电科数字机构调研纪要

电科数字机构调研报告 调研日期:2024-08-25 中电科数字技术股份有限公司成立于1993年,是中国大陆IT行业首家上市公司,目前公司共有员工3000人。公司主营业务包括行业信息化解决方案、数据中心智能化解决方案及相关服务,在金融、运营商、互联网、制造、零售、能源、交通、政府和公共服务等行业拥有广泛的客户基础。公司将重点聚焦行业数字化转型,通过数字化、网络化、智能化新一代信息技术与各行业深度融合,构建以数据中心为基础的云网融合数字底座,提供安全可信的“云-边-端”一体行业数字化整体解决方案。公司践行“以人为本、变革创新、成就客户、协作共赢”的价值观,不断塑造和提升公司文化,让公司成为员工实现自我价值的事业平台。 2024-08-26 2024-08-25 副总经理、董事会秘书侯志平,副总经理、财务总监陈建平,副总经理、柏飞电子总经理邢懋腾,副总经理陈伟 业绩说明会电话会议 WTAsset 其它 BrianTang 国联证券 证券公司 黄楷 国泰基金 基金管理公司 智健 国泰君安证券 证券公司 伍巍 国投证券 证券公司 杨楠 国新投资 投资公司 刘宏伟 国信证券 证券公司 库宏垚 国元证券 证券公司 王朗 海港人寿 - 史晗 华安证券 证券公司 傅晓烺 华宝基金 基金管理公司 卢毅 博时基金 基金管理公司 谢泽林 华创证券 证券公司 杨玖祎 华富基金 基金管理公司 傅晟 华福证券 证券公司 袁家亮 华泰证券 证券公司 彭钢 混沌投资 投资公司 张培培 建信资管 资产管理公司 杨晨 开源证券 证券公司 李海强 昆仑保险 保险经纪公司 周志鹏 聆泽投资 基金管理公司 翟云龙 民生证券 证券公司 赵奕豪 创金合信 基金管理公司 李晗 南方基金 基金管理公司 郭东谋 鹏华基金 基金管理公司 杨飞 平安证券 证券公司 李峰 千合资本 资产管理公司 庄劼 人保资产 保险资产管理公司 应巧剑 上海德汇集团 其它 蔡荣转 上海紫阁投资 投资公司 陈妍 苏州龙远投资 其它 李声农 泰信基金 基金管理公司 李其东 天风证券 证券公司 刘鉴 东北证券 证券公司 陈俊如 西部证券 证券公司 卢可欣,牛先智 香港京华山一国际 证券公司 李学峰 新思哲投资 投资公司 谢东晖 鑫元基金 基金管理公司 陈宇翔 信诚基金 基金管理公司 陈超俊 兴业证券 证券公司 孙乾,陈鑫,石砾 长城财富资产 保险资产管理公司 胡纪元 长江自营 其它 肖知雨 长信基金 基金管理公司 沈子祺 招商基金 基金管理公司 刘智君 东财证券 证券公司 向心韵 正中集团 - 龙朝辉 中银证券 证券公司 刘桐彤 中银资管 其它 陈乐天 富荣基金 基金管理公司 骆奕诚 光大证券 证券公司 白玥 国海证券 证券公司 刘熹 国金证券 证券公司 孟灿 一、公司情况介绍 2024年上半年,公司收入利润实现双增长。公司实现营业总收入45.13亿元,同比增长5.98%,实现归母净利润1.33亿元,同 比增长1.41%。公司坚定产品转型战略,产品收入保持快速增长,业务结构得到进一步优化,数字化产品业务实现收入2.02亿元,同比增长44.05%;行业数字化业务实现收入40.43亿元,同比增长6.09%;数字新基建业务实现收入2.81亿元,同比下降12. 83%。 具体来看各业务板块: 数字化产品业务主要分为两部分,第一块是以柏飞电子为主导的智能计算软硬件产品,上半年实现收入1.16亿元,同比增长13%,新签 订单同比增长48%。公司在雷达通讯、航空船舶、高端制造、工业控制等高端电子装备领域持续推广,并进一步深化关键行业应用落地 ,在低空经济领域和轨道交通领域,业务均实现较大幅度增长;在边端智能推理场景,研制基于国产GPU的边端智能计算平台,已完成产品原型。第二块是数智应用软件产品,上半年实现收入0.86亿元,同比增长130%。公司聚力AI,结合行业大数据和专家知识库,持续优化“智弈”大模型;在智慧医疗领域,打造智慧手术管理系统,实现手术流程的智能化管理;在航空制造领域,参与开发大模型维修辅助决策系统。 行业数字化业务方面,公司充分发挥“数据要素x”倍增效应,推动“人工智能+”在关键行业场景落地,在金融科技、数字交通、数字水利 、工业互联网等领域都取得了新进展。在信创业务领域,公司围绕金融信创、央国企信创,充分发挥信创云建设的总体能力优势,落地民航二所、国铁等典型央国企项目,上半年信创签约规模达16.66亿元,同比增长22.24%。公司继续深化与重点厂商的合作,与华为等 头部厂商的合作规模保持行业领先。 数字新基建业务方面,公司成功中标中债登数据中心机房工程、上海市长宁区妇幼保健院智能化、某园区智能化等重大项目,业务质效持续提升,毛利同比增长59.56%。 此外,在国际化业务上,公司发挥平台业务布局和生态资源优势,为中资金融、运营商、制造业等企业客户出海提供技术保障,同时积极开拓海外本地化市场,加速国际化业务发展。上半年实现收入2.92亿元,同比增长65.59%。 整体来看,近年来在数字化产品的驱动下,公司盈利能力及毛利率水平得到了较好的提升,战略转型取得了一定成效。公司将继续坚定执行既定战略,推动公司业务快速发展及战略转型落地。 二、问答环节Q1:展开介绍一下上半年公司各行业的经营情况? A1:公司客户覆盖广泛,主要可分为金融、企业、运营商与互联网、政府和公共服务四个板块。具体来看,今年上半年,金融科技板块受行业周期影响,收入略有减少,目前,公司主要聚焦股份制银行、城商农信银行、证券交易及银行理财子公司等行业的信创和数字化改造需求 ,并持续保持规模化经营;企业板块收入同比增长约20%,其中先进制造行业贡献较大,从业务需求来看,预计全年将持续增长;运营商与 互联网板块收入同比增长超两位数,主要得益于相关企业在智算中心建设需求的不断增加,公司在智算领域打造了整体解决方案,订单因此相应增加;政府和公共服务板块收入略有减少,主要受政府预算影响,然而,公司在医疗和水利领域收入实现了快速增长,这得益于公司近几年在这些领域的业务布局以及在行业数字化和AI能力的积累。 Q2:具体介绍一下公司在AI方向上的应用案例? A2:“人工智能+”和“数据要素x”是公司构建数字化产品能力的重要抓手,目前,公司已形成了包括智弈大模型、算法引擎、视频智联感知平台、知识图谱引擎、数据算法平台、虚拟数字人等在内的AI产品体系,并在相应行业中得到了应用。公司已经构建了一套完整的AI技术底座,涵盖机器视觉、自然语言处理、多模态模型处理等能力,并通过前端产品工程化应用到具体的业务场景中。例如,在航空领域,公司运用大模型能力与深航业务数据,打造了智能维修辅助决策系统,深度融合故障描述、知识回溯、故障诊断、排故决策四个核心环节,生成具体维修需求清单及风险提示等,帮助维修人员提高维修效率,已获得客户的高度评价。在医疗领域,公司开发了智慧手术管理系统,利用视觉识别、语音交互和决策分析等AI模型,辅助医疗人员进行智慧排班、术中识别与授权,以及术后辅助诊疗等工作,提升了医疗人员工作效率和增强了工作体验。该系统已在上海三甲医院推广落地。此外,公司还有多个AI项目在持续推进中,这将为公司带来更多业务机会,预 计数字化产品业务仍将保持较快增长。 Q3:请问信创上半年增长的主要内容?公司对2024年下半年以及2025年信创行业政策和行业需求的展望?以及公司信创业务的发展计划? A3:今年上半年,公司信创签约规模达16.66亿元,同比增长22.24%。公司信创业务的增长主要体现在股份制银行和城商行的金 融信创云建设、央国企信创整体架构改造及先进制造行业信创方案相关需求等方面。从后续发展来看,国内信创发展正在逐步适应与完善 ,应用也逐步从“能用”向“好用”的方向迈进,我们可以明确看到,金融、医疗、交通等行业已经制定了较为明确的推进计划,通过构建信创联盟、成立行业实验室等推广最佳实践案例,信创整体需求持续旺盛。 从公司信创业务规划来看,公司重点打造了三大核心能力:一是围绕央国企等客户具体业务和数字化需求,提供整体信创咨询规划;二是提供全栈信创云底座构建能力,这需要强大的总体能力,如公司实施国铁等典型央国企项目,支撑重要系统信创改造;三是提供应用上云的适配验证和开源治理能力,公司已经打造了一套完整的能力体系和相应产品,帮助客户做好开源软件治理工作,提供安全支撑。同时,在生态侧与主流厂商形成联合创新攻关机制,在市场端与客户保持实验室联合研发,深入客户改造场景,推动客户完成信创建设改造目标。通过打造信创总体能力,相信公司信创业务将保持快速增长。 Q4:请教公司柏飞电子在特殊行业、轨道交通、半导体、航空等行业的业务进展?后面的主要增长动力是什么? A4:柏飞电子上半年新签订单同比增长48%,与主要总体单位客户新签合同呈现较快增长趋势。在轨道交通领域,公司上半年新签订单已超过去年全年水平;在半导体领域,公司服务的客户数量持续增加,为未来增长奠定了一定的基础; 在航天领域,公司在航天消耗类飞行器上取得突破,一些型号已经定型并通过试验,预计未来一、两年将量产;在低空经济领域,公司低空雷达的信号处理机已进入批产阶段,上半年合同额突破2000万元。 Q5:各行业客户对数字化转型的投入和节奏是否有变化? A5:从业务前端来看,客户数字化决策需求正逐步从传统的IT部门向业务部门转移,项目机会也在逐渐增加。虽然部分行业存在投资收缩的现象,但整体来看并不普遍。从前端业务沟通来看,客户在数字化降本增效和管控运营风险方面的需求是持续的,同时对数据治理和AI应用持有积极态度,这不仅是国家层面的推动,更多是企业自身数字化转型需求的体现。 Q6:公司预判信创节奏什么时候能够实现加速? A6:客户对信创政策非常重视,在预算规划中有单独考量。客户对信创的主要担忧在于其在国产化环境中的实际应用效果,目前,各行业都有相应的方法论可以参考和借鉴,大型企业在应用系统迁移中已积累了丰富的经验和资源,而这些经验和资源可以通过生态扩展到其他企业和行业中,形成一个持续的正反馈过程。公司预计信创发展的整体趋势将持续向好。 Q7:公司在AI落地过程中的业务方法论是怎样的? A7:公司不提供通用性产品,而是专注于为各个行业提供数字化解决方案。公司主要围绕场景数字化构建数字化和AI的技术底座能力,针对客户痛点,结合行业Know-how,将其融入到产品或解决方案中,在软件、场景、方案层面进行复制推广。目前,公司业务也正处于良性循 环中,例如,公司为深航开发的智能维修辅助决策系统中展现的大模型应用能力已获得其他公司的认可,并有望进行相应的复制推广。Q8:公司国际化业务的具体情况、布局及发展规划? A8:公司国际化业务主要为中资金融、运营商、互联网和制造业等行业在海外提供服务。目前,中资出海已成为一种趋势,业务需求较为旺盛,这也推动了 公司国际化业务的增长。在业务布局方面,公司设有香港公司和新加坡公司,主要覆盖港澳和东南亚区域;同时,公司在欧洲和北美也设有公司,跟随中资客户“走出去”,提供相应的解决方案。公司的优势在于在国内和国际生态中积累了深厚的经验,已形成了一套从市场到方案到交付的完整打法,今年上半年,公司还加入了华为金融军团的出海联盟,不仅为中资企业提供服务,还向海外本土企业,特别是东南亚的 金融机构输出中国的解决方案,目前已有成功的实践案例。公司预计国际化业务将保持增长。Q9:公司2024Q2单季度毛利率较Q1有小幅提升,具体变化原因如何?公司在提质增效做了哪些举措,后续趋势如何? A9:公司第二季度毛利率较第一季度有所提升,主要因为第二季度高毛利率的数字化产品业务收入增长幅度超过了第一季度,从而提高了毛利率水平。在费用方面,今年上半年公司整体费用,特别是销售、管理费用,相较于去年同期增幅明显下降,这主要得益于公司在预算控制上进行了更加精细的管理,并在执行层面进行了优化,使得销售费用较上年同期增长不到1%。在研发方面,公司持续