酯切片的简称，又称“瓶级PET”或“聚酯瓶片”，学名为聚对苯二甲酸乙二醇酯。由精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）聚合酯化后增粘而成，为大小均匀的乳白色颗粒，无机械杂质及可见黑斑。
2. 瓶片是做什么用？
瓶片主要用于生产瓶类包装容器，包括食品、饮料、化妆品等，以及沙拉酱、食用油、洗发水等个人护理产品。特殊瓶级PET树脂可用于微波炉加热容器和食品托盘。瓶片具备安全、高透明、轻便、环保、坚固、防碎、保鲜等优点。
3. 瓶片如何分类？
按内在粘度划分，瓶片分为水瓶级（0.80）、热灌装瓶级（0.78）、油瓶级（0.83）、碳酸瓶级（0.87），满足不同包装需求。粘度范围0.76-0.89dL/g，低粘度产品主要用于出口。工厂通常不分离各产品产量。
4. 瓶片如何生产？
主流工艺为直接酯化法，分为酯化与缩聚（CP）和固相缩聚增粘（SSP）两个阶段。主要原料为PTA和MEG，添加IPA等辅料，经聚合酯化后增粘制得瓶片。
5. 瓶片质量标准是什么？
国家标准《瓶用聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）树脂》GB/T 17931-2018规定瓶用PET树脂要求。上市瓶片期货交割品牌需符合该标准食品包装用优等品规定的水瓶级聚酯切片。
6. 瓶片如何包装、运输与贮存？
包装形式包括集装袋、槽车、集装箱海包。运输为非危险品，需防潮、防污染、防破损，工具应清洁干燥。贮存需置于阴凉、干燥、通风的仓库，远离热源，防阳光直射。
7. 瓶级聚酯切片与纤维级聚酯切片的区别？
瓶级PET熔体表观黏度更高，弹性更大，结构化程度更高，可纺性差。黏度高对应瓶子强度高，但并非越高越好。瓶级切片加入IPA等第三单体，降低熔点，提高透明度，平均相对分子量超过30000，而纤维级为15000～22000。
二、瓶片产业链梳理
瓶片位于聚酯产业链下游，产能约占聚酯总产能的21%（聚酯纤维产能占比70%以上）。上游为原油、煤等原料的油（煤）化工，生成PTA和MEG；下游直接对应消费终端，内需和出口占比约6:4，国内消费中软饮料占比65%，油脂占比5%，片材和其他占比30%。产业链中上市期货品种包括原油、PX、PTA、MEG、短纤、棉花、棉纱及瓶片。
