华金期货生猪周报 华金期货研究院2024/8/26 生猪周度汇总 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2409 18910 -780 -4.0% LH2411 17865 -725 -3.9% 主力合约 LH2501 16420 -300 -1.8% 现货数据 最新 周涨跌 涨跌幅 备注 商品猪出栏价 全国(元/kg) 21.07 20.05 -1.02 河南(元/kg) 21.09 20.02 -1.07 交割基准地 出栏均重 样本企业(kg) 123.88 0.48 0.4% 价差 变化 基差 基差值 变化 11-9价差 -1045 55 9月 1110 -290 01-11价差 -1445 425 11月 2155 -345 屠宰端 屠企开工率 23.66%↓ 冻品库容率 18.98%↓ 利润及成本 自繁自养利润(元/头) 846.48↓ 标肥价差(元/千克) -0.23↑ 外购利润(元/头) 615.94↓ 毛白价差(元/千克) 6.03↓ 仓单 生猪仓单(张) 445 增减 150↑ 周度总结 供应端,8月开始生猪将出栏将进入逐月增量阶段,同时近期价格回落刺激养户及二育认卖情绪升温,预计短期生猪供给增加;需求方面,终端消费环境整体一般,短期有学校开学小高峰支撑,或适度向好。短期来看,生猪供应增量对猪价有一定压制,短期消费或有增量但提振效果有限,情绪偏弱,生猪期价或仍有下调空间,LH2411关注17500附近支撑,关注出栏进度。 一、生猪期现货价格:高位回落 LH2411:期价延续回落现货价格:高位回落 商品猪:出栏均价:中国(日)商品猪:出栏均价:河南(日) 22 20 18 16 14 12 2024/12024/22024/32024/42024/52024/62024/72024/8 8/9 8/16 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2409 19690 18910 -780 -4.0% LH2411 18590 17865 -725 -3.9% 主力合约 LH2501 16720 16420 -300 -1.8% 现货价格 全国 21.07 20.05 -1.02 -4.8% 河南 21.09 20.02 -1.07 -5.1% 交割基准区域 数据来源&制图:文华财经、钢联、华金期货 二、月间价差、基差与仓单情况:近强远弱格局有所转化 1000 500 0 24/2/1 -500 24/3/1 24/4/1 24/5/1 24/6/1 24/7/1 24/8/1 -1000 -1500 -2000 11月-9月 01月-11月 01月-9月 -2500 -3000 4000 近月连续合约基差变动 3000 2000 1000 0 24/1/2 -1000 24/2/2 24/3/224/4/224/5/224/6/224/7/224/8/2 生猪期货月间价差基差变动 5000 9月基差 11月基差 01月基差 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 -4000 2024/22024/32024/42024/52024/62024/72024/8 上周 本周 变动 价差 11-9 -1100 -1045 55 01-11 -1870 -1445 425 基差 9月 1400 1110 -290 11月 2500 2155 -345 仓单 295 445 150 -2000 三、存栏量与存栏结构 4500 2022/72022/10 4000 2023/12023/42023/7 3500 2023/10 中国农业部:能繁殖母猪:存栏数(月) 2024/1 商品猪:综合养殖场:存栏数:中国(月) 2024/4 3000 2024/7 能繁母猪与商品猪存栏量(万头)二三元能繁母猪存栏结构 800 700 600 500 400 300 200 全国仔猪出栏均价(元/头) 85%90%95%100% 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 2023/9 2023/10 2023/11 2023/12 2024/1 2024/2 2024/3 2024/4 2024/5 2024/6 2024/7 二元能繁殖母猪:存栏数占比:中国(月) 100 2024年度2023年度2022年度 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 0 2024-06 2024-04 2024-02 2023-12 2023-10 2023-08 2023-06 生猪存栏结构变化 0%20%40%60%80%100% 140KG以上90-14050-89KG7-49KG 周内7公斤仔猪均价487.14元/头,跌12.38元/头,市场对后市谨慎,社会场补栏积极性不高,报价延续走低。 母猪方面,集团场正常轮换,养户观望情绪较多,市场成交有限,价格窄幅调整。8月份高温天气逐渐消退,疫情进入年内低谷,企业多以产能优化更替为主,能繁淘汰将难有增量。 8月份仍处产能修复中,处于缓增阶段,预计,8月商品猪存栏仍环比增加。 四、出栏与均价 生猪出栏量变动(万头,样本企业) 1080 1030 980 930 880 830 780 730 680 1100 1000 900 800 700 600 500 生猪出栏量变动(万头,样本企业) 历年出栏均重对比(Kg,样本企业) 2024年度2023年度2022年度 2021年度2020年度2019年度 140 130 120 110 630 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2024年度2023年度2022年度 100 2.5 2 1.5 1 0.5 0 90Kg以下及150Kg以上出栏占比(Kg,%) 猪:每头重90kg以下:出栏数占比:中国(周)猪:每头重150kg以上:出栏数占比:中国(周) 随着大猪需求增加,养殖端压栏情况减缓,且目前仍产能恢复 ,预计8月出栏量仍继续增加。 全国外三元生猪周出栏均重为123.88公斤,较上周涨0.44公斤 ;其中155Kg大猪出栏占比1.88%,较上周增0.3%。规模场控重出栏节奏不变,标肥价差收窄,中小场惜售情绪缓和;叠加调运政策加严,北方大猪走货不畅,散户及二育认价出大猪意向加大,预计后期生猪出栏均重仍稳中偏增。 五、标肥价差 生猪标肥价差(元/千克) 0.6 0.4 0.2 0.0 01-0201-1401-2602-0702-2003-0303-1503-2704-0904-2105-0605-1805-3006-1106-2307-0507-1707-2908-1008-2209-0309-1509-2710-1510-2711-0811-2012-0212-1412-26 (0.2) (0.4) (0.6) (0.8) (1.0) 2024年度 2023年度 2022年度 重点市场标猪肥猪价差变化 8月23日,全国标肥价差-0.27元/公斤,周均价价差均价在- 0.23元/公斤,较上周缩小0.15元/公斤。 标猪价格走弱,部分地区二育出栏积极,肥猪流通资源增多,下行幅度大于标猪,价差缩小;短期内,北方肥猪将继续出栏 ,在市场需求无明显好转基础上,标肥价差有继续缩小空间。 六、屠宰端 屠宰企业开工率全国平均(%) 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 50 40 30 20 10 01-01 01-14 01-27 02-09 02-22 03-06 03-19 04-01 04-14 04-27 05-10 05-23 06-05 06-18 07-01 07-14 07-27 08-09 08-22 09-04 09-17 09-30 10-13 10-26 11-08 11-21 12-04 12-17 12-30 0 重点屠宰企业冷冻猪肉库容率(%) 35 30 25 20 15 10 2024年度2023年度 5 2022年度2021年度 第2周 第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周第50周第53周 0 重点屠宰企业猪肉鲜销率(%) 100 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 95 90 85 80 75 第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周第50周第53周 70 周屠宰开工率23.66%,环比微跌0.05个百分点。下游订货谨慎,厂家开工也出现窄幅上下波动,延续大致稳定局面。本周学校开学, 一定程度消费增加,但短期难有实质性改变,预计开工有增但幅度有限。 周冻品库存率18.98%,环比下降0.77个百分点。屠企仍继续逢高择机出库,周内鲜品小幅走低,贸易商备货情绪降温,冻品去库速度有所放缓,随着学校开学,将对冻品有一定提振,预计冻品库存将延续下降。 七、白条与批发市场 前三级别白条价(元/kg)毛白价差(元/kg) 9 29 8 27 7 256 235 214 193 172 15白条肉:前三级:均价:中国(日)白条肉:前三级:均价:河南(日)13 2024年度2023年度2022年度1 01-03 01-14 01-25 02-05 02-16 02-27 03-09 03-20 03-31 04-11 04-22 05-03 05-14 05-25 06-05 06-16 06-27 07-08 07-19 07-30 08-10 08-21 09-01 09-12 09-23 10-04 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 12-31 0 29 相关肉类平均批发价对比(元/公斤) 75 27 70 25 65 23 21 60 19 55 17 15 猪肉 白条鸡 牛肉(右轴) 羊肉(右轴) 50 2024/12024/22024/32024/42024/52024/62024/72024/8 猪肉消费情况相关肉类平均批发价对比(元/公斤) 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 24/4/11 24/4/17 24/4/23 24/4/29 24/5/8 24/5/14 24/5/20 24/5/24 24/5/30 24/6/5 24/6/12 24/6/18 24/6/24 24/6/28 24/7/4 24/7/10 24/7/16 24/7/22 24/7/26 24/8/1 24/8/7 24/8/13 24/8/19 24/8/23 0 白条肉:到货量:南环桥农副产品批发市场(日)白条肉:到货量:上海西郊国际批发市场(日) 八、利润及成本 周自繁自养周均盈利846.48元/头,较上周盈利减少34.3元/头;外购仔猪养殖周均盈利615.94元/头,较上周盈利减少106.47元/头。周内饲料原料价格延续弱势,利好生猪;但生猪市场中旬猪源增加,标肥价差收窄,行情走势下跌,导致外购仔猪养殖、自繁自养盈利环比下滑。 截至8月21日,全国生猪出场价格为20.85元/公斤,比8月14日下跌1%;主要批发市场玉米价格为2.44元/公斤,较8月14日下跌0.81%;猪粮比价为8.55,比8月14日下跌0.12%。。 生猪自繁自养