俄气流量并未因战争出现下滑，地缘溢价弱化驱动TTF持续回调

2024-08-27 林玲,王其强,吴森宇,俞秉甫兴证期货单字一个翔

欧洲市场（TTF）：市场对俄乌冲突的炒作弱化，俄气流量未出现下滑，叠加高库存压力，驱动TTF持续回调。截至8月23日，TTF收于36.863欧元/MWH，周度-7.01%。短期内TTF仍将偏弱运行。
美国市场（HH）：上周美国天然气累库速度放缓，基本面边际转好，但高库存和宏观弱需求预期压制HH价格。截至8月23日，HH收于2.022美元/mmbtu，周度-4.76%。预计短期HH维持震荡行情。
亚洲市场（JKM）：上周JKM与TTF价格出现劈叉，JKM上涨修复前期快速收窄的价差。截至8月23日，JKM收于13.7056美元/mmbtu，周度+6.52%。预计未来JKM价格将重新跟随TTF走势，短期维持震荡偏弱格局。

欧洲市场：截至8月23日，欧洲整体库存为1034.88Twh，库容率为90.96%，环比+1.88%，高于过去5年季节性均值。
美国市场：截至8月16日，美国总库存为3299Bcf，较上期超预期增加35Bcf，较5年均值高12.6%。截至8月21日当周，EIA美国天然气总供应107.8Bcf/日，低于去年同期的109.4Bcf/日。
亚洲市场：日本库存偏低但消费低迷，韩国市场库存健康且LNG进口需求低迷，国内供应充足。