公司2024年上半年业绩总结
一、2024年上半年主要财务数据
- 营业收入：1504亿元，同比增长0.06%。
- 归母净利：150.8亿元，同比增长46.42%。
- 扣非归母净利：154.3亿元，同比增长59.84%。
二、业绩增长的主要原因
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产量增长：
- 矿产铜：产量约51.9万吨，同比增长5.3%。
- 矿产金：产量35.4吨，同比增长9.5%。
- 矿产银：产量约210.3吨，同比增长1.3%。
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成本控制：
- 铜精矿销售成本：环比下降8.8%。
- 金精矿销售成本：环比下降6.7%。
三、2024年第二季度主要财务数据
- 营业收入：756.4亿元，环比增长1.2%，同比增长0.3%。
- 归母净利：88.2亿元，同比增长81.5%，环比增长40.9%。
四、产量与价格分析
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产量：
- 矿产金：2024年第二季度产量18.6吨，环比增长10.7%，同比增长13.5%。
- 矿产铜：2024年第二季度产量25.6万吨，环比下降2.6%，同比增长3.3%。
- 矿产银：2024年第二季度产量108.2吨，环比增长6.1%，同比增长4.7%。
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价格：
- 伦金均价：2203美元/盎司，同比增长14.0%。
- 伦铜均价：9206美元/吨，同比增长5.5%。
五、资源储备与新发现
- 新增铜金属资源量：1837.7万吨，占中国2022年末铜储量的14.2%。
- 新增铜金属储量：577.7万吨。
- 其他发现：
- 塞尔维亚佩吉铜金矿南部MG勘查有望新探获大型高品位铜金矿床。
- 武里蒂卡金矿、马诺诺锂矿东北部、诺顿金田、山西紫金、湘源锂矿、备战铁矿等勘探均取得积极进展。
六、旗舰矿山发展
- 卡莫阿铜矿：资源量约4266万吨，2023年矿产铜39.4万吨，2024年计划矿产铜50.7万吨。
- 巨龙铜矿：资源量铜1927万吨，2023年矿产铜15.44万吨，2024年计划矿产铜16.6万吨。
- 波格拉金矿：资源量金417吨，复产后归属公司权益年矿产金约5吨。
- 海域金矿：资源量金562吨，计划2025年投产，达产后年矿产黄金约15-20吨。
七、盈利预测
- 矿产金产量：2024-2026年分别为74/85/99吨。
- 矿产铜产量：2024-2026年分别为111/122/134万吨。
- 归母净利：2024-2026年分别为313/375/416亿元。
- PE估值：2024-2026年分别为13.8x/11.5x/10.4x。
八、评级与风险提示
- 评级：维持“买入”评级。
- 风险提示：
- 金属价格大幅下跌。
- 改扩建项目不及预期导致产量不及预期。
- 汇率波动风险。
