公司简介与业务结构
天润工业技术股份有限公司（简称“天润工业”）成立于2009年，主营业务包括内燃机曲轴、连杆、工装模具制造、自动化智能化装备及整车空气悬架等。公司为中国内燃机协会副理事长单位及制造业单项冠军企业，产品主要配套国内知名主机厂及戴姆勒、康明斯等国际龙头企业。公司总资产81.32亿元，员工3600余人，下设7家子公司。
经营情况与产品结构
- 产品结构：曲轴业务收入占比62.27%（其中重卡曲轴占40%，中型发动机曲轴占近5%，轻型发动机曲轴占12%，船机曲轴占4%），连杆业务收入占比23.14%。
- 盈利能力：重卡曲轴毛利率约26%，轿车曲轴毛利率约19%，主要差异源于原材料成本及产量规模。
- 大马力曲轴战略：中重卡曲轴市占率约60%，未来重点发展轿车曲轴及船机曲轴，目前大马力曲轴因设备投入成本高，毛利率暂较低，但未来有望提升至重卡曲轴水平。
市场布局与产能规划
- 泰国建厂：为应对关税及经济封锁，并拓展印度、中东及东南亚市场，公司于泰国设厂，目前国外商用车客户占比约60%。
- 产能利用率：曲轴产能260万只/年，连杆产能760万只/年，现有产能充足，满足国内重卡110-120万辆需求。未来产线以小规模改造为主，不进行大规模投资。
- 空气悬架业务：目前毛利率约25%，主要提供铸锻件毛利报价。公司计划明年切入乘用车悬架业务，新建三条产线，规划产能100万套。
新业务与电动化趋势
- 电子转向系统：明年量产规模预计较小，因商用车市场仍以液压或电子液压系统为主，该产品为安全件，市场空白较大，未来潜力显著。
- 商用车电动化：上半年电动化渗透率超预期，但主流仍为柴油发动机。公司认为氢气发动机可能是未来趋势，对发动机业务为正向推动，重点发展底盘悬架业务。
其他事项
无。
